Quỹ đầu tư trao đổi có tỷ trọng nhỏ (ETFs) cung cấp sự tiếp xúc với các cổ phiếu vốn nhỏ có vẻ bị đánh giá thấp bởi chiến lược của các quỹ. Các cổ phiếu có vốn hóa nhỏ có xu hướng có tiềm năng tăng trưởng hơn các đối tác của họ; tuy nhiên, tiềm năng lợi nhuận cao đi kèm với mức độ rủi ro cao. Các Vanguard Small-Cap Value ETF (NYSEARCA: VBR VBRVNG Smll-Cp Vl127 76-1. 03% Tạo với Highstock 4. 2. 6 ) cung cấp một lựa chọn hiệu quả để bắt chước sự thực hiện của một nhóm đa dạng các cổ phiếu có vốn hóa nhỏ.

AD:

Cái gì Nó Tracks

Giá trị Vanguard Small-Cap Value ETF cung cấp sự tiếp xúc với các cổ phiếu nhỏ. Chỉ số chuẩn của VBR trước ngày 16 tháng 4 năm 2013 là MSCI U. S nhỏ Cap Value Index, và sau đó, quỹ đã theo dõi CRSP U. S. Small Cap Value Index. Hiện tại, VBR tìm kiếm để theo dõi hiệu suất chung của CRSP U. S. nhỏ Cap Value Index, chỉ số chuẩn của nó. CRSP U. S chỉ số giá trị vốn nhỏ là một chỉ số đa dạng về các cổ phiếu có giá trị của các công ty nhỏ của U. S.

AD:

Trung tâm Nghiên cứu Giá An ninh, nhà cung cấp chỉ số chuẩn, xác định các cổ phiếu thành phần của mình bằng cách sử dụng tỷ lệ P / B, giá chuyển tiếp sang thu nhập (P / E), tỷ số P / E lịch sử, tỷ lệ cổ tức / giá và tỷ lệ doanh thu / giá. Chỉ số chuẩn bao gồm các công ty của U. giảm từ 2 đến 15% tổng vốn hóa thị trường có thể đầu tư. Tính đến ngày 30 tháng 6, chỉ số có 1, 471 công ty thành phần với mức vốn hóa thị trường trung bình của công ty là 1 đô la. 55 tỷ đồng.

Để theo dõi CRSP U. S. Small Cap Value Index, VBR thực hiện phương pháp lập chỉ mục sao chép toàn bộ thụ động. Quỹ cố gắng nhân rộng chỉ số chuẩn bằng cách đầu tư tất cả hoặc một lượng đáng kể tổng tài sản ròng của mình cho các cổ phiếu có chỉ số với tỷ lệ tương đương với trọng số của chỉ số.

VBR phân bổ danh mục đầu tư với tỷ lệ tương đương với chỉ số của chỉ số chuẩn. Tính đến ngày 31 tháng 7 năm 2015, VBR phân bổ 4,1% danh mục đầu tư cho ngành nguyên liệu cơ bản, 7,2% cho ngành hàng tiêu dùng, 13,1% cho ngành dịch vụ tiêu dùng, 30,7% cho ngành tài chính , 6,8% cho ngành y tế, 20,3% cho khu vực công nghiệp, 7% cho ngành dầu khí, 7,3% cho ngành công nghệ, 0,5% cho ngành viễn thông, 6. 3% cho ngành công ích.

Kể từ khi thành lập VBR vào ngày 26 tháng 1 năm 2004, quỹ này đã tạo ra mức lợi nhuận hàng năm là 8. 91%, trong khi Chỉ số giá trị nhỏ Mũi nhỏ Hoa Kỳ đã tạo ra lợi nhuận là 8. 92% tính đến ngày 31 tháng 7 năm 2015 Sự chênh lệch này trong VBR và các chỉ số của chỉ số chuẩn có thể cho thấy một lỗi theo dõi thấp.VBR có sai số theo dõi trung bình hàng năm là 0,5%. Quỹ duy trì một lỗi theo dõi thấp do cách tiếp cận lập chỉ mục đầy đủ. Tuy nhiên, sự khác biệt nhỏ này có thể được quy cho các khoản phí và chi phí của quỹ, vì nó tái tạo danh mục đầu tư của nó hàng quý. Tỉ lệ quay vòng thấp của quỹ và chi phí giúp giảm tối đa lỗi theo dõi.

