a:

Chi phí bán hàng, quản lý chung (SG & A) là yếu tố quan trọng trong báo cáo thu nhập của nhiều công ty. Các chi phí này thường được trình bày dưới dạng một khoản mục đơn trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, mặc dù việc bán và tiếp thị cũng được ghi nhận riêng biệt với chi phí chung và chi phí quản lý. Là chi phí hoạt động lớn nhất, SG & A là một nhân tố quyết định quan trọng cho khả năng sinh lời và cho thấy các nhà đầu tư cần những khoản chi tiêu cần thiết để đạt được các mức doanh thu khác nhau. Bằng cách theo dõi SG & A so với doanh thu theo thời gian, các nhà đầu tư có thể suy luận về khả năng của một công ty để tận dụng chi phí cố định. Khi tiến hành phân tích cơ bản, sự hiểu biết thấu đáo về cơ cấu chi phí hoạt động là cần thiết cho việc dự báo thu nhập và dòng tiền mặt, và những dự báo này là những yếu tố cần thiết trong việc định giá cổ phiếu.

SG & A đề cập đến chi phí sản xuất phi sản xuất. Tiền lương của bất kỳ nhân viên không trực tiếp sản xuất hàng hoá đại diện phần lớn chi phí SG & A. Những nhân viên này bao gồm nhân viên bán hàng, quản lý và nhân viên hành chính. Chi phí quảng cáo và vật tư văn phòng không đóng vốn cũng góp phần vào chi phí cho hoạt động kinh doanh. Chi phí hoạt động của cơ sở như tiền thuê, dịch vụ tiện ích, bảo hiểm, giấy phép và giấy phép cũng được ghi trong SG & A.

Tăng SG & A theo tỷ lệ phần trăm doanh thu thường báo hiệu việc quản lý chi phí không hiệu quả hoặc suy giảm giá cả. Các nhà đầu tư nên thận trọng với những tình huống trong đó SG & A đang mở rộng theo tỷ lệ phần trăm doanh thu; tình huống này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến khả năng sinh lợi. Các nhà đầu tư có thể phân tích SG & A theo tỷ lệ phần trăm doanh thu để xác định những công ty nào đang hoạt động hiệu quả nhất trong một nhóm các công ty trong ngành. Việc kiểm tra SG & A cẩn thận cũng có thể chỉ ra sự phù hợp của cơ sở hạ tầng của công ty để hỗ trợ tăng trưởng hơn nữa. Thu nhập ròng tối đa thường là bằng chứng về quản lý chi phí hoạt động thành công. Các ngoại lệ đối với điều này bao gồm việc tăng chi phí hoạt động để bù đắp sự tăng trưởng trong thời gian gần đây hoặc SG & A tạm thời cao sau khi mua lại.

Phân tích SG & A cũng được sử dụng để đánh giá hiệu quả của các sáng kiến ​​cắt giảm chi phí hoặc tái cấu trúc. Quản lý điều hành định kỳ đánh giá hiệu quả hoạt động của công ty, thường là để đáp ứng sự thay đổi tiêu cực nhu cầu do điều kiện thị trường chuyển dịch. Để duy trì mức lợi nhuận có thể chấp nhận được, ban giám đốc có thể quyết định giảm số nhân viên, loại bỏ các cơ sở nhất định, chấm dứt các hoạt động có lãi suất thấp hoặc bán các phân đoạn kém hiệu quả trong kinh doanh.

SG & A là một yếu tố quan trọng để đánh giá sáp nhập hoặc mua lại (M & A).Các doanh nghiệp thông thái thường phải trả phí bảo hiểm cho giá thị trường để mua một công ty khác. Để minh chứng cho sự đầu tư này, các đội quản lý điều hành mong đợi sẽ nhận ra sự hiệp lực giữa các doanh nghiệp mới kết hợp. Synergies được thực hiện bằng cách loại bỏ vai trò thừa, tăng công suất sử dụng cho cơ sở hạ tầng hiện tại hoặc sử dụng các tài sản thu được trong cơ sở hạ tầng hiệu quả hơn của công ty lớn hơn. Lợi nhuận trong tương lai được giảm trong quá trình mua lại phải vượt quá chi phí ban đầu cho việc mua. Dự báo của SG & A là một phần quan trọng của dự báo được sử dụng để thông báo quyết định mua lại, và phân tích SG & A là một yếu tố quan trọng trong việc đánh giá sự thành công của các lần mua lại trước đó.