Việc mua các phương án bị đánh giá thấp (hoặc thậm chí mua ở mức giá hợp lý) là một yêu cầu quan trọng để kiếm lời từ các giao dịch quyền chọn. Quan trọng không kém (hoặc thậm chí còn quan trọng hơn) là phải biết khi nào và bằng cách nào để ghi lại lợi nhuận. Sự biến động cực kỳ cao trong các mức giá quyền chọn cho phép tạo ra những cơ hội lợi nhuận đáng kể, nhưng thiếu cơ hội để làm giảm vị trí quyền chọn lợi nhuận có thể dẫn đến tiềm năng lợi nhuận chưa thực hiện cao và tổn thất lớn. Nhiều nhà đầu tư lựa chọn kết thúc ở bên thua không phải vì mục nhập của họ là không chính xác, nhưng vì họ không xuất cảnh đúng thời điểm hoặc họ không theo các chiến lược xuất cảnh phải.

AD:

Những thách thức thực tế với các giao dịch quyền chọn:

• Không giống như cổ phiếu có thể nắm giữ trong khoảng thời gian vô hạn, các quyền chọn đã hết hạn. Thời gian thương mại bị hạn chế và bỏ qua, cơ hội có thể sẽ không trở lại trong suốt thời gian sử dụng ngắn.
• Các chiến lược dài hạn như "giảm trung bình" (nghĩa là, mua lặp đi lặp lại) không phù hợp với các lựa chọn do cuộc sống hạn chế của nó.
• Yêu cầu về khoản ký quỹ có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến yêu cầu về vốn kinh doanh.
• Nhiều yếu tố để quyết định giá tùy chọn gây khó khăn cho ngân hàng trên một sự di chuyển giá cả thuận lợi. Ví dụ, cổ phiếu cơ bản di chuyển thuận lợi để cho phép lợi nhuận cao trên một vị trí lựa chọn, nhưng các yếu tố khác, như biến động, thời gian phân rã, hoặc trả cổ tức, có thể ăn mòn những lợi ích trong ngắn hạn.

AD:

Do những hạn chế như vậy, nên làm quen và làm theo các chiến lược lấy lợi nhuận phù hợp. Bài viết này bàn về một số phương pháp luận quan trọng như thế nào và khi nào để ghi nhận lợi nhuận trong giao dịch quyền chọn.

Trailing Stop

Chiến lược thu lợi nhuận rất phổ biến, áp dụng cho giao dịch quyền chọn, là chiến lược dừng lại, trong đó một tỷ lệ phần trăm xác định trước (ví dụ 5%) được đặt cho một mục tiêu cụ thể. Ví dụ: giả sử bạn mua 10 hợp đồng tùy chọn ở mức 80 đô la (tổng cộng 800 đô la) với 100 đô la vì mục tiêu lợi nhuận và 70 đô la là lỗ hổng. Nếu mục tiêu 100 đô la bị đánh, mục tiêu sau sẽ trở thành 95 đô la (giảm 5%). Giả sử xu hướng tăng tiếp tục với mức giá chuyển đến $ 120, điểm dừng mới sẽ trở thành 114 đô la. Xu hướng tăng lên tới 150 đô la sẽ làm thay đổi mức điểm dừng xuống còn 142 đô la. 5. Bây giờ nếu giá quay lại và bắt đầu giảm từ $ 150, tùy chọn này có thể được bán ra với giá $ 142. 5.

-3->

Dấu vết dừng cho phép bạn hưởng lợi từ việc tiếp tục bảo vệ chống lại tăng lợi nhuận và để đóng cửa thương mại một khi hướng thay đổi.

Thương nhân sử dụng nó trong nhiều biến thể, tùy thuộc vào chiến lược và cách thức lắp đặt của chúng.

• Khi giá tăng, mức tỷ lệ phần trăm có thể thay đổi (5% với mục tiêu 100 đô la có thể thay đổi thành 4% hoặc 6% ở mức 120 đô la, theo chiến lược của thương nhân).
• Mức stop loss ban đầu có thể được đặt ở mức 5% (thay vì đặt riêng $ 70).
• Nó cũng có thể được dựa trên các biến động giá cơ bản, thay vì giá tùy chọn.

