Việc bán cổ phiếu và trái phiếu là một trong những cách chính để một công ty huy động vốn. Nhưng thực hiện các giao dịch này đòi hỏi chuyên môn đặc biệt, từ việc định giá các công cụ tài chính theo cách sẽ tối đa hoá doanh thu để điều hướng các yêu cầu về quy định. Đó là nơi mà một ngân hàng đầu tư thường đi kèm với bức tranh.

Về cơ bản, các ngân hàng đầu tư là cầu nối giữa các doanh nghiệp lớn và nhà đầu tư. Vai trò chính của họ là tư vấn cho các doanh nghiệp và chính phủ về cách đối phó với những thách thức về tài chính và giúp họ tìm kiếm nguồn tài chính, dù là từ chào hàng, trái phiếu hoặc các sản phẩm phái sinh.

Vai trò của tư vấn

Quyết định tăng vốn là một quyết định chính cho bất kỳ công ty hoặc chính phủ nào. Trong hầu hết các trường hợp, họ dựa vào một ngân hàng đầu tư - hoặc là một công ty Phố Wall lớn hoặc một ngân hàng "cửa hàng" - để được hướng dẫn.

Có tính đến môi trường đầu tư hiện tại, ngân hàng sẽ giới thiệu cách tốt nhất để huy động vốn. Điều này có thể dẫn đến việc bán cổ phần sở hữu trong công ty thông qua chào mua cổ phiếu hoặc vay từ công chúng thông qua phát hành trái phiếu. Công ty đầu tư cũng có thể giúp xác định làm thế nào để định giá những thiết bị này bằng cách sử dụng các mô hình tài chính tinh vi.

Trong trường hợp chào bán chứng khoán, các nhà phân tích tài chính sẽ xem xét nhiều yếu tố khác nhau - chẳng hạn như tiềm năng thu nhập và sức mạnh của đội ngũ quản lý - để ước tính số cổ phần của công ty đáng giá. Nếu khách hàng cung cấp trái phiếu, ngân hàng sẽ xem xét lãi suất hiện hành đối với các doanh nghiệp đánh giá tương tự để tìm hiểu xem họ sẽ phải bồi thường cho người vay như thế nào.

Các ngân hàng đầu tư cũng đưa ra lời khuyên trong trường hợp sáp nhập hoặc mua lại. Ví dụ, nếu doanh nghiệp muốn mua một đối thủ cạnh tranh, ngân hàng có thể tư vấn cho đội ngũ quản lý của họ về số tiền mà công ty có giá trị và làm thế nào để cấu trúc thỏa thuận theo cách phù hợp với người mua.

Bảo lãnh phát hành cổ phiếu và trái phiếu

Nếu một tổ chức quyết định huy động vốn thông qua việc chào bán chứng khoán hoặc nợ, một hoặc nhiều ngân hàng đầu tư cũng sẽ bảo lãnh chứng khoán. Điều này có nghĩa là tổ chức mua một số lượng cổ phiếu hoặc trái phiếu nhất định với mức giá định trước và bán lại chúng thông qua trao đổi.

Giả sử Công ty lọc nước Acme hy vọng sẽ có được 1 triệu đô la trong đợt chào bán công khai lần đầu. Ngân hàng Đầu tư Federici xác định rằng các nhà đầu tư sẽ sẵn sàng trả 11 đô la cho 100.000 cổ phần của cổ phiếu của công ty dựa trên nhiều yếu tố, bao gồm lợi nhuận dự kiến ​​của công ty trong vài năm tới. Với tư cách là người bảo lãnh phát hành duy nhất của Federici, Federici mua lại tất cả cổ phần của Acme với giá 10 đô la Mỹ một phần. Nếu nó có thể bán được 100 000 đồng ở mức 11 đô la, ngân hàng có lợi nhuận 100.000 đô la đẹp (100.000 cổ phiếu x 1 đô la).

