Các công ty cổ phần tư nhân từ lâu đã cung cấp cho các nhà đầu tư có lợi nhuận cao. Về mặt lịch sử, các quỹ này thường chỉ dành cho các nhà đầu tư và tổ chức có giá trị tài sản rất cao. Các nhà đầu tư và tổ chức này xem xét lâu dài về đầu tư của họ và sẽ nắm giữ đầu tư vào các công ty mà họ mua trong 5 năm hoặc lâu hơn. Các công ty cổ phần tư nhân nhiều tiền hơn cho các nhà đầu tư, họ càng làm cho các công ty của họ khi họ kiếm được cả phí quản lý và một phần trăm lợi nhuận từ đầu tư của họ. Một số công ty lớn trong ngành đã thu được lợi nhuận ngoạn mục cho các nhà đầu tư, và những người sáng lập và quản lý của các công ty này, ví dụ như David Rubenstein và Henry Kravis, đã trở thành những người nổi tiếng đầu tư. Họ cũng trở nên giàu có vì những thỏa thuận đã trả hết cho lợi ích to lớn và những khoản phí khổng lồ cho các công ty của họ. (Xem thêm: Private Equity?)

Các nhà đầu tư dài hạn có thể lợi dụng tiềm năng lợi nhuận khổng lồ của các công ty cổ phần tư nhân bằng cách trực tiếp đầu tư vào các công ty cổ phần tư nhân. Một vài công ty hàng đầu đã công khai trong thập kỷ qua, và các nhà đầu tư bây giờ có thể đầu tư vốn ngay bên cạnh những người sáng lập và quản lý của các công ty này. Để thực hiện một giao dịch tốt hơn, ngay bây giờ bạn có thể đầu tư vào chúng ở mức mặc cả, như nhiều nhà lãnh đạo ngành công nghiệp đã báo cáo thu nhập thấp hơn dự kiến ​​trong quý gần đây nhất. Nhiều công ty này đã đầu tư đáng kể vào dầu cũng như các thị trường Châu Á đã bị chững lại trong thời gian gần đây, và điều này đã gây ra những hậu quả ngắn hạn. Các nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận tư duy dài hạn về tư nhân sẽ cân nhắc mua vào các nhà quản lý tài sản thay thế này trong khi đang bán.

Sự thay đổi chính sách

KKR & Co. LP (KKR

KKRKKR & Co LP20 + 0 25% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 >), trước đây gọi là Kohlberg Kravis Roberts & Co., là một trong những công ty cổ phần tư nhân nổi tiếng nhất. KKR đã hoạt động từ năm 1976 và đã tham gia vào một số hợp đồng mua lại lớn nhất trong lịch sử. Ngày nay công ty có các phương tiện đầu tư để đầu tư vào các chiến dịch mua lại, năng lượng, cơ sở hạ tầng, bất động sản và tín dụng. Trong quý gần đây nhất, KKR đã gây bất ngờ cho ngành này bằng cách tạo ra một sự thay đổi lớn trong chính sách phân phối của họ. Trước đây, giống như mọi người khác trong ngành, KKR đã trả phần lớn dòng tiền cho các nhà đầu tư, tạo ra sự chi trả cổ tức không đồng đều nhưng cao. Công ty quyết định thay đổi chính sách, và KKR sẽ trả cổ tức cố định trong tương lai, cho phép họ tiết kiệm tiền mặt. Henry Kravis, đồng Chủ tịch và Giám đốc điều hành của KKR, nói rằng họ muốn sử dụng tiền mặt để đầu tư vào các loại giao dịch mà họ làm hàng ngày và thậm chí mua lại cổ phiếu. Ông nói với các nhà đầu tư về một cuộc gọi hội nghị "Chúng tôi xem KKR là một công ty tăng trưởng và chúng tôi nghĩ rằng chúng tôi sẽ tạo ra nhiều giá trị hơn cho các cổ đông bằng cách đầu tư dòng tiền vào những gì chúng tôi làm mỗi ngày.Những thay đổi chúng ta đang thực hiện phản ánh tầm nhìn này. Chúng tôi vẫn sẽ trả tiền cho một phân phối lành mạnh mà bây giờ đã được sửa và chúng tôi sẽ có thêm vốn để đầu tư theo ý tưởng của chúng tôi, bao gồm cả việc mua lại cổ phiếu của chính mình. Chúng tôi nghĩ rằng các cổ đông của chúng tôi sẽ làm tốt hơn. Và kể từ khi chúng tôi sở hữu hoặc kiểm soát 45% cổ phần, chúng tôi cũng sẽ làm tốt hơn. Theo thời gian, chúng tôi nghĩ rằng thị trường sẽ đánh giá những gì chúng tôi làm với bảng cân đối của chúng tôi, bao gồm mua lại các đơn vị của chúng tôi, nhiều hơn các phân phối biến chúng tôi đã trả. " Cổ phiếu đã yếu trong năm 2015 do thiếu cơ hội và đánh dấu những khoản đầu tư liên quan đến năng lượng, và cổ phiếu KKR giảm hơn 12%. Cổ phiếu đang giao dịch chỉ với 12 lần thu nhập, và thậm chí sau khi sự thay đổi chính sách cổ tức mang lại nhiều hơn 3%. Ban quản lý đã lập một chương trình mua lại 500 triệu đô la như là một phần của thay đổi chính sách phân phối và sẽ sử dụng tiền mặt để mua cổ phiếu trên thị trường mở khi nó rẻ. Điều đó sẽ giúp hỗ trợ giá cổ phiếu theo thời gian, và kế hoạch mua lại thông minh mua lại cổ phiếu khi chúng bị đánh giá thấp có thể dẫn đến những phần thưởng đáng kể cho các cổ đông bệnh nhân lâu dài.

