a:

Các công ty trong ngành Internet có khuynh hướng hoạt động tốt nhất trong giai đoạn mở rộng của chu kỳ kinh tế. Ngành này, bao gồm các công ty cung cấp dịch vụ Internet như Web hosting, bán lẻ trực tuyến và tiếp thị qua Internet, có tính chu kỳ cao; nó trải qua cùng một thăng trầm như thị trường rộng lớn hơn nhưng ở mức độ lớn hơn. Trong thời kỳ thị trường tăng trưởng khi cổ phiếu tăng, ngành Internet tạo ra những lợi ích lớn hơn trung bình; trong một thị trường gấu khi cổ phiếu giảm, ngành này sẽ phải chịu những tổn thất lớn hơn trung bình. Các nhà quản lý danh mục đầu tư thực hiện luân chuyển ngành sẽ luân chuyển sang lĩnh vực Internet sau khi đáy khi mở rộng bắt đầu, và cố gắng để thời gian ra khỏi thị trường ngay sau khi đạt tới đỉnh.

Chu kỳ kinh tế bao gồm bốn giai đoạn. Giai đoạn mở rộng được đánh dấu bằng tăng trưởng GDP, tăng thị trường chứng khoán và tỷ lệ thất nghiệp thấp; các ngành theo chu kỳ di chuyển với thị trường có khuynh hướng hoạt động tốt nhất trong giai đoạn này. Tiếp theo là giai đoạn đỉnh điểm, khi đà tăng lên đi trước khi đảo chiều. Sau đỉnh điểm là một khoảng thời gian co lại, khi sản lượng giảm và thị trường giảm dần từ mức cao của nó. Nhiều nhà kinh tế tin rằng sự suy giảm kỳ vọng trong nền kinh tế là cần thiết để điều chỉnh giá lạm phát giả tạo do sự quá bận rộn trong thời kỳ mở rộng. Cuối cùng, các đáy dồn vào đáy, giai đoạn thứ tư và cuối cùng của chu kỳ kinh tế, sau đó việc mở rộng bắt đầu lại.

Không phải tất cả các ngành đều có cùng thăng trầm như chu kỳ kinh tế rộng hơn và cùng cấp độ. Trong khi các ngành theo chu kỳ như dịch vụ Internet di chuyển theo cùng hướng với thị trường rộng hơn, các ngành khác không theo chu kỳ và vẫn tương đối ổn định ngay cả khi thị trường dao động cực kỳ. Sau đó, có những ngành có tính chu kỳ chống lại chu kỳ, mà đi lên và xuống nghịch với thị trường rộng lớn hơn. Những ngành này hoạt động tốt nhất trong thời gian thị trường giảm và suy giảm trong thời gian thị trường tăng.

Hệ số bêta đo lường mối quan hệ giữa các cá nhân với thị trường rộng lớn hơn. Một phiên bản beta tích cực biểu thị một ngành có tính chu kỳ, trong khi một ngành phản chu kỳ có một phiên bản beta âm tính. Một con số beta cao hơn, dù là tích cực hay tiêu cực, cho thấy một ngành dễ biến động hơn. Một phiên bản beta của 1 cho thấy một ngành có tính chu kỳ với cùng độ biến động như thị trường rộng lớn hơn. Lĩnh vực Internet có phiên bản beta là 1. 29.

Một số yếu tố chia sẻ trách nhiệm về sự bất ổn của khu vực Internet. Bởi vì nó là một khu vực có tốc độ nhanh, công nghệ, các công ty đòi hỏi vốn để phát triển các sáng kiến ​​mới và đưa chúng vào thị trường. Vốn dễ dàng nhận được trong thời kỳ mở rộng kinh tế khi các cá nhân và doanh nghiệp có nhiều niềm tin hơn để đầu tư vào các công nghệ mới và chưa được chứng minh.Thêm vào đó, ngành này phần lớn là do doanh số bán hàng và dịch vụ mà hầu hết mọi người không coi là nhu cầu thiết yếu; khi thời điểm khó khăn, người ta có nhiều khả năng sẽ cắt giảm mua công nghệ mới hơn là phải ngừng trả tiền cho các tiện ích, thực phẩm và quần áo. Khi thời gian trở lại tốt và các hộ gia đình thấy mình có thu nhập khả dụng nhiều hơn, một chuyến đi mua sắm Amazon hoặc mua một tiện ích điện tử mới thường xuyên theo sau.