Là người chuyên nghiệp đang bán bạn đầu tư tìm kiếm cho bạn - hoặc túi tiền của riêng mình? Đó là câu hỏi ở cốt lõi của quy tắc DOL (Department of Labour) được đề xuất có thể gây ảnh hưởng lớn đến cách các đại diện cung cấp lời khuyên về các tài khoản hưu trí cá nhân (IRAs) và các sản phẩm nghỉ hưu khác.

Theo các quy tắc hiện hành, cố vấn đầu tư đã đăng ký phải tuân theo tiêu chuẩn được ủy thác, nghĩa là đề xuất các sản phẩm có lợi nhất cho khách hàng, bất kể nó ảnh hưởng như thế nào đến khoản bồi thường của họ. Xem Điều bạn cần biết về Tiêu chuẩn ủy thác để có thêm thông tin chi tiết.

Tuy nhiên, hầu hết các nhà môi giới và đại lý bảo hiểm bán sản phẩm nghỉ hưu đều bị kiểm tra phù hợp thấp hơn. Bất kỳ lời khuyên nào họ cung cấp phải phù hợp với tuổi của nhà đầu tư và các mục tiêu tài chính. Tuy nhiên, nhiều người tin rằng tiêu chuẩn này sẽ để lại nhiều khoảng trống cho các chuyên gia, những người có được hoa hồng rộng rãi để bán một số sản phẩm nhất định. Để tìm hiểu về sự khác biệt giữa các tiêu chuẩn này, hãy đọc Tính phù hợp so với Tiêu chuẩn ủy thác .

Nếu được chấp thuận, Bộ luật lao động mới sẽ giữ các tổ chức môi giới với tiêu chuẩn uỷ thác cao hơn đó. Những người cung cấp "tư vấn mâu thuẫn" sẽ phải đối mặt với thuế tiêu thụ đặc biệt và có thể buộc phải sửa đổi giao dịch. Để biết thêm thông tin về quy tắc mới, xem Nguyên tắc ủy thác của DOL dành cho Người cố vấn và Định khoản ủy thác cho cố vấn tài chính .

Ý nghĩa của nó

Tất cả bắt đầu khi Tổng thống Obama kêu gọi DOL thực hiện thay đổi vào tháng hai. Ông nói, "Đó là một nguyên tắc rất đơn giản, trong một địa chỉ tới AARP. "Bạn muốn đưa ra lời khuyên về tài chính, bạn phải đặt lợi ích của khách hàng đầu tiên. "

Các DOL đã đề xuất các quy tắc vào tháng Tư, lúc đó nó đã bắt đầu chấp nhận ý kiến ​​từ các nhóm ngành công nghiệp và công chúng. Bộ phận có thể chấp thuận biện pháp này vào đầu năm 2016, mặc dù vẫn có thể nó có thể điều chỉnh quy tắc trước khi dựa trên phản hồi.

Việc thiếu một yêu cầu ủy thác đã làm dấy lên các nhóm quyền lợi người tiêu dùng lâu dài, cho rằng một số công ty môi giới và đại lý bảo hiểm bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi các khoản hoa hồng mà họ làm hơn phúc lợi của khách hàng. Những vấn đề phức tạp hơn là một số nhân viên bán hàng tự gọi mình là "cố vấn" mặc dù họ không đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Thị trường Chứng khoán và không phải tuân theo các tiêu chuẩn nghiêm ngặt như vậy.

Thật vậy, số tiền đền bù mà nhân viên tiếp nhận có thể khác nhau rất nhiều từ một sản phẩm này sang sản phẩm khác. Ví dụ, một chuyên gia có thể khuyến khích bán một quỹ tương hỗ với phí bán hàng hoặc tải chứ không phải là một phiên bản không tải tương tự vì nó cung cấp cho họ một khoản tiền hoa hồng.

Các DOL cho thấy rằng một sự thiên vị đối với các khoản đầu tư hoa hồng cao có thể gây cản trở đáng kể đến tiết kiệm cho việc nghỉ hưu. "Các xung đột lợi ích dẫn đến trung bình khoảng 1 điểm phần trăm lợi tức hàng năm thấp hơn về tiết kiệm hưu trí và 17 tỷ đô la mỗi năm", tờ DOL đưa ra kết luận. Nó thấy một ứng dụng rộng rãi hơn của tiêu chuẩn uỷ thác như là một bước quan trọng để giải quyết thách thức đó.

