a:

Thỉnh thoảng một công ty sẽ phải trải qua một số khoản tài chính cơ hội để đạt được vị trí tốt hơn cho sự thành công lâu dài.Một cách có thể để đạt được mục đích này là phát hành một khoản nợ / vốn cổ phần hoặc một cổ phiếu / hoán đổi nợ Trong trường hợp của một cổ phiếu / hoán đổi nợ, tất cả các cổ đông cụ thể được trao quyền trao đổi cổ phiếu của họ cho một khoản nợ được xác định trước (tức là trái phiếu) trong cùng một công ty Một hoán đổi nợ / vốn cổ phần hoạt động ngược lại: nợ được trao đổi với một số lượng vốn (hay cổ phiếu) xác định trước Giá trị của hoán đổi được xác định thường là giá trị thị trường hiện tại, nhưng quản lý có thể cung cấp giá trị trao đổi cao hơn để thu hút cổ phiếu và chủ nợ để tham gia vào trao đổi sau khi trao đổi diễn ra, các loại tài sản trước bị hủy bỏ đối với các lớp tài sản mới được mua

->

Có thể có nhiều lý do tại sao quản lý sẽ muốn cơ cấu lại tài chính của một công ty. Một lý do có thể xảy ra là công ty phải đáp ứng các nghĩa vụ theo hợp đồng nhất định, chẳng hạn như duy trì tỷ lệ nợ / vốn chủ sở hữu dưới một số nhất định hoặc công ty có thể phát hành cổ phiếu để tránh làm phiếu giảm giá và trả giá trị vì họ cảm thấy họ sẽ không thể làm như vậy trong tương lai. Các nghĩa vụ theo hợp đồng được đề cập có thể là kết quả của các yêu cầu về tài chính của một tổ chức cho vay như ngân hàng hoặc có thể do công ty tự đặt ra, như được nêu cụ thể trong bản cáo bạch của công ty. Một công ty có thể tự áp đặt các yêu cầu định giá nhất định để thu hút các nhà đầu tư mua cổ phần của mình.

Để minh hoạ, giả sử có một nhà đầu tư sở hữu tổng cộng là $ 1, 500 trong cổ phiếu ZXC Corp. ZXC đã chào bán cho tất cả các cổ đông quyền lựa chọn hoán đổi cổ phần của mình với khoản nợ với tỉ lệ 1: 1, hoặc đồng đô la. Trong ví dụ này, nhà đầu tư sẽ nhận được khoản nợ $ 1, 500 nếu anh ta hoặc cô ta chọn trao đổi. Nếu, mặt khác, công ty thực sự muốn các nhà đầu tư mua cổ phần cho trái phiếu, nó có thể làm ngọt giao dịch bằng cách đưa ra tỷ lệ hoán đổi là 1: 1. 5. Vì nhà đầu tư sẽ nhận được $ 2, 250 (1. 5 * $ 1, 500 ) giá trị của nợ, họ chủ yếu đã đạt được $ 750 chỉ chuyển đổi các lớp tài sản. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng nhà đầu tư sẽ mất tất cả các quyền tương ứng với tư cách cổ đông, chẳng hạn như quyền bỏ phiếu, nếu ông đổi chủ sở hữu của mình cho nợ.

Để tìm hiểu thêm về đánh giá nợ của công ty và sức mạnh tài chính, hãy đọc Xem xét khoản nợ hoặc Hướng dẫn Phân tích Cơ bản của chúng tôi.