Lý thuyết bồi thường rủi ro là một nguyên tắc đơn giản: người ta hành xử ít thận trọng trong những tình huống mà họ cảm thấy an toàn hơn hoặc được bảo vệ nhiều hơn. Tuy nhiên, vấn đề là bạn cảm thấy điều gì là không thực.
Việc áp dụng ban đầu của nguyên tắc này là đối với các đồ vật như dây an toàn xe hơi hoặc mũ bảo hiểm xe đạp, có thể dẫn đến hành vi "tự đánh bại". Thực tế là mọi người cảm thấy an toàn hơn khiến họ trở nên liều lĩnh hơn, vì vậy họ thực sự không thể làm gì hơn. Nguyên tắc này chỉ áp dụng cho ngành công nghiệp đầu tư. Đã có những nỗ lực áp dụng điều này để kiểm soát rủi ro trong kinh doanh và đầu tư, nhưng bài báo này vượt ra ngoài các phương pháp thông thường và xem xét rất cụ thể về "cảm giác an toàn" là gì đối với cả nhà đầu tư và người môi giới.
HÌNH ẢNH: Dung sai rủi ro của bạn là gì?
Thiếu sự bù đắp rủi ro Vấn đề gây tranh cãi là hai lần. Đối với một nhà đầu tư, bạn có thể cảm thấy an toàn hơn là bạn thực sự có một khoản đầu tư cụ thể, nhưng một nhà môi giới cũng có thể cảm thấy an toàn - đúng hay sai - bởi vì họ nghĩ rằng họ có thể thoát khỏi rủi ro với tiền của ai đó. Đây là hai mặt của đồng tiền; chúng liên quan nhưng không giống nhau. Vậy chúng ta hãy nhìn từng người một.
Nhà đầu tư cảm thấy an toàn, nhưng không phải làCó nhiều cách khác nhau mà các nhà đầu tư có thể có được ảo giác về an toàn. Một số khoản đầu tư có thể được cố ý (và ít thường xuyên) được trình bày an toàn hơn thực tế. Các nhà đầu tư muốn tin vào sự công khai và bị cám dỗ bởi những lời hứa thu được lợi nhuận cao có thể sẽ rơi vào tình trạng đó, hoặc họ thực sự không biết gì hơn. Rốt cuộc, nó không phải là công việc của họ để biết rằng họ đang được đưa ra lời khuyên xấu.
Tương tự với các quỹ bảo lãnh. Mức độ bảo mật mà họ thực sự cung cấp là rất khác nhau, và đi kèm với giá giảm lợi nhuận. Thật vậy, các quỹ này là những ứng cử viên chính cho việc tạo ra cảm giác sai lầm về an ninh mà lý thuyết bồi thường rủi ro là tất cả. Có chắc chắn đảm bảo tốt, nhưng không đếm trên nó. Đối với một điều, đảm bảo luôn luôn có chi phí, chẳng hạn như chi phí cao hơn hoặc mất cổ tức. Ngoài ra, một số đảm bảo còn rất hạn chế và chỉ đơn giản không áp dụng khi bạn thực sự cần chúng.
Thứ ba, có các điều tra viên và tòa án của Ủy ban Chứng khoán và Ủy ban Giao dịch Chứng khoán (SEC), tất cả đều về mặt lý thuyết để giúp bạn nếu các khoản đầu tư của bạn sai. Tuy nhiên, thực tế của cả ba là họ không cung cấp bất cứ điều gì giống như một cách chắc chắn-lửa của việc công lý với một chi phí hợp lý và nỗ lực. Các cơ quan quản lý như SEC và các dịch vụ thanh tra thường bị cáo buộc là không thực sự khách quan hoặc công bằng. Có những cáo buộc liên tục về các bằng chứng bị bỏ qua, từ chối điều tra đúng, các quyết định vô lý và vân vân. Sự hiện diện của họ trong thế giới đầu tư chắc chắn là không có lý do để vượt qua những rủi ro quá mức. Thường thường tốn kém để đưa một nhà môi giới ra tòa, và cho dù trường hợp của bạn có tốt đến đâu, nó vẫn có thể sai. (999) Điều tra thị trường chứng khoán: Tổng quan của SEC
) Ba bộ nhân tố này có thể dẫn các nhà đầu tư vào tình trạng giả mạo về an ninh - mọi người có khuynh hướng dựa vào họ quá nhiều. Người bán an toàn là ai?