Tuy nhiên, tùy thuộc vào sự sắp xếp của nó với người phát hành, Federici có thể được trên móc nếu sự thèm ăn của công chúng là yếu hơn dự kiến. Nếu nó phải hạ giá xuống mức trung bình 9 USD / cổ phiếu để thanh lý cổ phần của nó, nó sẽ mất

100, 000 USD. Do đó, các chứng khoán giá có thể rất khôn lanh. Các ngân hàng đầu tư thường phải trả giá cao hơn các tổ chức khác cũng muốn xử lý giao dịch thay cho người phát hành. Nhưng nếu sự lây lan của họ không đủ lớn, họ sẽ không thể thu lại được lợi nhuận từ việc bán hàng. Trên thực tế, nhiệm vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán thường rơi vào nhiều ngân hàng. Nếu đó là đợt chào bán lớn hơn, chủ thể bảo lãnh sẽ thường xuyên thành lập một nhóm các ngân hàng khác bán một phần cổ phiếu. Bằng cách này, các công ty có thể tiếp thị các cổ phiếu và trái phiếu cho một phân khúc lớn hơn của công chúng và giảm rủi ro của họ. (L9) Người quản lý kiếm được một phần lợi nhuận, ngay cả khi một thành viên hiệp hội khác thực sự bán bảo mật. (L18)

Các ngân hàng đầu tư thực hiện một vai trò ít quyến rũ hơn trong việc chào hàng cổ phiếu. Đó là công việc của họ để tạo ra các tài liệu đó phải đi đến Ủy ban Chứng khoán và Exchange trước khi công ty có thể bán cổ phần. (L9) Điều này có nghĩa là tổng hợp các báo cáo tài chính, thông tin về quản lý của công ty và quyền sở hữu hiện tại và một tuyên bố về việc công ty dự định sử dụng tiền thu được như thế nào. (L9)

Các hoạt động khác

Trong khi tư vấn cho các công ty và giúp họ kiếm tiền là một phần quan trọng của những gì các công ty ở Phố Wall thực hiện, hầu hết đều thực hiện một số chức năng khác. Trên thực tế, hầu hết các ngân hàng lớn đều đa dạng về các dịch vụ mà họ cung cấp. Một số nguồn thu nhập khác của họ bao gồm:

Nghiên cứu

• - Các ngân hàng đầu tư lớn hơn có các nhóm lớn thu thập thông tin về các công ty và đưa ra khuyến nghị về việc nên mua hay bán cổ phần của họ. Họ có thể sử dụng các báo cáo này nội bộ nhưng cũng có thể tạo doanh thu bằng cách bán chúng cho các quỹ phòng hộ và quản lý quỹ tương hỗ. Kinh doanh và Bán hàng
• - Hầu hết các công ty lớn đều có bộ phận kinh doanh có thể thực hiện các giao dịch chứng khoán và trái phiếu thay cho khách hàng của họ. (L8) Trong quá khứ, một số ngân hàng cũng tham gia vào giao dịch độc quyền, nơi mà họ chủ yếu đánh bạc tiền của họ vào chứng khoán; tuy nhiên, một quy định gần đây được gọi là Quy tắc Volcker đã củng cố các hoạt động này. Quản lý Tài sản
• - Các nhân viên của J. P. Morgan và Goldman Sachs quản lý danh mục đầu tư lớn cho các quỹ lương hưu, quỹ và các công ty bảo hiểm thông qua bộ phận quản lý tài sản của họ. Các chuyên gia của họ giúp lựa chọn đúng loại cổ phiếu, công cụ nợ, quỹ tín thác bất động sản và các phương tiện đầu tư khác để đạt được mục đích duy nhất của khách hàng. Quản lý tài sản
• - Một số ngân hàng tương tự thực hiện chức năng ngân hàng đầu tư cho các doanh nghiệp Fortune 500 cũng phục vụ cho các nhà đầu tư hàng ngày. Thông qua một nhóm cố vấn tài chính, họ giúp các cá nhân và gia đình tiết kiệm cho nghỉ hưu và các nhu cầu dài hạn khác. Các sản phẩm được Securitized
• - Ngày nay, các công ty thường tập trung tài sản tài chính - từ các khoản cho vay vào các khoản phải thu thẻ tín dụng - và bán cho các nhà đầu tư như là một sản phẩm có thu nhập cố định.Một ngân hàng đầu tư sẽ đề xuất các cơ hội để "thu nhập hóa" các dòng thu nhập, thu thập tài sản và bán cho các nhà đầu tư tổ chức. Trong thực tế, thuật ngữ "ngân hàng đầu tư" là một cái gì đó của một sự nhầm lẫn. Trong nhiều trường hợp, giúp các công ty huy động vốn chỉ là một phần của một hoạt động lớn hơn.

Dòng dưới cùng

Mặc dù một số sản phẩm phức tạp của họ đã tạo cho các ngân hàng đầu tư một tên xấu, các công ty này đóng một vai trò quan trọng bằng cách giúp các công ty và các cơ quan chính phủ thực hiện các quyết định tài chính có giáo dục và huy động vốn cần thiết.