Thị trường chứng khoán không thiếu các tên, sản phẩm, hoặc phân loại cố gắng phân loại cổ phiếu để cho họ tiếp xúc nhiều hơn. Cho dù đó tiếp xúc tốt hay xấu là tùy thuộc vào nhà đầu tư cá nhân hoặc người quản lý tiền để quyết định. Hôm nay chúng ta có hàng ngàn quỹ giao dịch trao đổi (ETFs) cho bất kỳ hương vị đầu tư có thể được mong muốn. Quan tâm đến nông nghiệp? Bạn có thể tìm thấy một ETF cho các kho nông nghiệp của Hoa Kỳ, các kho nông nghiệp toàn cầu, hoặc thậm chí đặt cược vào nông nghiệp với một ETF đi nông nghiệp ngắn.

Một loại cổ phiếu khác, có thể có nhiều tên gọi khác nhau, được gọi một cách trìu mến là cổ phiếu tội lỗi.
Cổ phiếu Sin bạn hỏi là gì?
Vâng, thực tế là các cổ phiếu tội lỗi có thể có ý nghĩa khác nhau đối với các nhà đầu tư khác nhau. Đối với nhiều người, một công ty dược phẩm sản xuất hoặc quảng cáo một loại thuốc phá thai được coi là một loại chứng bệnh tội lỗi. Đối với những người khác, đó là một công ty tập trận dầu gần các địa điểm nhạy cảm với môi trường. Một nhà bán lẻ có quần áo có thể được kết nối với các nhà máy thế giới thứ ba ngược đãi có thể là một cổ phần tội lỗi cho một nhóm các nhà đầu tư khác. Nó thực sự là một vấn đề ưu tiên.
Tuy nhiên, nếu ai đó phân loại các cổ phiếu có nhãn hiệu thông thường nhất, họ có thể bao gồm các công ty kinh doanh thuốc lá, rượu và các sản phẩm khác được coi là không phù hợp hoặc "gây hại" cho phúc lợi xã hội của xã hội. Đối với nhiều người, thuốc lá đơn giản có nghĩa là ung thư; rượu có nghĩa là say xỉn và hậu quả của nó; tạp chí và phim dành cho người lớn có nghĩa là sự xuống cấp. Nói cách khác, các loại hình kinh doanh này được gọi là "cổ phiếu tội lỗi" vì niềm tin rằng các doanh nghiệp đó không mang lại giá trị cho xã hội.
Trong thị trường chứng khoán, các doanh nghiệp được đánh giá cao về khả năng tạo ra lợi nhuận và dòng tiền trong một khoảng thời gian bền vững. Một trong những chỉ số định giá phổ biến nhất là giá đối với thu nhập, hoặc P / E, tỷ lệ. Tỷ lệ P / E đơn giản như tên gọi: đó là sự đa dạng của thu nhập mà các nhà đầu tư sẵn sàng trả cho một cổ phần. Tỷ lệ P / E cao hơn mà nhiều nhà đầu tư sẵn sàng trả cho một công ty. Một số liệu hữu ích đôi khi khác là giá sách, hoặc P / B, tỷ lệ. Giá trị sổ sách là giá trị tài sản ròng của công ty - công ty có giá trị sau khi trừ đi tất cả các khoản nợ. Một công ty kinh doanh dưới giá trị sổ sách thường có thể tiết lộ một doanh nghiệp bị định giá thấp hoặc một doanh nghiệp mà nhà đầu tư đã mất niềm tin vào tài sản của công ty trong khi một giao dịch kinh doanh trên giá trị sổ sách ngụ ý rằng thị trường thích các tài sản đủ để trả nhiều hơn giá trị đã nêu.