Mặc dù quy tắc sẽ ảnh hưởng đến các lời khuyên cụ thể, bao gồm đầu tư mua và khi nào, nó sẽ cung cấp nhân viên bán hàng với một số ngoại lệ nhất định:

• Các hoạt động liên quan đến giáo dục. Theo luật được đề xuất, các nhà môi giới và những người khác bán sản phẩm đầu tư sẽ có thể cung cấp "giáo dục tổng quát" mà không cần phải đáp ứng các tiêu chí ủy thác. Ví dụ: đại diện có thể đề xuất một sự kết hợp tài sản về hưu cho một người ở một độ tuổi nhất định, miễn là họ không đề nghị các cổ phiếu hoặc công cụ nợ cụ thể.
• Đặt hàng. Khi khách hàng liên hệ với một nhà môi giới và yêu cầu họ mua hoặc bán một chứng khoán, thì đó không phải là lời khuyên đầu tư. Theo nguyên tắc được đề xuất, việc ra lệnh này sẽ không đủ tiêu chuẩn như là một vai trò ủy thác.
• Bán để lên kế hoạch cung cấp dịch vụ. Trong một số trường hợp, một nhà môi giới có thể cố gắng bán sản phẩm tài chính cho những người điều hành kế hoạch nghỉ hưu thay cho chủ nhân. Những cá nhân này là các chuyên gia tài chính theo quyền của họ và thường có một trách nhiệm ủy thác cho khách hàng của họ. Tiếp thị cho những cá nhân như vậy không tạo thành một hoạt động ủy thác cho người môi giới.

Phản đối với Quy tắc

Không cần phải nói, không phải tất cả mọi người đều ủng hộ thay đổi. Các nhóm đại diện cho các nhà tư vấn đầu tư nói rằng quy tắc mới này sẽ làm phức tạp thêm các giao dịch tài chính, với các công ty môi giới và đại lý bảo hiểm phải hỏi khách hàng thông tin chi tiết hơn bao giờ hết. Họ nói rằng đề xuất này sẽ không chỉ làm tăng chi phí của họ trong kinh doanh, mà còn mở ra những khoản nợ không hợp pháp.

Các nhà phê bình cũng lập luận rằng quy tắc này, theo bản chất của nó, là khó thi hành một cách công bằng. Đánh giá những gì có lợi nhất cho khách hàng là một cam kết chủ quan. Và chỉ bởi vì ai đó kiếm tiền hoa hồng to lớn không có nghĩa là họ bán một sản phẩm xấu.

Một giải pháp tốt hơn, ví dụ như là tăng cường minh bạch mà không làm thay đổi vai trò của người môi giới. Hiệp hội Thị trường Chứng khoán và Thị trường Tài chính (SIFMA) đã đưa ra một tiêu chuẩn mới của riêng mình, đòi hỏi các đại diện phải tiết lộ xung đột lợi ích tiềm ẩn trước khi bán các sản phẩm đầu tư. Tuy nhiên, nó sẽ không bắt buộc môi giới với tiêu chuẩn uỷ thác.

Họ đang nhận được ít nhất một số hỗ trợ trong Quốc hội. Một nhóm lập pháp lưỡng đảng - Các đại biểu Richard Neal, D-Mass; Peter Roskam, R-Ill. ; Phil Roe, R-Tenn. ; và Michelle Lujan Grisham, D-N. M. - gần đây đã thông báo rằng họ đã làm việc trên một dự luật để thay thế các quy tắc uỷ thác với một yêu cầu công bố thông tin bổ sung.Tuy nhiên, bất kỳ nỗ lực nào để làm trật đường đo phải đối mặt với một cuộc leo thang dốc, đặc biệt là với một tổng thống ủng hộ nó.

Phần dưới

Hầu hết các chuyên gia đều đồng ý rằng các nhà tư vấn đầu tư nên làm đúng bởi khách hàng khi đề xuất các sản phẩm tài chính. Nhưng cho dù một quy tắc ủy thác rộng hơn là cách để làm như vậy vẫn là chủ đề của cuộc tranh luận nóng ở Washington, D. C.