Là quỹ đầu tư mậu dịch chủ đạo (ETF) trong danh mục của nó, Quỹ Khí hậu tự nhiên Hoa Kỳ (NNGEARCA: UNG UNGUS Natl Gas Fd Partnership Units 6. 38 + 4 25% < Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) cung cấp sự tiếp xúc với sự thay đổi giá khí tự nhiên bằng các hợp đồng kỳ hạn trước. Trước khi hết hạn hàng tháng, hợp đồng sẽ được chuyển sang tháng tiếp theo. Một trong những rủi ro của các quỹ ETF theo dõi hợp đồng tương lai là một điều kiện được gọi là contango, xảy ra khi các hợp đồng kỳ hạn cao hơn giá giao ngay. Trong trường hợp này, các hợp đồng hết hạn được giao vào hợp đồng kỳ hạn trước với giá cao hơn, dẫn đến tổn thất gia tăng vì số lượng hợp đồng mua hàng thấp hơn mỗi tháng. Trong dài hạn, tổn thất định kỳ từ các hợp đồng cán lên khi đường cong tương lai có thể ảnh hưởng đến giá cả, đó là lý do chính đằng sau việc UNG sử dụng thường xuyên như một loại xe kinh doanh ngắn hạn . Tính đến tháng 4 năm 2016, quỹ có tài sản quản lý (AUM) là $ 539. 54 triệu USD và giao dịch trung bình 89 USD. 09 triệu đồng / ngày. Khối lượng giao dịch hàng ngày lớn gấp 8 lần so với AUM của quỹ lớn thứ hai trong danh mục này. Kể từ năm 2012, UNG đã bị áp lực bởi giá gas tự nhiên giảm và tổn thất hàng tháng trong hợp đồng tương lai. Quỹ đã hiển thị các mô hình giao dịch hạn chế khi cổ phiếu được mua, nhưng do tổn thất hàng năm của nó, sự sụt giảm theo mùa là phổ biến hơn.

Hoạt động của Quỹ Từ năm 2012

Các giếng dầu thường sản xuất ra khí thiên nhiên như một sản phẩm phụ, dẫn đến mối tương quan giữa hai nhiên liệu về cung, cầu và giá cả. Từ năm 2012 đến năm 2015, khí đốt tự nhiên bắt nguồn từ một con đường giá tương tự như dầu mỏ, với mức tăng giá từ năm 2012 đến năm 2014, tiếp theo là sự bán tháo mạnh kết quả từ sự kết hợp của lượng cung thừa cung và nhu cầu thấp. Tuy nhiên, vào năm 2012, giá cổ phiếu của UNG đã bị ngắt kết nối với giá giao ngay do những tổn thất phát sinh từ chi phí phát sinh hàng tháng từ các hợp đồng cán lên trong khi đường cong tương lai vẫn tiếp diễn. Mặc dù tăng giá khí đốt tự nhiên trong năm, quỹ đã có một sự trở lại của tiêu cực 26. 86%.

UNG bị cản trở bởi chi phí hàng tháng một lần nữa vào năm 2013, vì giá khí đốt tự nhiên tăng gần 50%, trong khi quỹ đã tăng 9,47%. Vào năm 2014, khi giá khí đốt tự nhiên giảm hơn 40%, các hợp đồng cán lên làm việc có lợi cho quỹ, khi đường cong tương lai bị chuyển hướng trở lại, điều kiện mà các hợp đồng tương lai ít tốn kém hơn giá giao ngay. Do lợi nhuận hàng tháng cuộn, UNG bị mất 28. 61% trong năm 2014. Giá tiếp tục giảm vào năm 2015, với giá khí đốt tự nhiên giảm 23% trong năm.Khi bán chậm lại, thị trường kỳ hạn thay đổi trở lại đường cong giá trong contango, và quỹ lại phát sinh chi phí cho mỗi cuộn hàng tháng, mất 41. 3% trong năm. Xu hướng tiếp tục vào năm 2016, với mức tăng trở lại của tiêu cực 20. 99%, tính đến ngày 7 tháng 4 năm 2016.

Các mẫu mua bán theo mùa

Các mô hình mua của UNG từ năm 2012 đến năm 2015 được giới hạn trong ba tháng lợi nhuận trung bình cho giai đoạn này. Tháng 4 là tháng mạnh nhất của quỹ, với mức tăng trong cả bốn năm và lợi tức trung bình hàng tháng là 5,2%. Tháng 6 và tháng 9 trung bình tăng lần lượt là 1,7% và 0,15%. Quỹ này phải chịu thiệt hại lớn nhất trong tháng 12, với tỷ suất lợi nhuận trung bình hàng tháng là 7,6%. Tháng Mười trung bình một mất mát của 6. 17%, và tháng hai ghi nhận một sự trở lại trung bình tiêu cực là 4. 58%. Với mức giá cổ phiếu dưới áp lực không đổi trong hầu hết giai đoạn bốn năm từ năm 2012 đến năm 2015, các mô hình mùa vụ phổ biến nhất đã phát triển trong nửa cuối năm 2014 và 2015. Từ tháng 5 năm 2014 đến tháng 1 năm 2015, giá cổ phiếu đã giảm trong bảy chín tháng, với mức tổn thất trung bình là 6. 47% mỗi tháng. Bắt đầu từ tháng 7 năm 2015, quỹ này đã bị lỗ trong tám tháng liên tiếp, với lợi nhuận âm trung bình là 9,17%.

Trừ năm 2014, cuộc đấu tranh của UNG với đường cong lãi suất tương lai trong contango đã dẫn đến kết quả kinh doanh kém hơn so với giá giao ngay, chứng minh bằng mức hoàn vốn trung bình của bốn năm của quỹ này là 21. 82%. Từ năm 2012 đến năm 2015, tổng lợi nhuận của UNG là âm 66. 4%. Hình thức dễ thấy nhất của nó là 8 tháng liên tiếp thua lỗ từ tháng 7 năm 2015 đến tháng 2 năm 2016. Trong khoảng thời gian đó, cổ phiếu quỹ giảm 54,8%.