Điểm mấu chốt là mức stop loss phải được thiết lập không quá nhỏ (để tránh gây ra lỗi thường xuyên) cũng không quá lớn (làm cho nó không thể thực hiện được).

Một phần lợi nhuận Đặt tại các mục tiêu thường xuyên

Các nhà kinh doanh có kinh nghiệm thường thực hiện theo một thực tế để ghi nhận lợi nhuận một phần khi đạt được mục tiêu đề ra - -sẽ giành được vị trí 30% hoặc 50% nếu đạt mục tiêu đầu tiên (100 đô la). Nó cung cấp hai lợi ích cho giao dịch quyền chọn:

1. Đặt biệt một phần lợi nhuận che chắn vốn kinh doanh ở mức độ tốt, ngăn ngừa tổn thất vốn trong trường hợp đảo ngược giá đột ngột, thường thấy trong giao dịch quyền chọn. Trong ví dụ trên, thương nhân có thể bán năm hợp đồng (50%) khi đạt được mục tiêu đặt ra là 100 đô la. Nó cho phép anh ta giữ lại 500 đô la vốn (trong số vốn ban đầu 800 đô la để mua 10 hợp đồng với giá 80 đô la) .
2. Vị trí mở còn lại cho phép thương nhân gặt hái được tiềm năng cho lợi ích trong tương lai. Một mục tiêu đạt được là $ 120 cung cấp một khoản thu nhập 600 đô la ($ 120 * 5 hợp đồng), đưa tổng cộng $ 1, 100. Một biến thể khác là bán 50% / 60% còn lại, cho phép có thêm lợi nhuận ở cấp độ tiếp theo. Giả sử ba hợp đồng đóng cửa ở mức 120 đô la (360 đô la) và hai chiếc còn lại đóng cửa ở mức 150 đô la (300 đô la), tổng giá trị bán sẽ là $ 1, 160 ($ 500 + $ 360 + $ 300). Tương tự như kịch bản trên, một phần lợi nhuận được đặt bởi các thương nhân trong khoảng thời gian định kỳ dựa trên thời gian còn lại để hết hạn, nếu vị trí có lợi nhuận. Tùy chọn đang phân rã tài sản. Một phần đáng kể của phí bảo hiểm tùy chọn bao gồm thời gian phân rã giá trị (với giá trị nội tại chiếm phần còn lại). Hầu hết những người mua hàng có kinh nghiệm lựa chọn quan sát chặt chẽ về giá trị thời gian phân rã, và thường xuyên định vị các vị trí như là một lựa chọn di chuyển theo hướng hết hạn để tránh mất giá trị thời gian sâu hơn trong khi vị trí có lợi nhuận.

Người mua của vị trí lựa chọn cần phải nhận thức được các hiệu ứng phân rã thời gian và nên đóng các vị trí như là một biện pháp dừng lỗ nếu nhập vào tháng cuối cùng của sự hết hạn mà không rõ ràng về một thay đổi lớn trong định giá. Sự phân rã thời gian có thể ăn mòn rất nhiều tiền, ngay cả khi giá cơ bản di chuyển đáng kể.

Đặt lợi nhuận dựa trên các yếu tố thời gian (vị trí của người bán)

Sự suy giảm thời gian của các lựa chọn tự nhiên làm giảm giá trị của họ khi thời gian trôi qua, với tháng cuối cùng để hết thời hạn tốc độ ăn mòn nhanh nhất.

Người bán quyền chọn được hưởng lợi từ mức phí bảo hiểm cao hơn khi bắt đầu do thời gian phân rã cao. Nhưng nó đi kèm với chi phí của người mua quyền chọn mức phí bảo hiểm cao ngay từ đầu, và họ tiếp tục mất trong thời gian họ nắm giữ vị trí. Đối với người bán điện thoại ngắn hoặc rút ngắn, tiềm năng lợi nhuận có giới hạn (giới hạn đến phí bảo hiểm nhận được). Có mức lợi nhuận xác định trước (mức độ thiết lập của thương nhân như 30% / 50% / 70%) là điều quan trọng để kiếm lợi nhuận, vì tiền ký quỹ đang bị đe dọa đối với người bán quyền chọn bán.Trong trường hợp đảo ngược, tiềm năng lợi nhuận hạn chế có thể biến thành mất không giới hạn, với yêu cầu ngày càng tăng của khoản tiền ký quỹ bổ sung.

