a:

Stagflation xảy ra khi một thời kỳ lạm phát cao trùng với nền kinh tế trì trệ và thất nghiệp cao. Siêu lạm phát xảy ra khi tỷ lệ lạm phát đạt đến một mức rất cao. Lạm phát thường duy trì mối quan hệ tích cực với tăng trưởng kinh tế. Khi năng suất cao và nền kinh tế đang tăng trưởng mạnh mẽ, giá cả tăng lên để phù hợp với tăng trưởng thu nhập và tăng trưởng kinh tế. Khi lạm phát bắt đầu với tốc độ không đồng bộ với tăng trưởng kinh tế, siêu lạm phát xảy ra. Nhiều nhà kinh tế học cho rằng lạm phát phi chính thức tự cung cấp; khi lạm phát đạt đến một tỷ lệ nhất định, điều kiện có được nó ở đó tiếp tục đẩy nó cao hơn cho đến khi hành động khắc phục được thực hiện.

Siêu lạm phát đang gây phiền hà trong chính sách tiền tệ. Các phương pháp hiệu quả để giảm lạm phát, như tăng lãi suất và thu hẹp nguồn cung tiền bằng cách bán trái phiếu kho bạc (T-trái phiếu), có xu hướng làm chậm tăng trưởng kinh tế và thậm chí có thể ném nền kinh tế vào tình trạng suy thoái.

Thậm chí còn bực bội hơn là siêu lạm phát là sự đình đốn. Giai đoạn phổ biến nhất của tình trạng đình đốn ở Hoa Kỳ xảy ra trong những năm 1970. Việc khắc phục tình trạng lạm dụng tình trạng lạm phát đòi hỏi phải cai trị lạm phát và kích thích nền kinh tế cùng một lúc, điều này cực kỳ khó khăn. Các chính sách tiền tệ kích thích nền kinh tế có xu hướng làm trầm trọng thêm lạm phát, và các chính sách giảm lạm phát thường làm đình trệ nền kinh tế.

Phải mất một cuộc suy thoái sâu vào đầu những năm 1980 để loại trừ tình trạng đình đốn mà gây ra những năm 1970. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, ông Paul Volcker, đã quyết định giải quyết vấn đề lạm phát bằng cách tăng lãi suất lên tới 20%. Có thể đoán trước, hành động này đã làm nền kinh tế trở nên tồi tệ; tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Hoa Kỳ giảm hơn 6% và tỷ lệ thất nghiệp lên đến 10,8%. Tuy nhiên, khi bụi lắng xuống, nền kinh tế lại lấy lại được nền tảng của mình mà không có lạm phát dai dẳng làm cho chi phí sinh hoạt cao như vậy trong những năm 1970.