Quản lý

Quỹ đầu tư Vanguard Small-Cap Value ETF dưới sự bảo trợ của ETFs Chứng khoán Vanguard. Các cổ phiếu ETF của Vanguard Stock bao gồm ETFs theo dõi các loại cổ phiếu và chỉ số, chẳng hạn như tăng trưởng lớn, mega-cap, mid-cap, mid-cap value, tăng trưởng nhỏ và giá trị cổ phiếu, và S & Chỉ số P 500. VBR được ban hành vào ngày 26 tháng 1 năm 2004 trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York Arca do Tập đoàn Vanguard. Tập đoàn Vanguard là một công ty quản lý đầu tư được thành lập năm 1975 với tài sản toàn cầu gần 3 nghìn tỷ USD được quản lý vào ngày 31 tháng 12 năm 2014 và gần 300 U. và không U. S. quỹ.

Đặc điểm

Giống như hầu hết các ETF của Vanguard, ETF của Vanguard Small-Cap Value ETF được cấu trúc hợp pháp như là một quỹ mở. VBR được tư vấn bởi Nhóm đầu tư Vốn đầu tư Vanguard. Tỷ lệ doanh thu thấp của quỹ 12%, tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2014, và chiến lược đầu tư thụ động của nó giúp giảm thiểu tỷ lệ chi phí. VBR có tỷ lệ chi tiêu rất thấp 0. 09%, trong khi tỷ lệ chi phí trung bình của các quỹ có giá trị nhỏ hơn gấp bốn lần so với VBR.

Tính đến ngày 31 tháng 7 năm 2015, VBR có tổng tài sản ròng là 5 đô la. 7 tỷ, tỷ lệ P / E là 22,5, tỷ số P / B là 1,9, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) là 10,9% và tỷ lệ tăng trưởng thu nhập là 10,1%.

Sự phù hợp và các khuyến nghị

VBR được xếp loại là một quỹ hăng hái và chịu sự biến động giá cả thị trường rất rộng. Do đó, quỹ có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư. Các rủi ro chính liên quan đến ETF của Vanguard Small-Cap Value bao gồm rủi ro vốn cổ phần, rủi ro thị trường, rủi ro chỉ số, rủi ro kiểu đầu tư và rủi ro của các công ty nhỏ. Mặc dù VBR có mức độ rủi ro và biến động cao, nhưng các nhà đầu tư được bù đắp bằng lợi nhuận cao, như thể hiện trong số liệu thống kê lịch sử trong vòng ba và năm năm qua.

Tính đến ngày 31 tháng 7 năm 2015, dựa trên dữ liệu kéo dài ba năm, VBR đã có phiên bản beta (so với chỉ số chuẩn của Quỹ, Spliced ​​Small Cap Value Index) là 1, một R-squared (so với giá trị nhỏ Index) của 1, độ lệch chuẩn là 11,21%, mức hoàn vốn là 18,75%, tỷ lệ Sharpe là 1,6 và alpha (so với chỉ số tốt nhất của Morningstar, chỉ số phù hợp nhất) là 2 69.

Dựa trên lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại (MPT), phiên bản Beta của VBR cho thấy nó có mối tương quan hoàn toàn và về mặt lý thuyết có cùng độ biến động như chỉ số chuẩn của nó. Bình quân của nó cho thấy 100% sự biến động giá của quỹ trong 3 năm qua có thể được giải thích bởi sự dao động của chỉ số chuẩn của VBR.

