Giá trị đầu tư và giá trị thị trường hợp lý có liên quan chặt chẽ nhưng cuối cùng là các khái niệm định giá khác nhau. Có thể giá trị đầu tư của tài sản bằng với giá trị thị trường của nó, hay "giá thị trường công bằng", nhưng nhiều khả năng giá trị đầu tư của nó cao hơn hoặc thấp hơn giá trị thị trường tùy thuộc vào ai là người thực hiện đấu thầu. Nói một cách khác, giá trị thị trường tương đối ổn định và đồng nhất, trong khi giá trị đầu tư là không thể đoán trước và đa dạng, hoàn toàn phụ thuộc vào người mua tiềm năng.

-1->

Ở mức cơ bản, sự khác biệt giữa giá trị thị trường hợp lý và giá trị đầu tư giảm xuống một khía cạnh quan điểm. Giá trị thị trường bình đẳng phản ánh một tài sản trên cơ sở độc lập, có nghĩa là nó độc lập với quyền sở hữu và cần được nhìn nhận trong điều kiện thị trường rộng lớn hơn. Ví dụ, giá trị thị trường hợp lý của một nhà máy không thay đổi, theo lý thuyết, tùy thuộc vào công ty cụ thể nào vận hành nhà máy. Ngược lại, giá trị đầu tư thể hiện giá trị của tài sản khi sở hữu được xem xét. Điều này bao gồm khả năng hiệp lực, thiện chí từ nhận dạng thương hiệu hoặc các giá trị cụ thể của chủ sở hữu khác.

Có lẽ điều quan trọng nhất, bất kỳ người tham gia tích cực nào trên thị trường có thể nhận ra cùng một giá trị thị trường. Điều này không đúng cho giá trị đầu tư, mà là duy nhất cho mọi nhà đầu tư. Các nhà đầu tư cá nhân, hoặc các nhà đầu tư nhỏ, có thể được giảm giá đặc biệt hoặc nhận khoản phí bảo hiểm cho các tài sản cụ thể.

Định nghĩa pháp luật

Có rất nhiều diễn giải mâu thuẫn về giá trị đầu tư và giá trị thị trường hợp lý trên thế giới, chủ yếu nhờ vào nhiều thẩm quyền pháp lý khác nhau mà nhà đầu tư phải tuân thủ. Trong thực tế, nhiều người thậm chí không thể đồng ý về thuật ngữ thích hợp. Ví dụ, thuật ngữ "giá trị hợp lý" và "giá trị thị trường công bằng" thường có ý nghĩa tương tự nhưng không phải luôn luôn. Một số khu vực pháp lý kết hợp cả hai thuật ngữ với nhau dưới ô rộng hơn là "giá trị thị trường" hoặc "giá trị trung lập".

Những định nghĩa cạnh tranh này có hàm ý thực sự cho rất nhiều chuyên gia. Kế toán dựa vào giá trị thị trường hợp lý khi xây dựng báo cáo tài chính, và cần phải có một định nghĩa thống nhất để cho phép so sánh giữa các công ty.

Đến năm 2010, các công ty Mỹ đã sử dụng một định nghĩa khác nhau về giá trị hợp lý hơn so với phần còn lại của thế giới. Điều này đã được giải quyết vào tháng 5 năm 2011, khi Hội đồng Tiêu chuẩn Kế toán Quốc tế (IASB) ban hành một tuyên bố có tiêu đề "Đo lường Giá trị Công bằng" và Hội đồng Tiêu chuẩn Kế chuẩn Công bằng Hoa Kỳ (FASB) ban hành "Sửa Đổi để Đạt Các Yêu Cầu Đo Lường và Xác Định Giá Trị Công Bằng Chung US GAAP và IFRS ", giúp thu hẹp khoảng cách giữa hai hệ thống.

Định nghĩa kế toán hợp pháp mới cho cả nguyên tắc kế toán được chấp nhận rộng rãi (GAAP) và chuẩn mực báo cáo tài chính quốc tế (IFRS) là "Giá sẽ được nhận để bán một tài sản hoặc được thanh toán để chuyển nợ trong giao dịch có trật tự giữa các bên tham gia thị trường tại ngày đo."