Đặt lợi nhuận trên các khía cạnh cơ bản

Giao dịch quyền chọn không chỉ xảy ra đối với các chỉ số kỹ thuật (Các chỉ số kỹ thuật hàng đầu về giao dịch quyền chọn). Nhiều thương nhân cũng có các vị trí dài hạn dựa trên các phân tích cơ bản để có thể thu được lợi nhuận từ yêu cầu về vốn kinh doanh thấp (Related: Apple Stock Too Price?

Ví dụ: giả sử bạn có quan điểm tiêu cực về cổ phiếu dẫn đến vị trí đặt dài với hai năm để hết hạn và mục tiêu đạt được trong chín tháng. Các nhà đầu tư lựa chọn có thể đánh giá nguyên tắc cơ bản một lần nữa và nếu vẫn thuận lợi cho vị trí hiện tại thì thương mại có thể được giữ lại (sau khi chiết khấu hiệu lực thời gian phân rã cho các vị trí dài). Nếu các yếu tố không thuận lợi (như phân rã thời gian hoặc biến động) đang có tác động tiêu cực, lợi nhuận nên được đặt (hoặc mất mát nên được cắt giảm).

Tính trung bình lên

Tính trung bình xuống là một trong những chiến lược tồi tệ nhất trong trường hợp thua lỗ trong giao dịch quyền chọn. Mặc dù nó có thể rất hấp dẫn, nhưng bạn nên tránh. Thay vào đó, tốt hơn là để đóng vị trí quyền chọn hiện tại mất mát và bắt đầu mới với một cái mới với một thời gian dài hơn để hết hạn. Hãy nhớ rằng, các tùy chọn có ngày hết hạn. Sau ngày đó, họ là vô giá trị. Trung bình xuống có thể phù hợp với cổ phiếu có thể được tổ chức mãi mãi, nhưng không phải lựa chọn. Thay vào đó, trung bình có thể là một chiến lược tốt để khám phá để kiếm lợi nhuận, với điều kiện là có đủ thời gian để hết hạn và triển vọng thuận lợi cho vị trí này vẫn tiếp tục.

Ví dụ: nếu đạt được mục tiêu 100 đô la, hãy mua thêm 5 hợp đồng khác ngoài 10 người mua trước đó ở mức 80 đô la. Giá trung bình bây giờ là (10 * 80 + 5 * 100) / 15 = $ 86. 67). Nếu mục tiêu tiếp theo là 120 đô la bị ảnh hưởng, hãy mua ba hợp đồng khác, lấy giá trung bình là $ 92. 22 cho tổng cộng 18 hợp đồng. Nếu mục tiêu tiếp theo là 150 đô la bị ảnh hưởng, bán tất cả 18 với lợi nhuận là (150-92. 22) * 18 = 1040 đô la. Các biến thể khác bao gồm mua thêm (nói thêm ba lần ở mức 150 đô la) và duy trì tổn thất (5% hoặc 142 đô la Mỹ).

The Bottom Line

Tùy chọn kinh doanh là một trò chơi rất dễ bay hơi. Không có gì ngạc nhiên khi các nước như Trung Quốc đang dành thời gian để mở ra thị trường lựa chọn của họ (Related: Một cái nhìn chi tiết về thị trường lựa chọn của Trung Quốc). Thị trường tùy chọn biến động cao tạo ra cơ hội rất lớn cho lợi nhuận, nhưng cố gắng làm như vậy mà không có kiến ​​thức đầy đủ, rõ ràng xác định mục tiêu lợi nhuận, và phương pháp dừng lỗ sẽ dẫn đến thất bại và thua lỗ. Thương nhân nên kiểm tra kỹ lưỡng các chiến lược của họ về dữ liệu lịch sử và nhập các tùy chọn giao dịch thế giới bằng tiền thật với các phương pháp đã được quyết định trước về việc ngừng lỗ và thu lợi nhuận.