Cổ phiếu của Best Buy (BBY BBYBest Mua Co Inc .56 92-0 73% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) có thể so sánh với đại dương, với sóng xây dựng lên cao trước khi rơi xuống trong lướt sóng. Thỉnh thoảng, có những vùng nước bình tĩnh, nhưng trong vài năm qua, BBY, nhà bán lẻ đồ điện tử tiêu dùng lớn nhất thế giới, đã có mặt nước choppy. Gần đây, các nhà đầu tư BBY đã nhanh chóng đảo ngược đường đua, đẩy giá cổ phiếu tăng lên trong vài tháng, sau đó quay lại để chôn nó với một mùa thu tự do nhanh chóng và khó chịu, chỉ để bắt đầu lại. Sự biến động này không đồng bộ với thị trường tổng thể và đặt ra câu hỏi: Tại sao BBY biến động như vậy? Câu trả lời nằm trong cả bản chất của ngành và đội ngũ quản lý.

Phân tích biểu đồ cổ phiếu BBY

Phân tích biểu đồ cổ phiếu của BBY dẫn đến kết luận rằng nó có nhiều biến động hơn so với toàn bộ thị trường.

Nguồn: Yahoo! Tài chính

Trong 10 năm qua, sự biến động của BBY đã cao hơn nhiều so với S & P 500 và Nasdaq, mặc dù nó đã đi theo xu hướng chung đến tháng 11 năm 2010 mặc dù có nhiều tiếng ồn hơn. Sau tháng 11 năm 2010, BBY đã thoát khỏi xu hướng thị trường, trải qua một đợt suy giảm đáng kể cho đến tháng 12 năm 2012. Ngay sau đó, thị trường đã có xu hướng tăng nhanh và rõ rệt trong 11 tháng tới. Sự sụt giảm mạnh vào tháng 1 năm 2014 trên 12% được theo sau bởi sự leo thang chậm và chắc chắn gần như trở lại mức cao tháng 12 năm 2013. Và trên cơ sở một năm, sự biến động thậm chí còn rõ ràng hơn.

AD:

Nguồn: Yahoo! Tài chính

Biểu đồ dưới đây trình bày một số thay đổi cổ phiếu rõ ràng hơn để làm nổi bật khoảng thời gian và mức độ nghiêm trọng của các động thái.

% Thay đổi

Ngày, # Ngày cho Di chuyển ban đầu	% Thay đổi	Ngày, # Ngày cho Phép đổi	AD: 5. 4%
Tháng 6 năm 2014, 5 ngày	-8. 2%	Tháng 7 năm 2014, 11 ngày	11. 5%
Tháng 10 năm 2014, 10 ngày	17. 8%	Tháng 10 năm 2014, 10 ngày	8. 9%
Tháng 11 năm 2014, 2 ngày	-9. 6%	Tháng Mười Một-Tháng Mười Hai 2014, 7 ngày	-12. 7%
tháng 1 năm 2015, 1 ngày	14. 7%	Tháng 2 năm 2015, 10 ngày	Dữ liệu có nguồn gốc từ Yahoo! Tài chính

Vậy điều gì đã thay đổi căn bản để làm cho thị trường phản ứng dữ dội đến vậy và khiến BBY phải đi chệch khỏi thị trường?

Giải thích cơ bản về tính không ổn định

Trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg vào năm 2011, cựu giám đốc của BBY Brian Dunn mô tả môi trường thị trường nơi mà BBY hoạt động. "Dunn cho biết:" Chi tiêu của người tiêu dùng là không ổn định và không chắc chắn … Người tiêu dùng đang đưa ra những lựa chọn rất khả thi. Những lựa chọn này bao gồm quyết định của người tiêu dùng về cách thức và vị trí để chi tiêu thu nhập tùy ý. Các nhà bán lẻ điện tử không chỉ phải đối mặt với những thách thức liên quan đến tình trạng của nền kinh tế vì các sản phẩm được cung cấp là mua sắm tùy ý, nó cũng phải đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt từ các nhà bán lẻ trực tuyến, như Amazon.com (AMZN

