Sự suy thoái là một thực tế của cuộc sống. Cùng với thời kỳ tăng trưởng, chu trình kinh tế bao gồm các giai đoạn suy giảm. Thứ hai là mối quan tâm lớn nhất đối với các nhà đầu tư, nhưng thật may mắn có những chiến lược có sẵn để hạn chế sự mất mát của danh mục đầu tư và thậm chí ghi nhận một số lợi ích trong thời kỳ suy thoái. ( Xem thêm, "Hướng dẫn: Các vấn đề cơ bản về kinh tế")

Suy thoái là gì?

Một cuộc suy thoái là một giai đoạn suy giảm đáng kể trong hoạt động kinh tế. Nói chung, các nhà kinh tế gọi hai quý liên tiếp tổng sản lượng GDP âm tăng trưởng một cuộc suy thoái, nhưng các định nghĩa khác tồn tại. Cuộc suy thoái được thể hiện bằng sự tự tin của người tiêu dùng và doanh nghiệp, làm suy yếu việc làm, thu nhập thực sự giảm và làm suy yếu kinh doanh và sản xuất. Đây không phải là môi trường chính xác mà có thể dẫn đến giá cổ phiếu cao hơn hoặc triển vọng đầy nắng đối với cổ phiếu.

Khi liên quan đến thị trường, suy thoái kinh tế có xu hướng dẫn đến rủi ro tăng lên của các nhà đầu tư và sau đó là chuyến bay về an toàn. Về mặt tươi sáng, tuy nhiên, sớm hay muộn, những suy thoái kinh tế có thể dự đoán sẽ phục hồi sớm. (

Xem thêm, "Suy thoái kinh tế: Có ý nghĩa gì đối với các nhà đầu tư?") Giữ chân trên đường chân trời

Chìa khóa để đầu tư trước, trong và sau cuộc suy thoái là giữ một mắt về bức tranh toàn cảnh, chứ không phải là cố gắng theo thời gian của bạn vào và ra khỏi các lĩnh vực thị trường, hốc đá và cổ phiếu cá nhân. Mặc dù có nhiều bằng chứng lịch sử cho chu kỳ đầu tư nhất định trong suốt thời kỳ suy thoái, thực tế là vấn đề thời gian như vậy vượt quá phạm vi của nhà đầu tư bán lẻ. Tuy nhiên, không cần phải nản chí bởi vì có nhiều cách mà một người bình thường có thể đầu tư để bảo vệ và lợi nhuận trong những chu kỳ kinh tế này. (

Xem thêm, "Chu kỳ thị trường: Chìa Khoái để Trở về Tối đa.") Trước tiên hãy xem xét các khía cạnh kinh tế vĩ mô của cuộc suy thoái và ảnh hưởng của nó đến thị trường vốn như thế nào. Khi một cuộc suy thoái tràn ngập, các công ty làm chậm đầu tư kinh doanh, người tiêu dùng giảm chi tiêu, và nhận thức của người dân chuyển từ lạc quan và mong đợi sự tiếp nối của những thời điểm tốt đẹp gần đây trở nên bi quan và không chắc chắn về tương lai. Có thể dễ hiểu, họ có xu hướng sợ hãi, lo lắng về lợi tức đầu tư tiềm năng và giảm rủi ro trong danh mục đầu tư. Những yếu tố tâm lý này biểu hiện trong một vài xu hướng thị trường vốn rộng lớn.

Trong thị trường chứng khoán, nhận thức của các nhà đầu tư về rủi ro gia tăng khiến họ phải có tỷ suất lợi nhuận cao hơn để nắm giữ cổ phiếu. Đối với lợi nhuận kỳ vọng sẽ tăng cao, giá hiện tại cần phải giảm, xảy ra khi các nhà đầu tư bán cổ phiếu có rủi ro hơn và chuyển sang chứng khoán an toàn hơn như nợ chính phủ.Đây là lý do tại sao thị trường chứng khoán có khuynh hướng giảm, thường là rìa, trước suy thoái khi các nhà đầu tư chuyển hướng đầu tư.

Đầu tư theo phân loại tài sản

Lịch sử cho thấy thị trường vốn cổ phần có một khả năng kỳ diệu để phục vụ như là một chỉ số hàng đầu cho suy thoái kinh tế. Ví dụ, thị trường bắt đầu giảm mạnh vào giữa năm 2000 trước khi cuộc suy thoái kéo dài từ tháng 3 đến tháng 11 năm 2001. Tuy nhiên, ngay cả trong sự suy giảm cũng là một tin tốt cho các nhà đầu tư, bởi vì các cổ phiếu có khả năng vượt trội so với các thị trường chứng khoán.

Đầu tư vào chứng khoán trong suy thoái

Khi đầu tư vào cổ phiếu trong giai đoạn suy thoái, những nơi đầu tư tương đối an toàn nhất là các công ty chất lượng cao có lịch sử kinh doanh lâu dài, vì đây là những công ty có thể xử lý được những giai đoạn suy yếu kéo dài thị trường.

