a:

Các nhà đầu tư xem các cổ phiếu tiện ích có thể tự vệ vì niềm tin rằng các cổ phiếu này sẽ hoạt động tốt trong bối cảnh kinh tế suy thoái. Chứng khoán phòng thủ còn được gọi là cổ phiếu không theo chu kỳ. Khi các tiện ích cung cấp những gì được coi là nhu cầu cơ bản nhất, các công ty cung cấp các dịch vụ này thường sẽ tiếp tục thu được lợi nhuận vững chắc ngay cả khi nền kinh tế đang hoạt động kém. Về mặt lý thuyết, các cổ phiếu phòng thủ cung cấp lợi nhuận cao hơn trung bình trong một thị trường suy giảm. Các công ty tiện ích trả cổ tức có khả năng bù đắp sự sụt giảm giá cổ phiếu của công ty.

Các lĩnh vực kinh doanh khác được coi là phòng thủ bao gồm các công ty chăm sóc sức khoẻ, thực phẩm, nước giải khát và dược phẩm. Các công ty lớn hơn như Walmart và McDonald's thường được xem là đầu tư phòng thủ. Một số nhà đầu tư có được loại cổ phiếu này khi họ dự báo sự suy thoái trong nền kinh tế có thể dẫn đến sự sụt giảm thị trường tổng thể.

Các cổ phiếu có xu hướng dao động nhiều hơn với nền kinh tế được gọi là cổ phiếu theo chu kỳ. Đây thường là những ghi chú của các công ty cung cấp các sản phẩm và dịch vụ sang trọng. Các công ty này có nhiều khả năng bị giảm sút trong một nền kinh tế khó khăn.

Điều quan trọng cần lưu ý là mua cổ phiếu phòng thủ có thể không phải lúc nào cũng là một chiến lược hiệu quả trong một thị trường gấu. Ví dụ, các cổ phiếu được xác định là phòng thủ đã giảm trung bình 59% trong giai đoạn 2000-2002. Đây là mức giảm nhiều hơn so với chỉ số Dow Jones Industrial Average (DJIA) hoặc S & P 500. Sự suy giảm trung bình của các công ty tiện ích trong khoảng thời gian đó là 60%.

Các nhà đầu tư chọn mua cổ phiếu phòng thủ nên làm như vậy trước khi nền kinh tế đi vào cuộc suy thoái. Họ cũng nên cố gắng kiềm chế đầu tư vào những cổ phiếu này khi bắt đầu thị trường tăng trưởng do xu hướng mang lại lợi nhuận thấp hơn cổ phiếu theo chu kỳ, có xu hướng tăng nhanh hơn trong thị trường tăng trưởng.