a:

Trong hợp đồng mua lại thông thường hoặc repo, đại lý là người mượn và chịu rủi ro tương tự cho người đi vay trong các giao dịch bảo đảm khác. Trong một hợp đồng repurchase ngược lại, hoặc repo ngược, các đại lý hoạt động như là người cho vay. Điều này làm tăng nguy cơ đối tác ngay lập tức, mặc dù kỳ hạn ngắn và khoản vay được thế chấp bằng an ninh cơ bản.

Repos và repos đảo ngược là những hình thức tuyệt vời và tương đối an toàn của collateralizing ngắn hạn tài chính giao dịch. Nhiều rủi ro của một hợp đồng mua lại ngược lại được giảm vì hầu hết repos xảy ra như giao dịch qua đêm. Nếu hợp đồng mua lại ngược không phải là qua đêm, nó được gọi là repo có thời hạn và nó mang lại rủi ro đối tác lớn hơn.

Một rủi ro của thị trường repo đảo ngược nhanh chóng và lỏng lẻo là sức mạnh tài chính của các đối tác liên quan thường không được kiểm tra kỹ lưỡng. Người chơi cũ được phép tiếp tục chơi bất kể sự thay đổi của họ về thực tế tài chính. Một số rủi ro mặc định có liên quan đến điều này; cũng có cơ hội cho các chứng khoán tham gia giảm giá nhanh trước ngày đáo hạn, vì vậy người cho vay nhận được ít tiền mặt hơn số tiền ban đầu được cung cấp.

Khi Cục dự trữ Liên bang tham gia vào một hợp đồng mua lại ngược lại, nó sẽ mượn tiền từ người cho vay tiền mặt và đổi lại là chứng khoán để thế chấp. Điều này được thiết kế để tiêu hao dự trữ từ hệ thống ngân hàng và tăng lãi suất mục tiêu trong nền kinh tế.

Các công ty cho vay với FED trong các giao dịch này thường là những tài khoản có số dư tiền mặt lớn. Từ năm 2011, đây là chính xác những gì các công ty đã làm với số lượng lớn dự trữ tiền mặt còn sót lại từ các chương trình nới lỏng định lượng khác nhau. Một số tổ chức tài chính lớn có mô hình kinh doanh ngắn hạn đặc biệt dựa vào cửa sổ repo ngược qua đêm tại Fed.

Nếu FED đóng cửa sổ đột ngột để ngăn chặn các ngân hàng giấu tiền mặt có bảo đảm với Fed Bank, nhiều ngân hàng và hệ thống tài chính, có thể sẽ bị xáo trộn. Đây là một rủi ro về đạo đức nguy hiểm.