a:

Phí bảo hiểm rủi ro vốn cổ phần đề cập đến khoản lợi nhuận bổ sung mà nhà đầu tư có thể thu được từ việc đầu tư vào một tài sản vượt quá mức rủi ro từ tài sản không có rủi ro. Tài sản càng rủi ro thì rủi ro vốn cổ phần càng cao mà chủ đầu tư mong đợi.

Chẳng hạn, giả định tỷ lệ không có rủi ro hiện tại là 2% dựa trên tỷ giá hối đoái hiện tại (T-bill). Một nhà đầu tư nhìn vào một cổ phiếu muốn lợi nhuận lớn hơn mức không có rủi ro để bù đắp cho rủi ro bổ sung được thực hiện bằng cách mua cổ phiếu. Mặt khác, một công ty tìm kiếm nguồn vốn từ các nhà đầu tư xem xét các công cụ khác nhau mà nó có thể sử dụng, như cổ tức, chia tách cổ phiếu và mua lại cổ phiếu, để cung cấp mức phí bảo hiểm rủi ro cổ phần lớn hơn.

Phí bảo hiểm rủi ro cổ phần được sử dụng trong mô hình định giá tài sản vốn (CAPM). CAPM tính toán lợi nhuận kỳ vọng của một khoản đầu tư dựa trên lợi nhuận kỳ vọng của tài sản, tỷ lệ không có rủi ro và phiên bản beta của cổ phiếu với toàn bộ thị trường chứng khoán. Beta đo lường rủi ro của một tài sản liên quan đến thị trường tổng thể. Ví dụ: tài sản có beta là 1. 3 so với S & P 500 thường di chuyển 130% so với chuyển đổi trong S & P.

Tỷ lệ không có rủi ro nói chung dựa trên tỷ giá T-bill hiện hành. Tỉ giá thanh toán được sử dụng như là một tỷ lệ cho tỷ lệ phi rủi ro kể từ khi chính phủ U. S. chưa bao giờ bị vỡ nợ. Trên thực tế, tỷ lệ không có rủi ro là giả định vì không có khoản đầu tư mà không có rủi ro liên quan đến nó.