a:

Tỷ lệ Sharpe và tỷ lệ Sortino là cả hai đánh giá rủi ro điều chỉnh lợi tức đầu tư. Tỷ lệ Sortino là một biến thể của tỷ lệ Sharpe mà chỉ có các yếu tố trong rủi ro giảm.

Tỷ lệ Sharpe được tính bằng cách trừ tỷ lệ lợi tức trên một khoản đầu tư được coi là không có rủi ro, chẳng hạn như tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ, từ lợi tức kỳ vọng hoặc thực tế trên danh mục đầu tư cổ phiếu hoặc trên một cổ phiếu riêng lẻ, sau đó chia số đó theo độ lệch tiêu chuẩn của cổ phiếu hoặc danh mục đầu tư. Tỷ lệ Sharpe cho thấy đầu tư vốn cổ phần có hiệu quả như thế nào so với đầu tư phi rủi ro, có tính đến mức rủi ro bổ sung liên quan đến việc nắm giữ đầu tư vốn cổ phần. Tỷ lệ Sharpe âm cho thấy nhà đầu tư sẽ có tỷ suất lợi nhuận cao hơn được điều chỉnh theo rủi ro bằng cách sử dụng đầu tư phi rủi ro. Tỉ lệ Sharpe từ 1 trở lên thường được coi là tỷ suất sinh lợi được điều chỉnh theo rủi ro tốt.

Sự khác biệt tỷ lệ của tỷ lệ Sharpe chỉ là yếu tố suy giảm, hoặc sự biến động tiêu cực, chứ không phải là sự biến động tổng thể được sử dụng để tính tỷ lệ Sharpe. Lý thuyết đằng sau sự khác biệt của Sortino là sự biến động ngược lại là một cộng thêm cho sự đầu tư và do đó nó không nên được đưa vào tính toán rủi ro. Do đó, tỷ lệ Sortino có độ bất ổn bên ngoài phương trình và chỉ sử dụng độ lệch tiêu cực trong tính toán của nó thay vì độ lệch chuẩn tổng thể được sử dụng để tính tỷ lệ Sharpe.

Các nhà phân tích thường thích sử dụng tỷ lệ Sharpe để đánh giá danh mục đầu tư biến động thấp và biến thể Sortino để đánh giá danh mục đầu tư biến động cao.