Khi xây dựng một nhà đầu tư danh mục đầu tư cần phải xem xét một loạt các loại tài sản bao gồm chứng khoán chuyển đổi. Chứng khoán chuyển đổi thường là trái phiếu hoặc cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi thành cổ phần của cổ phiếu phổ thông của công ty phát hành. Nói chung, chủ sở hữu chiếc xe mui trần quyết định khi nào và khi nào chuyển đổi, nhưng trong một số trường hợp công ty có quyền xác định thời điểm chuyển đổi xảy ra.

Liên quan đến thị trường cổ phiếu và trái phiếu, chứng khoán chuyển đổi là một nhỏ, chuyên ngành thích hợp. Giá cả thay đổi tùy theo điều kiện thị trường cũng như cung và cầu. Các công ty phát hành chứng khoán chuyển đổi để nhanh chóng quyên góp tiền và đánh giá an ninh dựa trên sự ổn định tài chính của công ty phát hành. Nhiều loại xe convertibles được phát hành bởi các công ty mà nếu không họ sẽ gặp khó khăn trong việc mua cổ phiếu hoặc trái phiếu truyền thống hơn. Các chứng khoán này có xu hướng có mức xếp loại trái phiếu đầu tư thấp hơn. Do đó, để thu hút các nhà đầu tư, việc chào bán chứng khoán của các công ty có xếp hạng tài chính thấp thường trả lãi suất cao hơn và có điều kiện chuyển đổi thuận lợi hơn. (Để đọc có liên quan, xem: Hoạt động của Quản lý Danh mục Đầu tư Tài sản Cổ phần .)

Chuyển đổi hoạt động như thế nào?

Hầu hết các chứng khoán chuyển đổi có công thức chuyển đổi cố định. Chẳng hạn, một trái phiếu chuyển đổi trị giá 1 000 đô la được phát hành với lãi suất 1% 5% khi cổ phiếu của công ty đang giao dịch ở mức 10 đô la. Chủ sở hữu trái phiếu có quyền chuyển đổi trái phiếu thành 50 cổ phần của cổ phiếu phổ thông của công ty khi giá ở mức trên hoặc trên 20 đô la. Tuy nhiên, một số xe convertibles được cấp với tỷ lệ chuyển đổi dựa trên sự dao động giá thị trường. Chiến lược này giúp công ty quản lý thời gian và số lượng cổ phiếu phổ thông phải được phát hành.

Bạn có thể mua chứng khoán chuyển đổi

Chứng khoán chuyển đổi cá nhân có thể được mua, tuy nhiên nó thực sự không phải là một thị trường hiệu quả và khó cho các nhà đầu tư nhỏ để có được mức giá tối ưu. Nói chung, tốt nhất bạn nên mua một quỹ đầu tư kết thúc mở hoặc đóng kết thúc cung cấp quản lý hoạt động. Ngoài ra còn có quỹ trao đổi trao đổi và một số nhà quản lý quỹ cổ phần bao gồm convertibles trong danh mục đầu tư của họ.

Chuyển đổi trong đó cổ phiếu của công ty phát hành không phải là giao dịch bằng hoặc cao hơn giá chuyển đổi quy định có xu hướng có giá và thương mại giống như một liên kết. Đây đôi khi được gọi là xe buýt bị hỏng. Một khi giá cổ phiếu của công ty đã chạm hoặc vượt quá giá chuyển đổi thì các chứng khoán có xu hướng hoạt động giống như cổ phần và thương mại phù hợp với giá cổ phiếu của công ty phát hành. Giữa busted và vốn chủ sở hữu là convertibles cân bằng mà có một số rủi ro vốn cổ phần đó là tempered của việc trả lãi. Rủi ro và lợi nhuận của một quỹ đầu tư mở hoặc đóng kết thúc phụ thuộc vào chứng khoán thực tế mà người quản lý nắm giữ trong danh mục đầu tư. Một số quỹ chỉ đầu tư vào U., trong khi một số khác lại nắm giữ chứng khoán từ khắp nơi trên thế giới. Ngoài ra, nhiều quỹ khép kín có thể giao dịch với giá chiết khấu có năng suất cao hơn đáng kể vì các nhà quản lý tận dụng danh mục đầu tư của họ lên đến 30%. Nhưng trong trao đổi, các quỹ này có nguy cơ lớn hơn vì giá của họ sẽ dao động với sự thay đổi lãi suất. Cách sử dụng mô-tơ chuyển đổi trong danh mục đầu tư của bạn

Sự trở lại của một quỹ chuyển đổi có xu hướng theo sát vốn chủ sở hữu hơn là thị trường trái phiếu. Theo Morningstar, quỹ chuyển đổi kết thúc mở trung bình giảm khoảng 33% trong năm 2008 khi S & P 500 giảm 37% so với S & P. Tuy nhiên, khi các thị trường hồi phục trong các quỹ chuyển đổi năm 2009 và năm 2010 tăng khoảng 41% và 17% vượt trội so với S & P 500 với lợi nhuận khoảng 26% và 15%.

Trong lịch sử, các quỹ an toàn chuyển đổi có mối tương quan cao với cổ phần và tương quan âm với Kho bạc Hoa Kỳ. Trong một bộ chuyển đổi danh mục đầu tư có khuynh hướng cư xử giống như trái phiếu doanh nghiệp có năng suất cao. Phân bổ 3-5% danh mục đầu tư của bạn có thể cung cấp thu nhập cũng như giúp quản lý một số rủi ro vốn cổ phần và giảm sự biến động.

Dây dưới cùng

Như một hệ thống bảo mật lai, convertibles có thể giúp đa dạng hoá danh mục đầu tư của bạn và cung cấp tiềm năng cho lợi nhuận cao hơn được làm dịu bởi thu nhập từ trái phiếu.