Cùng với phân phối cao

Carlyle Group (GC) đã quyết định rằng họ sẽ duy trì chính sách phân phối với mục tiêu chi 75% dòng tiền sau khi chi tiêu. Mặc dù công ty báo cáo lỗ đầu tiên của nó như là một công ty đại chúng trong quý trước đó là kết quả của việc giảm giá một số khoản đầu tư của họ, dòng tiền được phân phối của họ tăng mạnh vào năm 2105. Qua 9 tháng đầu năm, Carlyle Group đã kiếm được tiền mặt có thể thanh toán dòng chảy của $ 1. 78 đơn vị, tăng 25% so với năm trước. Công ty có vị trí thuận lợi để tận dụng các cơ hội phát triển trong thị trường bất động sản toàn cầu và năng lượng, vì họ có hơn 48 tỷ USD vốn không được đầu tư. Khoản tiền mặt mà họ có thể đầu tư khi cơ hội trình bày chính nó đồng giám đốc điều hành David Rubenstein nghĩ rằng họ có thể tiếp tục phát triển phân phối trong một khoảng thời gian dài. Ông nói với các nhà đầu tư về thu nhập rằng "việc sản xuất ra những mức tiền hấp dẫn này là cách tốt nhất để đánh giá tiến trình và thành công của chúng tôi. Giả sử thị trường toàn cầu vẫn tương đối lành mạnh, chúng tôi tin rằng chúng tôi sẽ tiếp tục có thể sản xuất, trong tương lai gần, mức phân phối tiền mặt cao cho các nhà đầu tư và cho các đơn vị của chúng tôi ".

Mặc dù họ có thể đã chọn một chính sách phân phối khác, Ông Rubenstein và đồng giám đốc điều hành Bill Conway có một thành tích đáng khen ngợi là các nhà đầu tư vốn cổ phần tư nhân, và các nhà đầu tư, những người sẵn sàng sở hữu cổ phiếu trong một thời gian dài nên được khen thưởng với dòng tiền thu được từ sự thành công liên tục của họ.

Dòng dưới cùng

Tài sản cá nhân từ lâu đã là một loại tài sản hàng đầu và sở hữu cổ phần của các công ty này theo mặc cả mức độ có thể tạo cho các nhà đầu tư cá nhân cơ hội được hưởng lợi từ sự thành công liên tục của họ (xem thêm: Sử dụng Chiến lược Cổ phần Tư nhân để Đầu tư).)

Tác giả không có cổ phần trong bất kỳ chứng khoán được đề cập, vào thời điểm viết.