Sự khác biệt giữa chi phí vốn và tỷ suất chiết khấu là gì?

Sự khác biệt giữa khuyễn mại và chiết khấu thương mại (Tháng Ba 2024)

Sự khác biệt giữa khuyễn mại và chiết khấu thương mại (Tháng Ba 2024)
Sự khác biệt giữa chi phí vốn và tỷ suất chiết khấu là gì?

Mục lục:

Anonim
a:

Chi phí vốn đề cập đến chi phí thực tế cho hoạt động kinh doanh thông qua vốn vay hoặc vốn chủ sở hữu. Lãi suất chiết khấu là lãi suất được sử dụng để xác định giá trị hiện tại của dòng tiền trong tương lai trong phân tích dòng tiền chiết khấu chuẩn. Nhiều công ty tính chi phí vốn trung bình có trọng số của họ và sử dụng nó như là tỷ suất chiết khấu khi lập ngân sách cho một dự án mới. Con số này rất quan trọng trong việc tạo ra một giá trị hợp lý cho vốn chủ sở hữu của công ty.

-1->

Tỷ lệ chiết khấu cũng có thể đề cập đến mức lãi suất mà Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ tính cho các ngân hàng thương mại thông qua cửa sổ chiết khấu của nó.

Chi phí vốn

Một cách khác để xem xét chi phí vốn là như lợi nhuận bắt buộc của công ty. Các chủ nợ và chủ sở hữu của công ty không mở rộng tài chính miễn phí; họ muốn được thanh toán cho việc trì hoãn việc tiêu dùng của mình và chấp nhận rủi ro đầu tư. Chi phí vốn giúp thiết lập một lợi nhuận chuẩn mà công ty phải đạt được để đáp ứng các nhà đầu tư nợ và cổ phần.

Phương pháp tính chi phí vốn là phương pháp được sử dụng rộng rãi nhất là trọng lượng tương đối của tất cả các nguồn đầu tư vốn và sau đó điều chỉnh lại lợi nhuận yêu cầu cho phù hợp. Nếu một công ty được tài trợ hoàn toàn bằng trái phiếu hoặc các khoản vay khác, chi phí vốn sẽ bằng với chi phí nợ. Ngược lại, nếu công ty được tài trợ hoàn toàn thông qua các vấn đề cổ phiếu thông thường hoặc ưa thích thì chi phí vốn sẽ bằng chi phí vốn cổ phần. Vì hầu hết các công ty kết hợp nợ và tài chính vốn cổ phần, chi phí vốn bình quân gia quyền sẽ giúp chuyển chi phí nợ và chi phí vốn thành một con số có ý nghĩa.

- 9 ->

Mức chiết khấu

Chỉ cần một công ty tiến hành một dự án mới nếu doanh thu dự kiến ​​lớn hơn chi phí dự kiến; nói cách khác, nó cần phải có lợi nhuận. Tỷ suất chiết khấu có thể ước lượng được lượng tiền mặt trong tương lai của dự án sẽ có giá trị như thế nào trong hiện tại. Tỷ lệ chiết khấu càng cao thì đầu tư hiện tại càng nhỏ thì cần phải đạt được doanh thu cần thiết để dự án thành công.

Mức chiết khấu thích hợp chỉ có thể được xác định sau khi công ty đã xấp xỉ dòng tiền mặt của dự án. Một khi công ty đã đến một con số dòng tiền tự do, điều này có thể được chiết khấu để xác định giá trị hiện tại ròng.

Việc thiết lập tỷ suất chiết khấu không phải lúc nào cũng đơn giản. Mặc dù nhiều công ty sử dụng WACC làm proxy cho tỷ lệ chiết khấu, nhưng các phương pháp khác cũng được sử dụng. Trong trường hợp dự án mới có mức độ rủi ro nhiều hơn hoặc ít rủi ro hơn hoạt động bình thường của công ty, tốt nhất nên sử dụng mô hình định giá tài sản vốn để tính tỷ suất chiết khấu theo từng dự án.Chi phí vốn bình thường sẽ không làm thay thế hiệu quả phí bảo hiểm rủi ro cho một dự án như vậy.