Độ lệch chuẩn hàng năm của quỹ chỉ ra rằng nó có nhiều biến động hơn so với S &; P 500 TR USD Index, có độ lệch chuẩn là 8.56% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, mức độ rủi ro được bù đắp bằng mức lợi nhuận hàng năm là 18,75%. Tỷ suất Sharpe của VBR cho thấy nó có thể cung cấp lợi nhuận phù hợp trên cơ sở điều chỉnh rủi ro. Alpha của nó cho thấy nó đã vượt trội so với chỉ số phù hợp nhất với 2. 69% trên cơ sở điều chỉnh rủi ro.

VBR là một khoản đầu tư có lãi suất cao và có thể không phù hợp với các nhà đầu tư không ưa rủi ro thụ động. Xét về MPT, VBR phù hợp nhất cho các nhà đầu tư giá trị có dung sai rủi ro cao đang tìm kiếm các cổ phiếu vốn hóa nhỏ. Thêm vào đó, VBR phù hợp với các nhà đầu tư coi thị trường vốn cổ phần nhỏ như bị định giá thấp, tìm cách tiếp cận lập chỉ mục và có khoảng thời gian đầu tư trung và dài hạn (từ ba đến 10 năm hoặc lâu hơn).

Các nhà tư vấn tài chính có thể sử dụng ETF này như thế nào

Do mức độ rủi ro và biến động của VBR cao, các cố vấn tài chính nên thận trọng khi đầu tư vào VBR cho khách hàng của mình. Nếu các nhà đầu tư chỉ quan tâm đến việc tạo ra alpha và có dung sai rủi ro cao, các cố vấn tài chính có thể mua VBR cho khách hàng của họ. VBR có thể tăng giá trị cho danh mục khách hàng của họ bằng cách tạo ra lợi nhuận tiềm năng cao với đa dạng tiếp xúc với thị trường vốn cổ phần nhỏ.

Giá trị Vanguard Small-Cap Value ETF thích hợp nhất với vai trò là một cổ phiếu nhỏ trong danh mục đầu tư đa dạng hóa cho các nhà đầu tư có giá trị dài hạn có dung sai cao. Ngoài ra, VBR có thể được sử dụng để đa dạng hóa danh mục cổ phiếu của U. để nghiêng về các cổ phiếu có giá trị nhỏ. Quỹ có tỷ lệ chi phí thấp nhất trong phân khúc của mình, giúp giảm thiểu sai sót và chi phí theo dõi. Lợi tức của SEC 30-ngày của VBR là 1. 98% có thể cho thấy các nhà đầu tư có thể mong đợi tạo ra thu nhập hàng tháng, có thể làm tăng giá trị cho danh mục chứng khoán.

Đối thủ cạnh tranh chính và giải pháp thay thế

VBR có nhiều đối thủ cạnh tranh và các lựa chọn thay thế trong phân khúc ETF nhỏ. Giá trị ETF của iShares Russell 2000 cho thấy các cổ phiếu có vốn hóa nhỏ của U. S. ETF có tỷ lệ chi tiêu cao hơn của VBR, có thể làm tăng khả năng theo dõi của nó. ETF có tỷ lệ chi tiêu cao hơn so với VBR, lỗi.

Giá trị nhỏ của Morningstar của iShares ETF là đối thủ cạnh tranh và là lựa chọn thay thế cho VBR. Giá trị nhỏ của Morningstar của iShares ETF cung cấp cho các cổ phiếu có vốn hóa nhỏ của U. S. Tương tự như VBR, iShares Morningstar Small-Cap Value ETF sử dụng phân tích cơ bản để xác định những cổ phiếu bị đánh giá thấp. Quỹ này có tỷ lệ chi phí gấp ba lần tỷ suất lợi nhuận của VBR, và ít hơn đáng kể so với VBR, điều này gây ra sự lây lan rộng rãi.