a:

Câu trả lời đơn giản cho câu hỏi này là P / E tuyệt đối, được trích dẫn nhiều nhất trong hai tỷ lệ, là giá cổ phiếu chia cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu của công ty (EPS) . Biện pháp này cho biết nhà đầu tư sẵn sàng trả bao nhiêu cho mỗi đồng đô la thu nhập. Mặt khác, tỷ lệ P / E tương đối là một thước đo so sánh tỷ lệ P / E hiện tại với các chỉ số P / E trong quá khứ của công ty hoặc tỷ số P / E hiện tại của một chuẩn. Hãy nhìn vào cả P ​​/ E tuyệt đối và tương đối cụ thể hơn.

Các chỉ tiêu của tỷ lệ này thường là giá cổ phiếu hiện tại, và mẫu số có thể là EPS (từ 12 tháng tới [TTM]), ước tính EPS trong 12 tháng tới (forward P / E) hoặc EPS kết hợp của hai quý gần nhất và P / E dự phóng trong hai quý tới. Khi phân biệt P / E tuyệt đối từ P / E tương đối, cần nhớ rằng P / E tuyệt đối thể hiện P / E của giai đoạn hiện tại.

Chẳng hạn, nếu giá cổ phiếu hiện nay là 100 đô la, và thu nhập từ TTM là 2 đô la mỗi cổ phiếu, P / E là 50 (100 đô la / 2 đô la). - P / E tương đối
P / E tương đối so sánh P / E tuyệt đối với điểm chuẩn hoặc một loạt các P / E trong một khoảng thời gian tương ứng, chẳng hạn như 10 năm. P / E tương đối cho thấy tỷ lệ P / E trong quá khứ hiện tại đã đạt mức P / E hiện tại. Tương quan P / E thường so sánh giá trị P / E hiện tại với giá trị cao nhất của dải, nhưng các nhà đầu tư cũng có thể so sánh P / E hiện tại với phía dưới cùng của dải, đo lường mức đóng P / E hiện tại là thấp. P / E tương đối sẽ có giá trị dưới 100% nếu P / E hiện tại thấp hơn giá trị trong quá khứ (cho dù quá khứ cao hay thấp). Nếu mức P / E tương đối là 100% hoặc hơn, điều này cho nhà đầu tư biết rằng P / E hiện tại đã đạt hoặc vượt qua giá trị trong quá khứ.

Giả sử tỷ lệ P / E của công ty trong 10 năm qua dao động từ 15 đến 40. Nếu tỷ lệ P / E hiện tại là 25, thì P / E tương đối so với P / E hiện tại của P / E. giá trị cao nhất của dải này trong quá khứ là 0. 625 (25/40), và P / E hiện tại so với cuối thấp của dải là 1. 67 (25/15). Những giá trị này cho nhà đầu tư biết rằng P / E của công ty hiện nay là 62. 5% của mức cao trong 10 năm, và cao hơn 67% so với mức thấp nhất trong 10 năm.

Nếu tất cả đều bằng nhau trong khoảng thời gian, khi P / E càng gần đến dải và xa khỏi vùng thấp, thì nhà đầu tư cần thận trọng hơn vì điều đó có nghĩa là cổ phiếu bị định giá quá cao. Tuy nhiên, có rất nhiều ý kiến ​​đưa ra để giải thích P / E tương đối.Những thay đổi cơ bản trong công ty như việc mua lại một công ty có lợi nhuận cao có thể làm tăng P / E trên mức cao lịch sử. Như chúng ta đã đề cập ở trên, P / E tương đối cũng có thể so sánh P / E hiện tại với P / E trung bình của một chuẩn như S & P 500. Tiếp tục với ví dụ trên, chúng ta có tỷ số P / E hiện tại 25, giả sử P / E của thị trường là 20. Chỉ số P / E tương đối của công ty vào chỉ số là 1,25 (25/20). Điều này cho thấy các nhà đầu tư rằng công ty có chỉ số P / E cao hơn so với chỉ số, cho thấy thu nhập của công ty cao hơn giá của chỉ số. Một P / E cao hơn, tuy nhiên, không có nghĩa là nó là một đầu tư xấu. Ngược lại, có thể có nghĩa là thu nhập của công ty đang tăng trưởng nhanh hơn những người được chỉ ra bởi chỉ số này. Tuy nhiên, nếu có sự chênh lệch lớn giữa P / E của công ty và P / E của chỉ số, các nhà đầu tư có thể muốn nghiên cứu thêm về sự khác biệt.

Kết luận

P / E tuyệt đối, so với P / E tương đối, là biện pháp được sử dụng nhiều nhất và rất hữu ích trong việc ra quyết định đầu tư; tuy nhiên, thường thì khôn ngoan để mở rộng áp dụng biện pháp đó bằng biện pháp P / E tương đối để có thêm thông tin.

Để biết thêm thông tin về tỷ lệ giá / thu nhập, vui lòng đọc

Hiểu chỉ dẫn P / E Ratio
.