Có rất ít giai đoạn trong thế giới tài chính có nhiều yếu tố trong bộ phim truyền hình cao như sự tiếp quản của Getty Oil. Đây là cuộc tiếp quản lớn nhất trong lịch sử và nó liên quan đến các nhà đầu tư lớn như nhà tài trợ T. Boone Pickens, Ivan Boesky và Martin Siegel, những người có tiếng tăm công cộng trong thập niên 80 để buôn bán nội gián.

Cái chết và Opera Khi nhà sáng lập công nghiệp Mỹ và người sáng lập Getty Oil J. Paul Getty qua đời vào năm 1976, công ty của ông bị lãng quên về tài chính. Getty Oil là gia đình sở hữu, nhưng thành viên trong gia đình Getty đã chiến đấu với nhau thường xuyên khi họ làm việc cùng nhau. Với sự giúp đỡ của ban dầu của Getty Oil, con trai út của ông J. Paul Getty, Gordon Getty, đã được chọn làm đồng ủy thác.

Gordon Getty dường như là sự lựa chọn lý tưởng bởi vì, mặc dù ông có phần cá nhân trong công ty, ông luôn quan tâm đến việc sáng tác và opera hơn là trong hoạt động của Getty Oil. Điều đó tất cả đã thay đổi với cái chết của đồng quản lý của ông, C. Lansing Hayes Jr., vào năm 1982. Đột nhiên Getty kiểm soát 40% của Getty Oil và ông đã trở nên rất quan tâm đến tương lai của nó. Chúng tôi cắt qua các lộn xộn, đọc

Pick The Perfect Trust .) Cuộc họp với T. Boone Pickens

Getty muốn kiểm soát Getty Oil, nhưng ông không hề mong muốn điều hành các hoạt động hàng ngày thực tế. Điều này trở nên rõ ràng khi ông quyết định giúp hội đồng quản trị tìm ra giải pháp cho vấn đề lớn nhất của nó: cổ phiếu của Getty Oil đang trong tình trạng ảm đạm. Công ty đã có dầu trong lòng đất trị giá khoảng 100 đô la một cổ phiếu nhưng công ty đang phải vật lộn để giữ cổ phiếu của mình quanh mức 50 đô la. Nếu không tham khảo ý kiến ​​của hội đồng quản trị, Getty đã tự mình nói chuyện với các chuyên gia của Phố Wall về việc làm mới lại giá cổ phiếu của Getty Oil. Các chuyên gia mà ông chọn là những chuyên gia mua lại và các nghệ sỹ tiếp quản, trong đó có cả T. Bonone Pickens. Pickens nói với Getty rằng Getty Oil đã chín muồi cho việc tái cấu trúc doanh nghiệp đã được quét sạch Wall Street. Pickens muốn Getty nâng cao quyền sở hữu của ban lãnh đạo thông qua việc tái thiết lại tài chính để các nhà quản lý bắt đầu suy nghĩ và hành động giống như chủ sở hữu. Gordon Getty suy nghĩ rất nhiều về lời khuyên và thiết lập một cuộc họp giữa Pickens và chủ tịch hội đồng quản trị của Getty, Sidney Peterson. (Tại sao lại đi gặp rắc rối này? Tìm hiểu tại

Tại sao các công ty quan tâm đến giá cổ phiếu của họ

.) Peterson đã choáng váng vì Getty đã chia sẻ thông tin công ty nhạy cảm với một kẻ cướp nổi tiếng và buộc Pickens phải ký một thỏa thuận cho biết rằng Pickens sẽ không đưa ra giá thầu không mong muốn cho công ty. (Tìm hiểu về các công ty mà các tập đoàn sử dụng để tự bảo vệ mình khỏi những vụ mua lại không mong muốn trong Phòng Quốc hội Tiếp quản Công ty: Quan điểm của Cổ đông

.)

