Nếu bạn là nhà đầu tư thích đặt cược tương đối chắc chắn, bạn có thể đã xem xét chia cổ tức và cổ phiếu với hy vọng tạo ra lợi nhuận cao hơn trong danh mục đầu tư của bạn. Tóm lại, cổ phiếu trả cổ tức từ lâu đã có một danh tiếng vững chắc trong số các cố vấn tài chính là các khoản đầu tư khá rủi ro và có lãi suất cao. Trên thực tế, nhiều khách hàng đã được thông báo rằng nhận được cổ tức không được tính vào lợi nhuận hay lỗ của một cổ phiếu, khiến họ phải trả một cách đáng tin cậy ngay cả khi giá cổ phiếu của công ty sụt giảm.

Tuy nhiên, theo một bài học gần đây và mang tính đột phá mang tên "The Dividend Disconnect" do một nhóm các giáo sư tài chính tại Đại học Chicago và Đại học Nam California, các giả thuyết được nắm giữ rộng rãi về cổ tức chỉ đơn giản là không đúng.

Các giáo sư Samuel Hartzmark và David Solomon, người đã viết bài báo, lưu ý rằng những quan niệm sai lầm về cổ tức xuất phát từ cái mà họ gọi là "sự mờ nhạt của cổ tức. "Về cơ bản, quá nhiều nhà đầu tư xem xét chia cổ tức theo cách họ hoạt động trong thực tiễn, bỏ qua mối quan hệ cộng sinh mà cổ tức có với sự tăng vốn và thiệt hại. Những yếu tố này phải được xem song song, chứ không phải riêng biệt. (Xem thêm:

Giới thiệu về Cổ tức : Đầu tư cổ phiếu Nhu cầu .) Nếu bạn đang nói với chính mình, "Tuyệt vời, vì vậy cổ tức bị đánh giá quá cao - nhưng cổ tức là gì?". , "Đây là một primer ngắn. Nhiều công ty, đặc biệt là các công ty thành viên, thường xuyên trả cổ tức cho các cổ đông. Các cổ tức này thường được thanh toán trên cơ sở hàng quý và phản ánh, không phải là giá cổ phiếu biến động, nhưng thu nhập của công ty. Nhiều nhà đầu tư dựa vào cổ tức là một trong những nguồn thu nhập đầu tư ổn định nhất, đặc biệt là trong một thị trường biến động.

Tuy nhiên, một khoản báo trước: Cổ tức không được đảm bảo, có nghĩa là các công ty có quyền tự do cắt giảm bất cứ lúc nào. Trong khi cổ tức có vẻ như là một điều chắc chắn, họ về cơ bản là bất cứ điều gì nhưng. Có thể có ý nghĩa hơn để nghĩ về cổ tức như bạn sẽ có một khoản thanh toán thường xuyên từ một công ty có thể khiến bạn bị đuổi việc bất cứ lúc nào - Theo các tác giả Hartzmark và Solomon, vấn đề cơ bản với cổ tức là cách mà các nhà đầu tư xem chúng trong sự cô lập với vốn đầu tư (xem

3 quan niệm sai lầm lớn nhất về cổ tức của cổ phiếu

lợi nhuận. Bằng cách xem xét chia cổ tức như là thu nhập ngoài thu nhập từ hoạt động của quỹ, các nhà đầu tư bỏ qua các quy tắc cơ bản về cách thức các khoản chi trả cổ tức ảnh hưởng đến hoạt động của quỹ.

Dưới đây là một ví dụ: ngay sau khi công ty trả cổ tức cho nhà đầu tư, giá cổ phiếu có xu hướng giảm.Đó là bởi vì có một sự chuyển đổi trực tiếp từ tiền cổ phần sang cổ tức. Tuy nhiên, bởi vì các nhà đầu tư thường xem cổ tức là "tách biệt" khỏi giá cổ phiếu, họ không thể tính khoản chuyển nhượng này. Về cơ bản, các nhà đầu tư có khả năng thu được lợi nhuận từ việc bán cổ phần của một cổ phiếu vì họ sẽ nhận được cổ tức, bởi vì sự chi trả cổ tức giống như hành động bán cổ phần: Bản thân cổ phiếu bị mất giá khi thanh toán. Kế toán cho Tâm thần

Nếu "miễn phí cổ tức thất bại" nghe giống như một trường hợp đơn giản của kế toán bị lỗi, bạn nói đúng: Nhưng trong trường hợp này, vấn đề kế toán chủ yếu là tâm lý. Hartzmark và Solomon phát hiện ra rằng những người trả lời phỏng vấn đã nắm giữ cổ tức trong một tài khoản ngân hàng tâm thần riêng biệt từ các cổ phiếu mà họ bị ràng buộc, có hiệu quả xem chúng như là một dòng thu nhập riêng biệt so với các công cụ thu nhập khác như trái phiếu.

Các tác giả cũng nhận thấy rằng lãi suất thấp đã tạo ra một thị trường nóng cho cổ phiếu chia cổ tức. Tuy nhiên, khi các nhà đầu tư đổ xông về cổ tức, họ làm tăng giá và cuối cùng giảm tỷ suất lợi nhuận. Tất cả sự phổ biến này đã làm cho cổ phiếu trả cổ tức đắt đỏ và thường xuyên bị đánh giá quá cao.

Dòng dưới

Nếu bạn có tội trong việc giữ một tài khoản ngân hàng tinh thần riêng biệt cho cổ tức, đó là thời gian để hợp lý hóa. Hãy nhớ rằng giá cổ phiếu sụt giảm có thể làm giảm hiệu quả ngay cả lợi tức cổ tức hào phóng. Suy nghĩ về việc làm theo lời khuyên hiền của Hartzmark và Solomon, những người khuyến khích mọi người theo đuổi các cổ phiếu chia cổ tức theo cách có vẻ hoàn toàn phản trực giác vì nó đi ngược lại những gì mà hầu hết các nhà đầu tư làm sai.

Nếu bạn có thể dạ dày, hãy mua các cổ phiếu cổ tức có năng suất cao khi giá cả tăng và bán chúng khi giá bắt đầu giảm. Bằng cách đó, bạn sẽ chống lại đàn - và làm cho cổ tức làm việc cho bạn.