a:

Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) đo lường lợi nhuận kỳ vọng của một tài sản với lãi suất phi rủi ro, beta của tài sản và lợi tức thị trường kỳ vọng. Để tính toán lợi tức kỳ vọng của một tài sản, hãy trừ tỷ lệ không có rủi ro khỏi lợi tức thị trường kỳ vọng và nhân giá trị kết quả bằng beta của tài sản. Tiếp theo, thêm tỷ lệ phi rủi ro vào giá trị kết quả đó. Công thức này có thể được tính trong Microsoft Excel. (Để biết thêm chi tiết, xem Mô hình định giá tài sản vốn: tổng quan .)

Tính toán CAPM trong Excel

Giả sử bạn muốn so sánh lợi tức kỳ vọng giữa hai công ty đại chúng, Tesla Motors Incorporated và General Motors Company. Nhập "Tesla Motors Incorporated" vào ô B1 và ​​"General Motors Company" vào ô C1.

Tesla và GM là những công ty sản xuất xe hơi. Tesla có phiên bản beta là 1.16, trong khi GM có phiên bản beta là 1. 11. Giả sử tỷ lệ không có rủi ro là 0. 25% và lợi tức thị trường kỳ vọng là 10% trong năm.

Nhập "Tỷ lệ Không có Rủi Ro" vào ô A2, "Beta" vào ô A3, "Thị trường kỳ vọng kỳ vọng" vào ô A4 và "Chi phí tài sản mong đợi" vào ô A5.

Nhập "0,25%" vào ô B2, "= 1,17" vào ô B3 và "10%" vào ô B4. Lợi nhuận kỳ vọng của Tesla Motors trong năm được tính bằng công thức CAPM. Trong ô B5, hãy nhập "= B2 + B3 * (B4-B2)". Tỉ lệ lợi nhuận kỳ vọng của Tesla là 12%.

Tiếp theo, nhập "0. 25%" vào ô C2, "= 1.11" vào ô C3 và "10%" vào ô C4. Lợi nhuận kỳ vọng của General Motors được tính bằng cách nhập công thức "= C2 + C3 * (C4-C2)" vào ô C5. Công ty General Motors có lợi nhuận kỳ vọng là 11%.