Vì nó liên quan đến tài sản, giá trị thị trường được Hiệp hội Thẩm định giá Mỹ (ASA) xác định giá trị thị trường là" giá, được thể hiện bằng tiền mặt, tại đó bất động sản sẽ thay đổi tay giữa một những người bán hàng có khả năng và có giả thuyết giả thuyết và người bán giả định khả thi và có thể bán giả mạo, đang hoạt động trên thị trường mở và không hạn chế ", trong số các văn bằng khác

Có ít định nghĩa chặt chẽ hơn về giá trị đầu tư mặc dù các tiêu chuẩn định giá quốc tế sử dụng" một tài sản cho chủ sở hữu hoặc một chủ sở hữu tiềm năng cho các mục đích đầu tư cá nhân hoặc mục tiêu hoạt động "Nói một cách đơn giản, điều này có nghĩa là giá trị đầu tư dựa trên tính hữu dụng của nó đối với chủ sở hữu / người mua

Phí bảo hiểm chung

giá trị đầu tư là một phần chủ quan và không hoàn hảo, và có vô số ví dụ về cách đầu tư tương tự có thể được đánh giá khác nhau dựa trên ai là người mua nó Ví dụ, cổ phần của cổ phiếu công ty có lẽ ít có giá trị hơn cho một nhà đầu tư hoàn toàn mới mẻ hơn là một nhà đầu tư đang trên đà giành được phần lớn cổ phần.

Xem xét hai công ty cạnh tranh trên cùng một tài sản, chẳng hạn như nhà máy hoặc lô đất. Công ty lớn hơn có thể đạt được tính kinh tế lớn hơn so với công ty nhỏ hơn, và do đó đạt được tỷ suất lợi tức đầu tư cao hơn. Trong trường hợp đó, nó không có ý nghĩa gì khi chỉ nhìn vào giá trị thị trường hợp lý của tài sản vì các luồng tiền dự đoán tương lai sẽ khác nhau đối với các nhà thầu khác nhau.

Sự phân biệt này xảy ra do sự hiệp lực giữa một khoản đầu tư duy nhất và một nhà đầu tư duy nhất, thường dẫn đến sự bảo hiểm cho giá trị thị trường hợp lý. Trong ví dụ trước của hai công ty, công ty lớn áp dụng mức bảo hiểm hợp nhất lớn hơn cho giá trị của một khoản đầu tư.

Thị trường tưởng tượng và Con người thật

Một số trong thế giới tài chính xem xét giá trị thị trường công bằng là một bài tập về học thuật chứ không phải là một bài học có ích đặc biệt. Những lời chỉ trích không hoàn toàn không có lý do; giá trị thị trường hợp lý dựa trên các khái niệm kinh tế trừu tượng như "thị trường không được kiểm soát" hoặc "người mua và người bán sẵn sàng" được thông báo đầy đủ về thương mại.

Trên thực tế, Bộ lao động Hoa Kỳ sử dụng định nghĩa làm việc 131 từ về giá trị thị trường theo Quy tắc Thu thuế 59-90, bao gồm 9 yếu tố cơ bản và 8 yếu tố cơ bản. Một yếu tố đó ghi nhận giá trị thị trường hợp lý là "được trả bằng tiền hoặc bằng tiền" hoặc bằng tiền mặt, điều này thực tế không áp dụng được đối với các giao dịch như mua lại chứng khoán.

Giá trị thị trường công bằng giả định rất nhiều kiến ​​thức làm việc thay mặt cho thẩm định viên, luật sư, thương nhân, kế toán viên và kế hoạch quyền sở hữu cổ phần của nhân viên (ESOP) … Trên thực tế, kiến ​​thức đó rất chuyên sâu và thường không cần thiết. Vì lý do này, nhiều người thích giá trị đầu tư khi có thể.

Giá trị đầu tư ít đòi hỏi nhiều. Một nhà đầu tư cá nhân / người mua có thể biết được mức thuế suất của chính mình, khả năng tài chính và, nếu có, những điểm mạnh kinh doanh.Điều này làm cho nó tương đối đơn giản để ước lượng các dòng tiền trong tương lai và thời gian sử dụng / thời gian hữu dụng dự kiến ​​cho tài sản đó.

Có lẽ sự mô tả nguy hiểm nhất về những hạn chế của giá trị thị trường là từ cuốn sách của nhà cung cấp dịch vụ thuế vụ (IRS), ghi chú rằng "việc xem xét bất kỳ trường hợp định giá nào cũng đảm bảo rằng cả hai bên, kể cả thẩm định viên tương ứng, , sử dụng đúng định nghĩa và tiêu chuẩn để xác định giá trị thị trường hợp lý.Không có trường hợp nào mạnh hơn đường link yếu nhất của nó và nếu áp dụng các tiêu chuẩn định giá sai, kết luận sẽ bị lỗi. " Nói cách khác, giá trị thị trường hợp lý chỉ có hiệu quả nếu cả hai bên hiểu và áp dụng chính xác định nghĩa về giá trị thị trường.