Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm một trò chơi đòn bẩy về giá dầu trong Quỹ đầu tư ngoại hối (ETF), Quỹ ETF của ProShares Ultra Bloomberg (NYSEARCA: UCO UCOPrShrs Trust II21 24 + 4 22% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) cung cấp gấp đôi tiếp xúc với những thay đổi trong giá dầu thô West Texas Interiemiate (WTI). Quỹ này sử dụng cách tiếp cận dựa trên chỉ số để đo lường giá cả, như được phản ánh trong giá trị thay đổi của các hợp đồng tương lai WTI.

Giá trị của cổ phiếu quỹ được xác định bằng cách thay đổi tỷ lệ phần trăm hàng ngày trong hợp đồng tương lai WTI, nhân nó với hai, và cộng hoặc trừ số tiền từ giá đóng cửa của ngày hôm trước. Ví dụ, nếu giá cổ phiếu của quỹ đóng cửa ngày giao dịch trước với giá 10 USD và giá kỳ hạn trên dầu thô WTI tăng 5% vào ngày hôm sau, tỷ lệ tăng phần trăm được nhân với 2 lần để tăng 10% giá trị cổ phiếu. Phần trăm thiệt hại trong suốt phiên giao dịch được nhân với hai lần và được trừ từ giá đóng cửa ngày hôm trước.

Để đảm bảo quỹ cung cấp chính xác kép cho ngày giao dịch tiếp theo, quỹ nắm giữ của quỹ được điều chỉnh để thay đổi giá cổ phiếu sau khi đóng cửa. Những điều chỉnh danh mục đầu tư này, còn được gọi là đặt lại, cho kết hợp cả tích cực và tiêu cực, có xu hướng làm việc chống lại giá cổ phiếu cho đầu tư trung và dài hạn. Vì lý do này, ProShares Ultra Bloomberg thô ETF dầu hoạt động tốt nhất như là một ngắn hạn hoặc ngày kinh doanh xe.

Tính đến ngày 5 tháng 4 năm 2016, quỹ này có 752 đô la. 56 triệu tài sản được quản lý (AUM) và giao dịch ở mức trung bình là 152 đô la. 86 triệu đồng / ngày. Là một khoản đặt cược vào giá dầu, giá trị cổ phiếu đã giảm từ năm 2012. Trong thời gian đó, quỹ đã giao dịch với các mô hình mua và bán đáng chú ý.

Hiệu suất hàng năm

Một trong những thách thức chính của các quỹ đúc kết là kết hợp âm, có thể tạo ra thiệt hại ngay cả khi thị trường đang di chuyển thường đi ngang. Đó là trường hợp vào năm 2012, khi giá dầu tăng khoảng 2%, nhưng ETF của ProShares Ultra Bloomberg đã có mức tiêu cực 28. 38%. Trong năm 2013, giá dầu tương đối dồi dào, nhưng quỹ này đã đạt mức tăng 9,8%.

Sau khi đạt mức 105 USD / thùng vào tháng 6 năm 2014, giá WTI giảm mỗi tháng trong suốt thời gian còn lại của năm, dẫn đến khoản lỗ là 67. 82%. Giá dầu ổn định trong bốn tháng đầu năm 2015, song lượng cung quá mức cung đã khiến áp lực lên giá cuối năm, do quỹ này mất 75. 81%. Với tổn thất trong ba bốn năm kể từ năm 2012, quỹ này có tổn thất trung bình là 40, 53% mỗi năm. Thiệt hại đã tiếp tục vào năm 2016, với sự trở lại của tiêu cực 37. 32%.

Mùa vụ kinh doanh

Với áp lực rất lớn đối với giá dầu kể từ năm 2014, các mô hình mua trong ETF của Bloomberg của ProShares đã bị ảnh hưởng ngắn hạn và ảnh hưởng bởi lợi nhuận lớn trong một tháng.Ví dụ: từ năm 2012, tháng 4 có mức lợi nhuận trung bình hàng tháng tốt nhất ở mức 8 72%, nhưng chỉ vì tăng 43% lên mức 7% vào năm 2015. Tháng 8 cũng có lợi nhuận dương, trung bình 5. 42% nhưng lợi nhuận trong tháng đã được đăng ký trong năm 2012 và 2013. Lợi nhuận trung bình cho tháng 3 là 3,3%, có thể được cho là đạt được một lần duy nhất là 32% vào năm 2016. Từ năm 2014, quỹ đã cho thấy mô hình bán hàng trong những tháng cụ thể cũng như tháng liên tục. Cả tháng 11 và tháng 12 đều có lợi nhuận âm trong năm 2014 và 2015, với mức lỗ trung bình hàng tháng là 27% và 33. 3%. Tháng bảy cũng đã báo cáo thiệt hại trong hai năm qua, kết quả là một trung bình hàng tháng trở lại của tiêu cực 25. 9%.

Từ năm 2009, hai tháng có lợi nhuận âm trong mỗi năm ngoại trừ một. Tháng một có lợi nhuận âm trong bảy của tám năm, trung bình một mất hàng tháng là 10,78%. Tháng Chín là xuống trong sáu của bảy năm, với mức trung bình hàng tháng trở lại của tiêu cực 7. 27%.

Trong năm 2014, giá cổ phiếu giảm mỗi tháng từ tháng 7 đến tháng 1 năm 2015, với mức lỗ trung bình hàng tháng là 19,8%. Bán vào năm 2015 bắt đầu vào tháng 5 và tiếp tục đến tháng 2 năm 2016, chỉ bị gián đoạn bởi mức tăng là 1,4% trong tháng 10. Trong khoảng thời gian đó, quỹ đã giảm trong chín tháng 10 và trung bình mất 15, 63% mỗi tháng.

Dãi dưới cùng

Đòn bẩy đôi hứa hẹn sự biến động và Dầu thô Bloomberg của ProShares ETF cung cấp cho nó. Với giá dầu dưới áp lực không đổi kể từ năm 2014, hầu hết sự biến động đều có xu hướng giảm, với mức tăng giá hạn chế và mô hình mùa vụ ngắn.

Mặt khác, sự sụt giảm giá đã trưng bày theo mùa theo nhiều cách, bao gồm các tháng riêng lẻ với tổn thất trung bình khổng lồ và lợi tức âm trong nhiều tháng theo lịch. Hai ví dụ nổi bật nhất về lợi tức bất lợi liên tiếp là bảy thiệt hại hàng tháng thẳng hàng từ tháng 7 năm 2014 đến tháng 1 năm 2015 và thua lỗ trong chín tháng từ tháng 5 năm 2015 đến tháng 2 năm 2016.