XEM: Làm thế nào để sử dụng tỷ số P / E và PEG để nói với tương lai của cổ phiếu
Liệu cổ phiếu của Sin có khác biệt không?
Nhưng liệu thị trường có ấn định giá trị bằng nhau giữa các công ty? Câu trả lời rõ ràng là không.Chỉ cần nhìn vào chuỗi nhà hàng Mexico Chipotle (NYSE: CMG CMGChipotle Mexican Grill275 77 + 0 82% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) đang giao dịch tại (P / E) của 42 so với Panera Bread (Nasdaq: PNRA) ở mức P / E là 26 so với McDonald's (Corp của MCDMcDonald's Corp170 của NYSE: MCD ) 07 + 0 84% Tạo với Highstock 4. 2. 6 ) giao dịch ở mức P / E 18 (chỉ số P / E tính đến tháng 7 năm 2013). Rõ ràng thị trường rất thích Chipotle do tiềm năng tăng trưởng ấn tượng của nó trong những năm tới.
Vậy Mr. Market làm thế nào đối với cái gọi là "cổ phiếu tội lỗi" đối với việc định giá? Mặc dù chúng tôi đã xác định được thị trường có sự khác biệt về tất cả các loại cổ phiếu khác nhau, nhưng các cổ phiếu tội lỗi lại được đối xử khác biệt nhiều hơn? Phillip Morris (NYSE: PM PMPhilip Morris International Inc102 14-0 51% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) là một trong những nhà sản xuất thuốc lá lớn nhất trong thế giới với những thương hiệu như Marlboro và Virginia Slims. Phillip Morris, trong nhiều thập kỷ, là người trả cổ tức ổn định và tạo ra dòng tiền mặt ổn định. Tính đến tháng 7 năm 2013, lợi tức cổ tức là 3,8%, một con số rất hấp dẫn trong thế giới lãi suất thấp ngày nay. Cổ phiếu của Phillip Morris hiện đang giao dịch gần mức cao 52 tuần với tỷ số P / E là 17. Trong những năm từ năm 2008 đến năm 2013, cổ phiếu Phillip Morris đã tăng 70%. Khi bạn chia cổ tức gần 4% hàng năm, một khoản đầu tư vào "cổ phiếu tội lỗi" này đã làm rất tốt và rõ ràng là không bị giữ lại bởi thị trường. Một công ty thuốc lá khác, Reynolds American, hiện đang có tỷ số P / E là 18 và tỷ số P / B là 5. 3. Cổ phiếu đã tăng 83% trong năm năm qua.

XEM: Đầu tư có trách nhiệm về xã hội Vs. Cổ phiếu của Sin
Hãy xem xét một cổ phiếu khác được gọi là cổ phiếu tội lỗi, Anheuser-Busch InBev (NYSE: BUD BUDAB InBev120 58-0 .95% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) một trong những nhà sản xuất và cung cấp bia và rượu lớn nhất. Cổ phiếu trong kinh doanh BUD cho P / E là 19. Trong 5 năm qua, cổ phiếu đã được đánh giá cao hơn 130%, vượt quá lợi nhuận của S & P 500 trong cùng khoảng thời gian. Ngoài ra, cổ phiếu có giá trị gần gấp 4 lần giá trị sổ sách, cho thấy rõ ràng các nhà đầu tư sẵn sàng trả phí bảo hiểm cho tài sản của một doanh nghiệp kinh doanh rượu. Chúng ta hãy so sánh những con số này với các cổ phiếu tiêu dùng cổ điển hơn:
Coca-Cola
(NYSE: KO KOCoca-Cola Co45 47-1 09% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) hiện tại có tỷ số P / E là 21 và tỷ số P / B là 5. 6. Cổ phiếu đã tăng trên 52% trong năm năm qua. Procter and Gamble
PG Procter & Gamble Co86 05: 61% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) sản xuất những thứ như dao cạo Gillette, Crest kem đánh răng và tã Pampers hiện đang có tỷ số P / E là 18 và tỷ số P / B là 3. 3. Cổ phiếu tăng lên 24% trong năm năm qua. Kraft Foods (Nasdaq: KRFT) có tỷ số P / E là 21 và P / B là 9. Kraft gần đây đã được chia thành hai công ty mới, do đó lợi nhuận năm năm không phải là một sự so sánh tốt cổ phiếu trong năm qua đã tăng 25%.
Dòng dưới Có thể rút ra một vài kết luận từ những dữ liệu trên. Thứ nhất, khái niệm rằng tội lỗi cổ phiếu có giá trị khác nhau bởi vì các dòng kinh doanh cụ thể của họ là một huyền thoại. Dữ liệu hiệu suất và số liệu định giá cho thấy thị trường không đánh giá các cổ phiếu của các cổ phiếu blue chip của thuốc lá và rượu khác với cổ phiếu tiêu dùng truyền thống. Thứ hai, về lâu dài thị trường dường như làm cho nó đúng và gán giá trị dựa trên tăng trưởng thu nhập. Trớ trêu thay, dường như nhu cầu không mong muốn của các sản phẩm như thuốc lá và rượu - người không hút thuốc hoặc uống bất kỳ ít hơn trong thời kỳ suy thoái - làm cho thị trường thỉnh thoảng định giá các cổ phiếu này với giá cao hơn cho các doanh nghiệp khác nhạy cảm hơn với xu hướng kinh tế. Tóm lại, sự kỳ thị mà một cổ phiếu tội lỗi nhận được dường như tập trung nhiều hơn trong số các nhà đầu tư cá nhân chắc chắn có quyền để tránh chúng. Mặt khác, nhìn chung, thị trường nhìn chung có vẻ thuận lợi hơn về sự ổn định mà các sản phẩm của các công ty này sở hữu và đánh giá chúng một cách hợp lý trong thời gian dài.
Tại thời điểm viết văn, Sham Gad không sở hữu bất kỳ cổ phần nào trong bất kỳ công ty nào được đề cập trong bài báo này.