Không giống như tính toán của Z-spread, sự chênh lệch được điều chỉnh tùy chọn sẽ xem xét cách thức lựa chọn nhúng trong một trái phiếu có thể thay đổi dòng tiền mặt trong tương lai và giá trị tổng thể của trái phiếu. Các chứng khoán được hỗ trợ bởi thế chấp thường có các lựa chọn do các rủi ro trả trước liên quan đến thế chấp. Như vậy, lựa chọn được nhúng có thể có tác động đáng kể đến dòng tiền trong tương lai và giá trị hiện tại của các chứng khoán được thế chấp. Chi phí của giải pháp được nhúng là sự chênh lệch giữa mức chênh lệch được điều chỉnh theo lãi suất kỳ vọng và sự chênh lệch giữa Z. Các tính toán cơ bản cho cả hai loại spread là tương tự, trong khi spread được điều chỉnh tùy chọn sẽ giảm giá trị của trái phiếu vì tùy chọn này có thể gọi được.
-1->Mức chiết khấu danh nghĩa là khái niệm lây lan cơ bản nhất và đo lường sự khác biệt về điểm cơ sở giữa một công cụ nợ không rủi ro và một công cụ không phải Kho bạc. Sự chênh lệch này được tính bằng điểm căn bản. Sự lây lan danh nghĩa chỉ cung cấp các biện pháp tại một điểm dọc theo đường cong năng suất Kho bạc, đó là một giới hạn đáng kể.
Sự chênh lệch Z cung cấp sự khác biệt về điểm cơ sở dọc theo toàn bộ đường cong năng suất Treasury. Sự lây lan Z là sự lây lan liên tục sẽ làm cho giá của trái phiếu bằng với giá trị hiện tại của dòng tiền mặt của nó dọc theo mỗi điểm của kỳ hạn đối với đường cong Kho bạc. Do đó, dòng tiền được chiết khấu theo tỷ giá hối đoái của Kho bạc, cộng với chênh lệch Z. Tuy nhiên, Z-spread không bao gồm giá trị của các tùy chọn được nhúng trong tính toán của nó. Các tùy chọn được nhúng có thể ảnh hưởng đến giá trị hiện tại của trái phiếu.
Dải điều chỉnh tùy chọn điều chỉnh sự chênh lệch Z bao gồm giá trị của giá trị được nhúng. Do đó phân phối điều chỉnh tùy chọn là một mô hình định giá năng động phụ thuộc rất nhiều vào mô hình đang được sử dụng. Sự chênh lệch được điều chỉnh tùy chọn xem xét sự thay đổi của lãi suất và tỷ lệ trả trước. Những tính toán của các yếu tố này rất phức tạp, vì họ cố gắng mô phỏng những thay đổi trong tương lai về lãi suất và hành vi trả trước của người vay thế chấp. Các phương pháp mô hình hoá tiên tiến hơn như phân tích Monte Carlo thường được sử dụng để dự đoán xác suất trả trước.
Chứng khoán cầm cố thế chấp thường bao gồm các lựa chọn nhúng, vì có rủi ro trả trước rất lớn. Người vay thế chấp có nhiều khả năng tái cấp vốn nếu thế chấp lãi suất. Phương án được nhúng có nghĩa là các luồng tiền trong tương lai có thể thay đổi bởi người phát hành vì trái phiếu có thể được gọi. Tùy chọn nhúng có thể được sử dụng bởi tổ chức phát hành nếu lãi suất giảm.Cuộc gọi nhúng cho phép người phát hành gọi khoản nợ chưa thanh toán, thanh toán và phát hành lại với lãi suất thấp hơn. Bằng cách phát hành lại nợ với lãi suất thấp hơn, người phát hành có thể giảm chi phí vốn.Các nhà đầu tư trong trái phiếu với các lựa chọn nhúng do đó mang rủi ro nhiều hơn. Nếu trái phiếu được gọi, nhà đầu tư có thể sẽ buộc phải tái đầu tư vào các trái phiếu khác với mức lãi suất thấp hơn. Trái phiếu với các lựa chọn cuộc gọi nhúng thường phải trả phí bảo hiểm năng suất trên trái phiếu có các điều khoản tương tự. Do đó, sự điều chỉnh tùy chọn sẽ hữu ích để hiểu giá trị hiện tại của chứng khoán nợ với các lựa chọn cuộc gọi nhúng.
Tôi 59 tuổi (không 59. 5) và chồng tôi 65 tuổi. Chúng tôi đã tham gia một SIMRA IRA với công ty của chúng tôi hơn hai năm. Chúng ta có thể chuyển đổi SIMRA IRA thành Roth IRA? Nếu chúng ta có thể chuyển đổi, liệu chúng ta có phải trả thuế đối với tiền SIMRAI IRA được đặt trong Roth? Có
Trong hai năm đầu tiên sau khi một IRA SIMPLE được thành lập, tài sản được giữ trong SIMRA IRA không được chuyển hoặc chuyển sang kế hoạch nghỉ hưu khác. Vì bạn đã đáp ứng yêu cầu hai năm, tài sản SIMPLE IRA của bạn có thể được chuyển thành Roth IRA.
Sự khác biệt giữa khoản đầu tư ngắn hạn trong chứng khoán và chứng khoán có thể bán được?
Phần lớn thời gian, khi một nhà đầu tư hoặc nhà phân tích tìm kiếm thông qua báo cáo tài chính của một công ty giao dịch công khai, người đó sẽ chạy ngang qua tài sản lưu động ngắn hạn hoặc tiền mặt và các khoản tương đương tiền. Nhiều công ty giải thích các vị trí tiền mặt trong một vài câu, nếu không phải là một đoạn văn, tương tự như sau: Tính thanh khoản Sau đây là tóm tắt tiền mặt và các khoản tương đương tiền và chứng khoán có thể bán được: Tiền mặt và các khoản tương đương tiền: $ 239Mark
Sự chênh lệch giữa chênh lệch và đầu cơ là gì?
Chênh lệch và đầu cơ là những chiến lược rất khác nhau. Cạnh tranh liên quan đến việc mua và bán đồng thời một tài sản để thu được lợi nhuận từ sự khác biệt nhỏ về giá. Thông thường, các nhà phân phối mua cổ phiếu trên một thị trường (ví dụ như một thị trường tài chính ở Mỹ như NYSE) trong khi đồng thời bán cùng một cổ phiếu trên một thị trường khác (như Sở Giao dịch Chứng khoán Luân Đôn).