a:

Danh mục vĩnh viễn là một lý thuyết xây dựng danh mục đầu tư được lập bởi nhà phân tích đầu tư thị trường tự do Harry Browne vào những năm 1980. Browne xây dựng cái mà ông gọi là danh mục đầu tư cố định, mà ông tin rằng sẽ là một danh mục đầu tư an toàn và có lợi nhuận trong bất kỳ môi trường kinh tế nào. Sử dụng sự biến đổi của việc lập chỉ mục thị trường hiệu quả, Browne tuyên bố rằng một danh mục đầu tư phân chia thành các cổ phiếu tăng trưởng, kim loại quý, trái phiếu chính phủ và các dự trữ kho bạc và cân bằng lại hàng năm sẽ là một hỗn hợp đầu tư lý tưởng cho các nhà đầu tư tìm kiếm an toàn và tăng trưởng.

Harry Browne cho rằng sự kết hợp danh mục đầu tư sẽ có lợi trong tất cả các loại tình huống kinh tế: cổ phiếu tăng trưởng sẽ thịnh vượng ở các thị trường mở rộng, kim loại quý trong các thị trường lạm phát, trái phiếu trong suy thoái kinh tế và các hóa đơn-T trong những trầm cảm. Với những niềm tin của mình, Browne cuối cùng đã tạo ra cái gọi là Quỹ Đầu tư Vĩnh viễn, với sự kết hợp tài sản tương tự như danh mục lý thuyết của ông vào năm 1982: 35% chứng khoán chính phủ, 20% vàng thỏi, 15% cổ phiếu tăng trưởng, 15% bất động sản và tự nhiên cổ phiếu tài nguyên, 10% trái phiếu của Thụy Sĩ và 5% vàng bạc. Trong một khoảng thời gian 25 năm, quỹ trung bình một sự trở lại hàng năm là 6,3%, chỉ mất tiền ba lần. Nó vượt trội so với S & P 500 trong những năm liền ngay sau khi phá sản dotcom.

Mặc dù quỹ đã được coi là một khoản đầu tư thành công để cung cấp cho nhà đầu tư an ninh với mức tăng trưởng vừa phải, trong những năm 1990, Quỹ Đầu tư Vĩnh viễn vẫn kém hiệu quả so với thị trường chứng khoán. Trong thời kỳ đó, không có gì ngạc nhiên khi chứng khoán tăng 20-30% mỗi năm, trong khi danh mục đầu tư cố định chỉ tăng hơn 1% mỗi năm. Ngày nay, nhiều nhà phân tích đồng ý rằng danh mục đầu tư vĩnh viễn của Browne dựa quá nhiều vào kim loại và hóa đơn T và đánh giá thấp tiềm năng tăng trưởng của cổ phiếu và trái phiếu. (Để tìm hiểu thêm, hãy đọc

Sự sai lầm lớn trong xây dựng danh mục

.) AD: