a:

Rủi ro mặc định đối với chứng khoán phái sinh là rủi ro mà một đối tác của một hợp đồng tài chính phái sinh sẽ không thanh toán nghĩa vụ theo hợp đồng. Đây thường được gọi là rủi ro đối tác. Một phái sinh là một hợp đồng tài chính, và giá trị của nó được dựa trên một tài sản cơ bản. Các loại dẫn xuất phổ biến nhất là hợp đồng tương lai, hợp đồng kỳ hạn, hoán đổi và lựa chọn.

Rủi ro đối tác chỉ là mối quan tâm đối với một số loại hình dẫn xuất được giao dịch trên quầy. Hoán đổi mặc định tín dụng thường được giao dịch trên quầy hàng giữa các bàn giao dịch của các tổ chức tài chính lớn. Đó là hợp đồng song phương. Mặc định trên hợp đồng hoán đổi tín dụng và các loại thỏa thuận hoán đổi khác là một trong những yếu tố quyết liệt của cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Nếu một bên không thanh toán nghĩa vụ của mình theo các điều khoản của hợp đồng, bên kia ít có cơ hội để sử dụng toàn bộ tài chính. Ngoài ra, các dẫn xuất không bán trên thị trường thiếu tính minh bạch và thanh khoản về giá với các dẫn xuất được giao dịch trên các sàn giao dịch tập trung.

Các chứng khoán phái sinh giao dịch trên các sàn giao dịch tập trung, chẳng hạn như Chicago Mercantile Exchange, không có bất kỳ rủi ro vỡ nợ đáng kể nào. Loại dẫn xuất phổ biến nhất là các lựa chọn về cổ phiếu và các quỹ giao dịch. Các lựa chọn được giao dịch thông qua một trao đổi tập trung, phục vụ như là đối tác thực tế của hợp đồng tùy chọn. Việc trao đổi sau đó đi vào một hợp đồng quyền chọn đối ngược với một bên khác để bù đắp rủi ro này. Do đó, tất cả các hợp đồng tùy chọn đều có sự trao đổi như đối tác tập trung. Do quy định đáng kể và đòi hỏi về vốn cao nên rất ít rủi ro về giao dịch mặc định.