a:

Sự biến động nghiêng liên quan đến hình dạng của các biến động ngụ ý cho các tùy chọn được vẽ trên phạm vi giá biểu cho các lựa chọn có cùng ngày hết hạn. Hình dạng kết quả thường cho thấy một nghiêng hoặc nụ cười, trong đó các giá trị biến động ngụ ý cho các lựa chọn hơn nữa ra khỏi số tiền cao hơn cho những người ở mức giá đình công gần với giá của các công cụ cơ bản.

Độ biến động ngụ ý

Biến động được mô tả là sự biến động ước tính của một tài sản nằm dưới quyền lựa chọn. Nó được bắt nguồn từ giá của một lựa chọn, và là một trong những yếu tố đầu vào của nhiều mô hình định giá tùy chọn như phương pháp Black-Scholes. Tuy nhiên, sự biến động ngụ ý không thể được quan sát trực tiếp. Thay vào đó, nó là một phần của mô hình định giá quyền chọn phải được loại bỏ khỏi công thức. Các biến động ngụ ý cao hơn dẫn đến giá quyền chọn cao hơn.

Sự biến động ngụ ý về cơ bản cho thấy niềm tin của thị trường về sự biến động trong tương lai của hợp đồng cơ bản, cả lên và xuống. Nó không cung cấp một dự báo hướng. Tuy nhiên, giá trị biến động ngụ ý tăng lên khi giá của tài sản cơ bản giảm. Các thị trường chịu rủi ro được cho là gây ra rủi ro lớn hơn những xu hướng đi lên.

VIX

Thương nhân thường muốn bán độ biến động cao trong khi mua biến động giá rẻ. Một số chiến lược lựa chọn là sự biến động thuần túy tinh khiết và tìm kiếm lợi nhuận khi thay đổi sự biến động so với hướng của một tài sản. Trên thực tế, thậm chí có những hợp đồng tài chính theo dõi sự biến động ngụ ý. Chỉ số Biến động (VIX) là một hợp đồng tương lai trên Sở Giao dịch Chứng khoán Chicago (CBOE) cho thấy kỳ vọng về sự biến động 30 ngày. VIX được tính bằng cách sử dụng các giá trị biến động ngụ ý của các lựa chọn trên chỉ số S & P 500. Nó thường được gọi là chỉ số lo sợ. VIX đi lên trong thời kỳ suy thoái trên thị trường và thể hiện sự biến động cao hơn trên thị trường.

Các loại Skews

Có các loại skews biến động khác nhau. Hai loại skews phổ biến nhất là skews chuyển tiếp và skews.

Đối với các tùy chọn với skews nghiêng, sự biến động ngụ ý cao hơn khi đình công tùy chọn thấp hơn so với các cuộc đình công tùy chọn cao hơn. Kiểu nghiêng này thường có mặt trên các lựa chọn chỉ số, chẳng hạn như các chỉ số trên chỉ số S & P 500. Lý do chính cho skew này là giá thị trường trong khả năng của một sự suy giảm giá lớn trên thị trường, ngay cả khi nó là một khả năng từ xa. Điều này có thể không có giá khác vào các tùy chọn hơn nữa ra khỏi tiền.

Đối với các lựa chọn có độ nghiêng về phía trước, giá trị biến động ngụ ý tăng lên ở các điểm cao hơn dọc theo chuỗi giá đình công. Tại các cuộc đình công quyền chọn thấp, độ biến động ngụ ý thấp hơn, trong khi giá thực hiện cao hơn.Điều này thường xảy ra đối với các thị trường hàng hoá nơi có khả năng tăng giá lớn do một số loại giảm cung. Ví dụ, việc cung cấp một số mặt hàng nhất định có thể bị ảnh hưởng mạnh mẽ bởi các vấn đề về thời tiết. Điều kiện thời tiết bất lợi có thể gây ra sự tăng giá nhanh. Giá cả thị trường này khả năng, được phản ánh trong mức độ biến động ngụ ý.