Quỹ dầu mỏ 12 tháng của Hoa Kỳ (NYSEARCA: USL USLUS 12 Mo Oil Units19 96-0 25% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) là một quỹ giao dịch trao đổi (ETF), tương tự như Quỹ dầu mỏ Hoa Kỳ, được thiết kế để cung cấp cho các nhà đầu tư tiếp xúc với Tây Texas, hoặc WTI, dầu thô. USL cung cấp phơi nhiễm với các hợp đồng tương lai dầu thô WTI mà không cần một tài khoản tương lai hàng hóa.

USL theo dõi sự thay đổi tỷ lệ hàng ngày và cung cấp sự phơi nhiễm với dầu thô WTI bằng cách nắm giữ các hợp đồng tương lai chính đối với dầu thô WTI và các hợp đồng tương lai khác liên quan đến dầu mỏ. Quỹ cũng có thể đầu tư vào các hợp đồng phái sinh khác, chẳng hạn như hợp đồng chuyển tiếp và hoán đổi. Không giống như quỹ của chị em, USO, USL đầu tư 12 hợp đồng tương lai dầu thô WTI khác nhau, một cho mỗi tháng liên tiếp, sẽ được chuyển đến Cushing, Oklahoma.

Ví dụ: tính đến ngày 4 tháng 8 năm 2015, USL giữ hợp đồng tương lai dầu thô NYMEX WTI kết thúc mỗi tháng từ tháng 9 năm 2015 đến tháng 8 năm 2016. Ngoài các cổ phần này, USL còn có nhiều chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ và tiền mặt.

Điểm chuẩn của Quỹ là PR Dollar Light PR Dầu thô USD, được đo bằng biến động giá hàng ngày của hợp đồng tương lai gần và hợp đồng tương lai trong 11 tháng tiếp theo. Nếu các hợp đồng tương lai của dầu thô WTI trong thời gian gần hai tháng kể từ ngày hết hạn, thì đo lường dựa trên hợp đồng tương lai sẽ hết hạn vào tháng sau và hợp đồng trong 11 tháng tiếp theo.

Quỹ tiết kiệm 12 tháng của Hoa Kỳ được niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York Arca, và các nhà đầu tư và thương nhân có thể kinh doanh ETF trên nhiều nền tảng khác nhau. Tương tự như các Quỹ Hàng hóa Hoa Kỳ khác, quản trị viên của USL là Brown Brothers Harriman &; Co, đối tác chung của nó là Quỹ Hàng hóa Hoa Kỳ LLC. , và nhà phân phối của nó là ALPS Distributors, Inc.

Không giống như các quỹ dầu thô của WTI đầu tư vào các hợp đồng tương lai, USL giữ 12 vị trí trong 12 hợp đồng dầu thô khác nhau của WTI trong một nỗ lực giảm nhẹ tác động của Contango. Các ETF hàng hoá, chẳng hạn như USO, chỉ đầu tư vào các hợp đồng tương lai gần tháng nhạy cảm với hình dạng của đường cong tương lai của hàng hóa tiềm ẩn. Nếu tương lai đang ở contango, nó có thể gây ra một sản lượng cuộn âm. Tuy nhiên, kể từ khi USL đầu tư vào các hợp đồng tương lai khác nhau, nó đa dạng hóa cổ phần của nó trong một khung thời gian dài hơn và quỹ ít nhạy cảm với những động thái ngắn hạn trong giá giao ngay của dầu thô WTI. USL phục vụ để giảm nhẹ tác động của Contango với chiến lược này bằng cách chỉ lăn một phần của hợp đồng mỗi tháng.

Do tỷ lệ chi phí trung bình của loại năng lượng hàng hoá của USL là 0.57%, USL có tỷ lệ chi phí đặc biệt cao là 0,93%. Tỷ lệ này không bao gồm phí môi giới; các nhà đầu tư nên giữ điều này trong tâm trí. Tương tự như các sản phẩm liên quan đến dầu khác, các nhà đầu tư và các nhà đầu tư tiềm năng của USL cần chú ý đến giá dầu thô, tin tức địa chính trị và thời tiết tương lai, trạng thái dầu EIA hàng tuần và năng lượng ngắn hạn Báo cáo Outlook. Các nhà đầu tư và các nhà đầu tư tiềm năng nên đặc biệt chú ý đến sự biến động hàng tuần trong sản xuất dầu thô WTI. Giống như tất cả các mặt hàng, mức cung cấp dầu thô của WTI ảnh hưởng đến giá của hàng hóa, điều này lần lượt ảnh hưởng đến hiệu suất của quỹ.

Rủi ro liên quan đến USL là minh bạch khi phân tích thống kê lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại (MPT). Tính đến ngày 29 tháng 6 năm 2015, dựa trên dữ liệu năm năm sau, USL có một alpha, so với chỉ số MSCI ACWI NR USD, là -4. 10; một phiên bản beta, so với Chỉ số USD MSCI ACWI, của 1,11; và tỉ lệ Sharpe là -0. 15.

Các số liệu này chỉ ra rằng USL không phù hợp với các nhà đầu tư có nguy cơ xấu. Tương tự như vậy, USL có thể không phù hợp với các nhà giao dịch ngày hoạt động do khối lượng cổ phiếu bình quân hàng ngày thấp. USL là một thương mại có nguy cơ cao có khả năng tạo ra lợi nhuận cao. Xét về tính chất của chiến lược của quỹ, USL phù hợp nhất với các nhà đầu tư giá trị lâu dài đang lạc quan về dầu thô của WTI và tin rằng giá của hàng hoá sẽ tăng lên. Chiến lược của nó để có thể giảm nhẹ tác động của sự lạc hậu và contango có thể dẫn đến chi phí sản xuất thấp hơn, mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư dài hạn.