a:

Phân tích của DuPont là một công cụ tiềm ẩn hữu ích cho việc phân tích mà các nhà đầu tư có thể sử dụng để đưa ra nhiều lựa chọn hơn về sự nắm giữ cổ phần. Lợi thế chính của phân tích DuPont là hình ảnh đầy đủ hơn về sức khoẻ tài chính và hiệu suất tổng thể của công ty, so với các công cụ định giá vốn cổ phần hạn chế hơn. Một bất lợi chính của mô hình DuPont là nó dựa rất nhiều vào dữ liệu kế toán từ báo cáo tài chính của một công ty, một số trong số đó có thể được thao tác bởi các công ty, do đó, chúng có thể không chính xác.

Phân tích DuPont là một phương pháp đánh giá vốn chủ sở hữu, sử dụng tỷ số tài chính và đòn bẩy để mở rộng tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) thành một biện pháp chi tiết hơn và toàn diện hơn. Ngoài việc cho thấy lợi tức đầu tư (ROI) cho cổ đông, phân tích của DuPont cũng có ba yếu tố quan trọng: tính khả năng sinh lời được xác định bằng tỷ suất lợi nhuận, hiệu quả hoạt động được đo bằng việc sử dụng tài sản (cụ thể là doanh thu tài sản) và đòn bẩy tài chính được đo bằng tài sản / nhân. Nếu ROE cao hơn do hiệu quả hoạt động được cải thiện hoặc việc sử dụng tài sản, điều này được các nhà phân tích đánh giá tốt. Tuy nhiên, nếu chỉ số ROE cho các nhà đầu tư chỉ cải thiện do một công ty sử dụng đòn bẩy tài chính tăng thì lợi ích vốn cổ phần tăng lên không thực sự là kết quả của lợi nhuận tăng lên, và công ty có thể tự nó bị quá tải về tài chính, khiến cho nó trở thành một khoản đầu tư rủi ro hơn.

Mô hình phân tích DuPont cung cấp một đánh giá chính xác hơn về tầm quan trọng của sự thay đổi ROE của công ty bằng cách tập trung vào các phương tiện khác nhau mà một công ty phải tăng con số ROE. Các phương tiện bao gồm biên lợi nhuận, sử dụng tài sản và đòn bẩy tài chính (còn gọi là cơ chế tài chính). Một công ty có thể cải thiện bất kỳ hoặc tất cả các yếu tố này để tăng giá trị và lợi nhuận cho cổ đông thông qua việc quản lý chi phí, lựa chọn tài chính và sử dụng tài sản. Phân tích của DuPont giúp các nhà đầu tư xác định được nguồn tăng hoặc giảm lợi nhuận vốn cổ phần.

Trong khi mô hình phân tích DuPont có thể là một công cụ rất hữu ích cho các nhà đầu tư, nó không phải là không có điểm yếu của nó. Bản chất mở rộng của phân tích DuPont có nghĩa là nó đòi hỏi nhiều đầu vào. Như với bất kỳ tính toán nào, kết quả chỉ tốt bằng độ chính xác của đầu vào. Phân tích DuPont sử dụng dữ liệu từ báo cáo thu nhập và bảng cân đối kế toán của một công ty, một số có thể không hoàn toàn chính xác. Ngay cả khi dữ liệu được sử dụng để tính toán là đáng tin cậy, vẫn có những vấn đề tiềm ẩn thêm, chẳng hạn như khó khăn trong việc xác định các giá trị tương đối của các tỷ lệ tốt hay xấu so với các định mức của ngành.Tỷ lệ tài chính luôn được đánh giá tốt nhất dựa trên cơ sở so sánh, cho thấy công ty hoạt động tốt như thế nào so với các doanh nghiệp gần nhất của doanh nghiệp hoặc công ty đang làm tốt như thế nào so với hiệu quả lịch sử của mình.

Các yếu tố theo mùa, tùy thuộc vào ngành, cũng có thể là một sự cân nhắc quan trọng vì các yếu tố này có thể bóp méo tỷ lệ. Một số công ty luôn có mức tồn kho cao hơn vào những thời điểm nhất định trong năm. Các thực tiễn kế toán khác nhau giữa các công ty cũng có thể làm cho việc so sánh chính xác trở nên khó khăn.