Đáng buồn thay cho người đàn ông trên đường phố, ngược lại với tình hình của nhà đầu tư, người môi giới và người bán hàng khác có vẻ như bỏ mặc mọi thứ. Chính vì lý do chính đáng mà các nhà đầu tư không dễ dàng để có được công lý, thì những người ở phía bên kia của thị trường sẽ cảm thấy an toàn và thực sự an toàn.
Các nhà quản lý trong tất cả các lĩnh vực của nền kinh tế, đặc biệt là khi nói đến tiền, không phải lúc nào cũng gặp rắc rối khi cần. Theo các thuật ngữ thống kê, rủi ro lớn thời gian thường trả tiền. Đối với người bán, rủi ro (đối với người khác) là một cơ hội tốt về tài chính. Ví dụ: nhà môi giới của bạn thường kiếm được nhiều hơn từ việc đặt 75% tiền của bạn vào cổ phiếu hơn trái phiếu, thông qua hoa hồng. Đối với bạn, tuy nhiên, đây là một hoạt động kinh doanh rủi ro. Theo lý thuyết bồi thường rủi ro, các nhà môi giới đó hành động một cách hợp lý, nhưng không theo nguyên tắc, bằng cách tỏ ra nguy hiểm hơn họ cần. Họ làm như vậy bởi vì tỷ lệ cược là họ sẽ không phải trả giá nếu mọi thứ đi chua. (999) Tình huống Không hài lòng Kịch bản mô tả ở trên là một trong những thị trường thường đầy rủi ro, nhưng trong đó người mua thường xuyên nghĩ rằng mọi thứ là OK. Và những người bán hàng vui vẻ để lại cho họ trong vô minh hạnh phúc, miễn là đi là tốt. Sự tương tác bấp bênh này càng trầm trọng hơn bởi thực tế là mọi thứ có thể bật ra ngay sau đó và, nếu không, kết quả có thể không rõ ràng ngay lập tức. Có thể phải mất nhiều năm trước khi bất kỳ chất gây nghiện nào cũng làm say đắm fan hâm mộ, và do đó những kẻ thủ phạm có thể đã chết hoặc uống rượu cocktail dưới cả ô và tên giả định ở Bahamas.
Các giải pháp Một lần nữa, chúng ta trở lại với các vấn đề quen thuộc về thông tin, giáo dục, quy định và tính toàn vẹn. Cần có càng nhiều các yếu tố này càng tốt. Càng nhiều người biết và hiểu, thì càng có ít ảo tưởng về an ninh. Tương tự, càng nhiều người bán hàng buộc phải tiết lộ, càng có nhiều nhà đầu tư sẽ hiểu những gì họ có thể bị mất. Về mặt toàn vẹn, cũng có những người trung thực ở đó, nhưng họ không phải lúc nào cũng dễ dàng nhận ra. Có luôn luôn là những nhân vật đáng nghi ngờ trong mọi lĩnh vực kinh doanh, và sẽ luôn có. Người ta chỉ có thể hy vọng rằng tuổi thông tin sẽ ngăn cản mọi người không được bồi thường vì đã liều lĩnh với những rủi ro quá mức.
Kết luận Nguy cơ là tâm điểm và tâm hồn của đầu tư. Nhưng lý thuyết bồi thường rủi ro cho chúng ta biết rằng các biện pháp bảo vệ không phải là tất cả an toàn, và chỉ đơn giản là làm cho mọi người có nguy cơ thân thiện hơn. Nhiều hình thức bảo vệ chống lại rủi ro là ảo tưởng hơn thực tế. Hai vấn đề riêng biệt (nhưng có liên quan) có thể dẫn đến tổn thất rất xấu. Giải pháp là để đảm bảo rằng bạn không để cho một chút bảo vệ quét bạn đi vào đất của những mất mát lớn. (Để đọc có liên quan, cũng hãy xem
Rủi ro Đa dạng, Không Nguy cơ Rủi ro .)