AMZNAmazon. com Inc1, 111. 60 + 1. 59% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ). Sự suy giảm chậm của BBY bắt đầu vào tháng 11 năm 2010 là kết quả của sự thất bại trong việc quản lý của công ty để nhanh chóng tái khẳng định vị trí của công ty để tích cực duy trì thị phần và cản trở cạnh tranh trực tuyến, một xu hướng tiếp tục cho đến cuối năm 2012, trong thời gian đó cựu giám đốc điều hành Dunn đã bị lật đổ. Trượt tuyết kết thúc khi đội ngũ quản lý mới, do Hubert Joly lãnh đạo, đã ổn định và tập trung lại công ty, một nỗ lực mang tên "Renew Blue. "Kế hoạch này có một số sáng kiến ​​quan trọng để cải thiện hoạt động kinh doanh, bao gồm:

AD:

Cải thiện cấu trúc chi phí bằng cách đóng các cửa hàng kém hiệu quả, cũng như giảm chi phí bán hàng và chi phí chung (SG & A) bằng cách cắt giảm nhân lực.

Tăng thu nhập bằng cách tăng sức hấp dẫn của cửa hàng gạch ngói thông qua các chương trình với các nhà cung cấp chính, cũng như tổ chức lại và cải tiến kinh nghiệm mua sắm tại cửa hàng.

• Tập trung vào hiệu quả của chuỗi cung ứng bằng cách tinh giản hậu cần và mua sắm.
• AD:
• Biến động ở đây để ở?

Đổi mới các nỗ lực của Blue đã tác động tích cực đến các chỉ số tài chính của Best Buy. Lợi nhuận hoạt động cho năm tài chính 2015 (kết thúc vào ngày 1 tháng 2 năm 2015) đã tăng từ 2,9% trong năm 2014 lên 3,7%. EBITDA đã tăng 15,5% so với năm 2014, ví dụ hiệu quả của nỗ lực cắt giảm chi phí. Và dòng tiền tự do (FCF) đã tăng hơn 151% so với năm trước. Mặc dù những nỗ lực này dường như đã chỉ ra công ty đi đúng hướng, các nhà đầu tư vẫn tiếp tục cảnh giác rằng công ty sẽ có thể cung cấp một cách nhất quán. Vào tháng 1 năm 2015, cổ phiếu đã giảm hơn 12% trong một ngày do công ty đưa ra hướng dẫn thận trọng năm 2016. Các nhà đầu tư tiếp tục có thái độ chờ đợi và xem xét do sự biến động dường như ở lại cho đến khi sự tự tin tăng lên trong đội ngũ quản lý.

Sự tự tin của nhà đầu tư có thể được đo bằng mức lãi suất ngắn. Trong bước khóa với sự biến động của BBY trong năm năm qua là mức độ lãi suất ngắn, tạo niềm tin cho nhà đầu tư, hoặc thiếu nó, trong công ty. Theo nghiên cứu của Ngân hàng Mỹ, trong quý I năm 2010, lãi suất ngắn hạn ở mức thấp ở mức 3,8%, nhưng sau đó một năm sau, tăng lên hơn 11% và lên đến 20% vào quý I năm 2012 Từ những mức cao không thể tin được này, lợi ích ngắn hạn giảm đều đặn cho tới quý IV năm 2013 khi nó đã tăng lên, trước khi bắt đầu sự suy giảm chậm hiện tại của nó.

Dòng dưới cùng

cổ phiếu của BBY đang trong tình trạng hỗn loạn trong vài năm qua, bắt đầu với những hoạt động kém và đội ngũ quản lý không dẫn đầu công ty thông qua thay đổi động lực ngành. Tuy nhiên, tăng lương gần đây dựa trên các nguyên tắc cơ bản, đặc trưng bởi kế hoạch kinh doanh quay trở lại do sự quản lý mới của nó. Những thay đổi này sẽ giúp ổn định kinh doanh và tạo ra lợi nhuận tốt hơn. Nhưng trong khi sự chuyển đổi diễn ra, sự biến động có thể tiếp tục, mặc dù hy vọng ở các tần số và thời gian thấp hơn.