a:

Tỷ lệ phiếu mua trái phiếu là lãi suất hàng năm, trong khi sản lượng của nó là tỷ suất lợi nhuận mà nó sinh ra. Lãi suất coupon của trái phiếu được thể hiện dưới dạng phần trăm của mệnh giá. Mệnh giá chỉ đơn giản là mệnh giá của trái phiếu, hoặc giá trị của trái phiếu như đã nêu của đơn vị phát hành. Như vậy, một trái phiếu $ 1, 000 với lãi suất coupon là 6% trả $ 60 cho lãi suất hàng năm.

Tỷ lệ phiếu giảm giá phần lớn chịu ảnh hưởng bởi lãi suất do chính phủ quy định. Do đó, nếu chính phủ tăng mức lãi suất tối thiểu lên 6% thì bất kỳ trái phiếu nào có lãi suất coupon dưới 6% sẽ mất giá trị. Bất cứ ai muốn bán trái phiếu có sẵn trước đây đều phải giảm giá thị trường để bù đắp cho các nhà đầu tư về việc thanh toán coupon thấp hơn của trái phiếu so với trái phiếu mới phát hành. Để mua một trái phiếu tại một phương tiện cao cấp để mua nó hơn giá trị mệnh giá của nó. Để mua một trái phiếu với một khoản chiết khấu có nghĩa là trả ít hơn mệnh giá. Bất kể giá mua, thanh toán coupon vẫn giữ nguyên.

Năng suất trái phiếu có thể được đo theo một số cách khác nhau. Sản lượng hiện tại so sánh lãi suất coupon với giá thị trường hiện tại của trái phiếu. Do đó, nếu một trái phiếu trị giá 1 000 đô la với tỷ lệ phiếu thưởng 6% bán với giá 1 000 đô la, thì sản lượng hiện tại cũng là 6%. Tuy nhiên, vì giá thị trường của trái phiếu có thể dao động, có thể mua trái phiếu này với mức giá trên hoặc dưới 1 000 USD. Nếu trái phiếu này được mua với giá $ 800, thì sản lượng hiện tại sẽ trở thành 7,5% bởi vì các khoản thanh toán coupon hàng năm là 60 đô la đại diện cho phần lớn hơn của giá mua.

Một thước đo toàn diện về tỷ suất lợi nhuận của trái phiếu là sản lượng của nó đến khi đáo hạn. Vì có thể tạo ra lợi nhuận hoặc thua lỗ bằng cách mua trái phiếu dưới hoặc trên mệnh giá, tính năng suất này tính đến ảnh hưởng của giá mua vào tổng tỷ suất lợi nhuận. Nếu giá mua của trái phiếu bằng với mệnh giá của nó thì lãi suất coupon, năng suất hiện tại và sản lượng đến hạn thanh toán là như nhau.