a:

Mục đích chính của thoả thuận hoán đổi là trao đổi dòng tiền giữa các đối tác cho một thị trường hoặc tài sản nhất định. Nói chung, hầu hết các thoả thuận hoán đổi được ký kết để phòng ngừa một loại rủi ro nhất định cho một bên, trong khi bên kia tìm kiếm lợi nhuận đối với những biến động có thể có về giá trị đối với rủi ro giả định.

Hoán đổi là một giao dịch phái sinh được giao dịch trên quầy, cho phép các bên trao đổi một loạt các luồng tiền mặt cho một khung thời gian nhất định. Hoán đổi có hai thành phần chính: chân cố định và chân nổi. Các chân cố định là bên hedge của trao đổi, nơi mà các bên đang tìm kiếm để kiểm soát rủi ro như một số biến động về giá hoặc thị trường. Phía nổi đang tìm kiếm lợi nhuận từ việc thay đổi tỷ giá tương đối hoặc giá trị được cấp cho bên đối tác bằng chân cố định.

Có nhiều loại hoán đổi, bao gồm hoán đổi lãi suất, hoán đổi tiền tệ, hoán đổi dựa trên an ninh và hoán đổi hàng hóa. Hoán đổi được sử dụng rộng rãi bởi các nhà sản xuất dầu và khí để phòng ngừa sự phơi nhiễm với giá dầu và khí đốt biến động. Bằng cách bán hoán đổi, các nhà sản xuất có thể khóa một mức giá xác định cho một phần sản lượng dầu của họ, cho phép họ có thể chắc chắn về dòng tiền mặt trong tương lai. Các đối tác mua hoán đổi, cá cược giá dầu sẽ cao hơn hoặc thấp hơn giá quy định trong thỏa thuận hoán đổi. Các nguyên tắc tương tự áp dụng cho các loại hoán đổi khác, mặc dù sản phẩm hoặc thị trường đang được bảo hiểm rủi ro khác.

Mặc định trên hoán đổi nợ tín dụng đã được trích dẫn là một trong những lý do của cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Do đó, chính phủ Hoa Kỳ ban hành các quy định của Đạo luật Dodd-Frank, nhằm tập trung các thông tin liên quan đến thoả thuận hoán đổi và giảm rủi ro hệ thống do giao dịch hoán đổi.