Peterson rời khỏi cuộc họp đã thuyết phục Getty đang cố kiểm soát công ty. Gordon Getty tiếp tục khái niệm này khi ông gặp một nhóm chuyên gia tiếp quản khác là Bass Brothers, người đề nghị mua lại cổ phần. Để ngăn chặn Getty tránh rò rỉ bí mật công ty cho tất cả mọi người trên Phố Wall, hội đồng quản trị đã đồng ý có ngân hàng đầu tư Goldman Sachs nghiên cứu giá trị của Getty Oil. Trận chiến trong nội bộ Vào tháng 7 năm 1983, Goldman Sachs gợi ý rằng Getty Oil bắt đầu một cuộc tập trận, 500 triệu USD một năm mua lại cổ phiếu kế hoạch. Trên giấy tờ, đó là một kết luận hợp lý, nhưng trong thực tế, nó đã biến hội đồng quản trị và Getty chống lại nhau. Việc mua lại sẽ giúp Getty kiểm soát công ty bằng cách tăng 40% cổ phần lên 50%. Bởi bây giờ hội đồng quản trị sợ Gordon Getty nhiều hơn một mức giá cổ phiếu yếu. Tại cuộc họp, Getty đã bỏ một đường nổi tiếng để thu hút hội đồng quản trị, "Điều tôi thực sự muốn là tìm ra cách tối ưu để tối ưu hóa giá trị." Sau một im lặng không thoải mái, một thành viên trong hội đồng quản trị nói "Gordon, bạn có thể biết bạn vừa nói gì, nhưng không ai khác trong phòng." Sự chuyển động đã bị đánh bại và hội đồng quản trị và Getty bắt đầu một trong những trận đấu xấu nhất trong công ty lịch sử. Getty biết rằng ông có thể lật đổ hội đồng quản trị nếu ông quản lý để có được 12% cổ phần kiểm soát của Bảo tàng Getty về phía mình. Ông đã làm một cuộc họp với chủ tịch viện bảo tàng Harold Williams. Williams lo lắng rằng Getty đã cố gắng để thực hiện một vở kịch quyền lực và ông thuê một luật sư của công ty chuyên phòng vệ tên ngư dân.

Đúng như nỗi sợ của Williams, Getty đã đến dự cuộc gặp với một đề nghị của bố già. Getty đã chuẩn bị một bài báo nói rằng sự tin tưởng và bảo tàng đã gỡ bỏ tất cả các giám đốc của Getty và thay thế chúng; các đạo diễn mới sẽ được bổ nhiệm bởi Gordon Getty. Đổi lại, Getty sẽ mua cổ phiếu của bảo tàng ở một mức giá rất dễ chịu. Luật sư của Williams đã dự đoán được năm cổ đông phù hợp nếu thỏa thuận như vậy được ký kết, vì vậy Williams đã bỏ phiếu trắng.

Ngay sau đó, hội đồng quản trị Getty phát hiện ra nỗ lực của Getty bỏ tất cả và họ thuê một nhóm các chuyên gia để giúp xây dựng hệ thống phòng thủ tiếp quản. (Từ các bố già đến các perps, làm quen với những "yếu tố tội phạm" xung quanh Wall Street, đọc Còng tay và súng hút thuốc: Các yếu tố hình sự của Wall Street

.)

Nhập Black Knight và Boesky > Để phản đối đội của ban giám đốc, Getty quay sang Martin Siegel tại Kidder và Peabody. Ba bên - hội đồng quản trị, viện bảo tàng và Gordon Getty - đã bị thuyết phục ký một thoả thuận tạm thời một năm cho biết rằng không ai trong số họ có thể bán cổ phần của họ. Vào ngày thỏa thuận được thông qua, hội đồng đã chờ đợi Getty ra khỏi phòng và thông báo rằng họ đã tìm thấy một thành viên trong gia đình Getty để kiện Gordon Getty. Chàng trai 15 tuổi của Getty, Tara Gabriel Galaxy Gramphone Getty, sẽ kiện ông chú để buộc người đồng nhiệm mới được bổ nhiệm.Kiểu lừa đảo này đã thuyết phục Williams đứng về phía Getty trong việc cố gắng bán công ty.

Cuộc chiến pháp lý là một dấu hiệu rõ ràng cho thị trường mà Getty Oil đã chín muồi để tiếp quản. Hugh Liedtke của Pennzoil đã trở thành hiệp sĩ đen bằng cách đấu thầu một đề nghị riêng cho Getty với giá 100 đô la một cổ phiếu. Ý định là Liedtke sẽ mua 20% số cổ phiếu đang lưu hành, có chỗ trên diễn đàn, mua cổ phần của viện bảo tàng và hợp sức với Getty trong hợp đồng để Getty và ông ta hoàn toàn kiểm soát công ty. Williams đã đồng ý trên nguyên tắc nếu giá cổ phiếu bảo tàng được nâng lên thành 120 đô la. Liedtke đã hẹn hò vào ngày 27 tháng 12 năm 1983 - một khoảng thời gian mà hầu hết cuộc thi của anh ấy diễn ra vào dịp lễ. Khoảng thời gian đó, nhà phân tích Ivan Boesky mua một lượng lớn cổ phiếu của Getty Oil; nó sau đó mang lại cho anh ta một tài sản lớn. Nó bật ra rằng tip ra đã đến từ Marty Siegel. (Ở đây chúng ta nhìn vào một số sự kiện quan trọng của giao dịch nội gián, đọc 4 thương tích lớn nhất trong nội bộ thương mại> Double Cross

