Những người hưu trí hưu trí tích luỹ danh mục đầu tư đáng kể cần phải tìm cách để bảo vệ họ khỏi suy thoái đáng kể ở các thị trường khi họ nghỉ hưu. Nhu cầu phân phối liên tục của họ có thể làm giảm lợi nhuận phục hồi sau đó mà cuối cùng họ sẽ kiếm được khi thị trường cuối cùng phục hồi. Rủi ro của lợi nhuận tuần tự có thể có tác động lớn đến khả năng bù đắp tổn thất thị trường của người nghỉ hưu, đặc biệt là nếu họ phát sinh khi bắt đầu nghỉ hưu. Dĩ nhiên, giải pháp điển hình cho vấn đề tiến thoái lưỡng nan này mà nhiều cố vấn khuyến cáo là có một tỷ lệ phần trăm lớn các quỹ hưu trí trong các chứng khoán có thu nhập cố định. Tuy nhiên, những người có nhiều tiếp xúc với trái phiếu dài hạn cũng bị ảnh hưởng nặng nề đến nguy cơ lạm phát. Một lựa chọn tốt hơn có thể là xây dựng một lều trái phiếu.

Phân tích lịch sử cho thấy rằng chuỗi các lợi nhuận mà một danh mục đầu tư tạo ra từ một năm tới kế tiếp có thể có một ảnh hưởng lớn đến tổng lợi nhuận tạo ra bởi danh mục đầu tư theo thời gian . Ví dụ, một danh mục đầu tư tăng 20% ​​trong năm đầu tiên sẽ mang lại lợi ích bổ sung thông qua tất cả những thăng trầm của những năm tiếp theo, trong khi một danh mục đầu tư mất cùng một lượng sẽ làm việc ngược lại. Điều này có nghĩa là những người nghỉ hưu cần phải đặc biệt thận trọng về cách danh mục đầu tư của họ được đầu tư khi gần đến khi về hưu, vì thị trường chịu gánh nặng có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến tổng thu nhập mà họ có thể tạo ra trong thời gian nghỉ hưu. Đây là nơi lều trái phiếu có thể là một công cụ hữu ích. (Để biết thêm thông tin, xem:

Cá cược hay nhất cho Thu nhập Hưu trí: Trái phiếu hoặc Quỹ Trái phiếu

) Trong hình thức đơn giản nhất, một lều trái phiếu được hình thành bằng cách tăng phân bổ trái phiếu trong một danh mục hưu trí trong suốt 10 năm hoặc lâu hơn trước khi nghỉ hưu, và sau đó chi tiêu xuống phần này danh mục đầu tư trong 10 đến 10 năm đầu tiên nghỉ hưu. Chiến lược được gọi là "lều" vì trên biểu đồ đường, tỷ lệ trái phiếu trong danh mục đầu tư tăng lên đều đặn cho đến khi đạt mức cao nhất khi nghỉ hưu, sau đó giảm đều vì trái phiếu được sử dụng trong nửa đầu của thời kỳ nghỉ hưu, làm lều hình dạng. Ví dụ như thế nào có thể làm việc sẽ được phân bổ lại danh mục đầu tư hưu trí ra khỏi hỗn hợp 60/40 truyền thống của cổ phiếu và trái phiếu để phân bổ từ 50% đến 60% danh mục đầu tư được đầu tư trái phiếu vào thời điểm nhà đầu tư nghỉ hưu. Việc nắm giữ trái phiếu vượt trội sau đó sẽ được bán hết trong nửa đầu của thời gian nghỉ hưu cho đến khi kết hợp 60/40 lần đầu tiên đạt được một lần nữa. Chiến lược này sẽ bảo vệ danh mục đầu tư một cách có hiệu quả đối với bất kỳ thiệt hại lớn nào có thể xảy ra từ thị trường gấu trong nửa đầu của thời kỳ nghỉ hưu, khi danh mục đầu tư bị ảnh hưởng nặng nề nhất bởi sự xuất hiện này.Tuy nhiên, danh mục đầu tư tiếp tục tiếp xúc với cổ phiếu cũng sẽ có hiệu quả bảo vệ danh mục đầu tư chống lại những ảnh hưởng lâu dài của lạm phát và đảm bảo rằng người về hưu sẽ không sống lâu hơn thu nhập của mình. Michael Kitces, kế hoạch tài chính, đối tác và giám đốc quản lý tài sản của Pinnacle Advisory Group, đồng sáng lập của Mạng lưới Quy hoạch XY và nhà xuất bản của blog Nerd's Eye View, đã viết trong

The Wall Street Journal

rằng chiến lược lều trái phiếu cuối cùng tạo ra lợi thế khác cho các nhà đầu tư. Ông nói rằng toàn bộ danh mục đầu tư tiếp cận với cổ phiếu cuối cùng sẽ tăng theo thời gian như các trái phiếu bổ sung đã được mua như các nhà đầu tư tiếp cận phương pháp nghỉ hưu bắt đầu sẽ được chi tiêu trong nửa đầu của tuổi nghỉ hưu.

Đây có thể coi là một lợi thế vì nó sẽ cho phép danh mục đầu tư tăng trưởng theo thời gian và tạo thêm thu nhập mặc dù rủi ro của thị trường gấu đang bị phủ nhận. Nếu nhà đầu tư tích lũy được phần lớn trái phiếu để thanh toán hóa đơn trong nửa đầu của thời kỳ nghỉ hưu, sau đó quay trở lại mức phân bổ cao hơn các cổ phiếu trong những năm sau nghỉ hưu sẽ an toàn hơn nhiều và có thể cung cấp cho danh mục đầu tư có tiềm năng lớn hơn. Việc phân bổ tạm thời trái phiếu trong những năm trước và sau khi nghỉ hưu sẽ cho phép phần vốn chủ sở hữu của danh mục đầu tư đạt được mức tăng trưởng dài hạn cần thiết để cung cấp một phương pháp phòng ngừa lạm phát hiệu quả.

Dòng dưới cùng

Nhiều nhà đầu tư ngày nay không tìm thấy lợi nhuận thấp đang được chào bán trên thị trường thu nhập cố định như là một lựa chọn rất hấp dẫn, đặc biệt là kể từ khi thị trường chứng khoán đã tăng đều đặn trong bảy năm qua. Tuy nhiên, thị trường đang có dấu hiệu cho thấy giai đoạn cuối của giai đoạn bull bull của họ, làm cho trái phiếu hấp dẫn hơn so với việc kéo dài xu hướng thị trường. Chiến lược lều trái phiếu có thể tạo ra một sự thay thế khả thi đối với các trái phiếu dài hạn có thể sẽ không thể theo kịp lạm phát khi lãi suất bắt đầu tăng trở lại. Để biết thêm thông tin về việc tạo lều trái phiếu và những gì bạn có thể làm để bảo vệ danh mục hưu trí của mình khỏi sự suy thoái của thị trường, hãy tham khảo ý kiến ​​của cố vấn tài chính của bạn. (Để biết thêm chi tiết, xem: Ladder Ladder: Một ý tưởng tồi cho người về hưu? )