Hội đồng muốn liên kết với Getty chống lại Pennzoil BID. Họ biết rằng họ đã phải chịu số phận, vì vậy họ muốn mua lại cổ phần và sau đó đấu giá công ty với nhà thầu cao nhất. Trong một cuộc họp hội đồng với sự tham dự của tất cả các luật sư và ngân hàng đầu tư, bảo tàng đã làm trọng tài viên với Williams từ chối bán cho bất cứ ai trừ khi hội đồng quản trị đã đồng ý thỏa thuận. Giá chào bán của Liedtke đã lên tới 110 đô la Mỹ cho mỗi cổ phần. Điều này đặt hội đồng quản trị vào danh sách cổ phiếu cũ mà từ chối thỏa thuận chào giá cao hơn mức giá hiện tại có nghĩa là các vụ kiện của cổ đông, nhưng nếu họ đồng ý, họ cũng có thể bị kiện để bán ra mức giá dưới 120 đô la Mỹ mỗi cổ phần mà Goldman Sachs đã định giá công ty. Đại diện của Goldman Sachs, Geoffrey Boisi, đã từ chối ký kết một bài báo nói rằng 110 đô la là một lời đề nghị hợp lý, ít nhất là một phần bởi vì ông cũng đang hy vọng một hiệp sĩ xám sẽ lọt vào danh sách chào bán cao hơn, do đó đưa chi phí ngân hàng tiếp quản lên công ty của ông.

Hội đồng quản trị từ chối giá thầu với yêu cầu 90 ngày để tìm ra công ty có thể có được trên thị trường mở. Getty từ chối. Hội đồng quản trị yêu cầu anh ta ra ngay nếu anh ta có một thỏa thuận thứ cấp với Pennzoil chưa biết đến hội đồng quản trị và Getty trả lời rằng ông sẽ cần phải nói chuyện với các cố vấn của mình trước khi trả lời. Câu hỏi được hỏi với tất cả các luật sư trong phòng và nó đã được tiết lộ rằng Getty và Pennzoil đã đồng ý để cố gắng để lửa hội đồng quản trị nếu thỏa thuận đã bị từ chối. Tâm trạng trong phòng nhanh chóng bị xáo trộn, nhưng bây giờ tất cả Wall Street đã đẩy một thỏa thuận lớn mặc dù bất đồng nội bộ, và tất cả các cầu thủ đã cảm thấy áp lực. (Giám đốc điều hành, Giám đốc tài chính, Chủ tịch và Phó Chủ tịch: tìm hiểu cách phân biệt

Cơ bản về Cơ cấu Doanh nghiệp . Triple Cross

Liedtke được cho là cần 120 đô la để đóng giao dịch, ông chỉ nâng mức đề xuất lên 112 đô la. 50 với thêm $ 5 trong một vài năm. Thoả thuận đã được thực hiện về nguyên tắc

và tất cả các bên đã đồng ý

về nguyên tắc , đưa ra một tuyên bố về vấn đề đó.Trong khi đó, Boisi tìm thấy hiệp sĩ màu xám của mình dưới hình thức Chủ tịch Texaco John K. McKinley. Ban quản lý của Texaco đã liên lạc với Boisi để hỏi liệu có hợp đồng hay không và Boisi cho biết nó đã được làm về nguyên tắc nhưng không phải là cuối cùng. Nhóm của Texaco sau đó đã hỏi họ nên cung cấp bao nhiêu. Texaco đã chào hàng 125 đô la Mỹ và bảo tàng đã bán cho Texaco, cũng như Gordon Getty. Texaco bây giờ đã có một quyền kiểm soát. Liedtke, người đã xem xét thỏa thuận đã thực hiện và đã cử hành, đã rất tức giận. Dãi dưới cùng

Hợp đồng Getty Oil - Texaco là một trong những trận đánh tiếp quản ugliest nhất trong lịch sử Phố Wall. Mặc dù vậy, kết quả cuối cùng đã mang lại lợi ích cho tất cả các cổ đông của Getty Oil. Tuy nhiên, đó không phải là kết thúc của nó, khi Pennzoil kiện và cuối cùng đã được trao 11 tỷ đô la tiền phạt và thiệt hại. Pennzoil tiếp tục theo đuổi Texaco vào tình trạng phá sản và cuộc chiến tranh cay đắng nổ ra tại các tòa án cho đến khi đạt được một khoản thanh toán khoảng 3 tỷ USD. Tập đoàn Dầu khí Getty Oil là một ví dụ điển hình cho việc tái cơ cấu tài chính giúp cho các nhà đầu tư ở Getty Oil chứng kiến ​​sự tăng trưởng của họ đã giảm hơn 50% và làm hại. Luôn luôn có nhu cầu quản lý rung chuyển và cơ cấu lại, nhưng có lẽ không phải của loại dầu Getty. (Nếu một công ty nộp đơn xin phá sản, các cổ đông có thể bị mất nhiều nhất) Tìm hiểu xem tại sao trong Tổng quan về Phá sản Doanh nghiệp và Lợi dụng Of Corporate Decline .)