Ví dụ, các công ty có bảng cân đối mạnh, bao gồm cả những người có ít nợ và dòng tiền mặt lành mạnh, có xu hướng làm tốt hơn nhiều so với các công ty có đòn bẩy hoạt động đáng kể (nợ) và dòng tiền mặt yếu. Một công ty có bảng cân đối kế toán mạnh mẽ và dòng tiền mặt có thể giải quyết tốt hơn tình trạng suy thoái kinh tế và nhiều khả năng sẽ có thể tài trợ cho hoạt động của mình bất chấp nền kinh tế khó khăn. Ngược lại, một công ty có nhiều nợ có thể bị hư hỏng nếu không thể xử lý khoản thanh toán nợ và chi phí liên quan đến các hoạt động liên tục của nó. (

• Xem "
  ," Tuyên bố về Dòng tiền là gì? "

  và " Xóa bảng cân đối ") Mặc dù sự thận trọng về tài chính của một công ty là quan trọng, nó không phải là cắt giảm chi phí trong các khu vực sai. Một nghiên cứu của MarketSense về 101 thương hiệu gia đình trong giai đoạn suy thoái 1989-1991 cho thấy chi tiêu quảng cáo tăng đã làm tăng doanh số bán bơ đậu phộng Jiff, nước trộn salad Kraft, Bud Light, Coors Light, Pizza Hut và Taco Bell. Mặt khác, những thương hiệu bỏ mặc tiếp thị đã chứng kiến ​​sự sụt giảm doanh số của họ: Jell-O, Hellman, Doritos, Green Giant và McDonald's là một vài ví dụ. Trong lịch sử, một trong những nơi an toàn hơn trên thị trường chứng khoán là hàng tiêu dùng chủ yếu. Đây thường là sản phẩm cuối cùng mà một hộ gia đình bỏ ra khỏi ngân sách của dự án. Ngược lại, các nhà bán lẻ điện tử và các công ty tiêu dùng tùy ý khác có thể phải chịu đựng khi người tiêu dùng bỏ mua hàng cao hơn. ( Xem thêm,

  "Chu kỳ so với cổ phiếu không phải là chu kỳ.")

  Điều đó nói rằng, nguy hiểm là đổ vào một khu vực duy nhất, bao gồm các mặt hàng tiêu dùng. Đa dạng hoá là đặc biệt quan trọng trong thời kỳ suy thoái, khi mà các công ty và ngành công nghiệp cụ thể có thể bị búa. Đa dạng hóa giữa các loại tài sản - chẳng hạn như thu nhập cố định và hàng hoá, ngoài các cổ phiếu - cũng có thể hoạt động như một kiểm tra về lỗ hổng danh mục đầu tư. Đầu tư vào thu nhập cố định trong suy thoái Các thị trường thu nhập cố định không phải là ngoại lệ đối với rủi ro rủi ro chung của môi trường suy thoái. Các nhà đầu tư có khuynh hướng tránh xa rủi ro tín dụng, nghĩa là trái phiếu doanh nghiệp (trái phiếu có lãi suất cao) và chứng khoán thế chấp, vì các khoản đầu tư này có tỷ lệ vỡ nợ cao hơn chứng khoán chính phủ. Khi nền kinh tế suy yếu, các doanh nghiệp gặp khó khăn hơn trong việc tạo ra doanh thu và lợi nhuận, điều này có thể làm cho việc trả nợ khó khăn và trong trường hợp xấu nhất dẫn đến phá sản.

  Vì các nhà đầu tư bán những tài sản rủi ro này, họ tìm kiếm sự an toàn và chuyển sang trái phiếu kho bạc của U. Nói cách khác, giá trái phiếu rủi ro giảm khi người ta bán, có nghĩa là năng suất trái phiếu tăng; giá trái phiếu kho bạc tăng lên, có nghĩa là năng suất của họ giảm. (

• Xem gì khác,
  "Rủi ro đầu tư vào trái phiếu là gì?")

  Đầu tư vào hàng hoá trong suy thoái Một lĩnh vực khác của đầu tư để xem xét trong một cuộc suy thoái là hàng hoá. Các nền kinh tế đang phát triển cần đầu vào, bao gồm tài nguyên thiên nhiên. Những nhu cầu này phát triển như sản lượng kinh tế, làm tăng giá cho các nguồn lực này. Ngược lại, khi nền kinh tế chậm lại, nhu cầu chậm lại và giá cả hàng hóa có xu hướng giảm. Do đó nếu các nhà đầu tư tin rằng một cuộc suy thoái đang đến, họ sẽ bán hàng hóa, đẩy giá xuống thấp hơn. Tuy nhiên, kể từ khi các mặt hàng được kinh doanh trên cơ sở toàn cầu, suy thoái kinh tế ở U. S. sẽ không nhất thiết có ảnh hưởng trực tiếp lớn đến giá cả hàng hóa.

• Đầu tư trong quá trình phục hồi
  Thế nào là khi nền kinh tế bắt đầu hồi phục? Như trong thời kỳ suy thoái kinh tế, hãy theo dõi các yếu tố kinh tế vĩ mô. Một trong những công cụ mà chính phủ sử dụng thường xuyên nhất để giảm tác động của suy thoái là chính sách tiền tệ dễ dàng: giảm lãi suất để tăng nguồn cung tiền, không khuyến khích người dân tiết kiệm và khuyến khích chi tiêu. Mục đích cuối cùng là tăng cường hoạt động kinh tế.

  Một trong những tác dụng phụ của lãi suất thấp là tăng nhu cầu đối với các khoản đầu tư có nguy cơ cao, có lãi suất cao hơn. Do đó, thị trường chứng khoán có khuynh hướng làm tốt trong giai đoạn phục hồi kinh tế. Một số cổ phiếu hoạt động tốt nhất sử dụng đòn bẩy hoạt động như là một phần của các hoạt động kinh doanh đang diễn ra của họ, đặc biệt là khi chúng thường bị đánh bại trong suốt thời kỳ suy thoái và do đó bị đánh giá thấp. Đòn bẩy có thể gây tổn thương trong thời kỳ suy thoái, nhưng nó hoạt động tốt trong những thời điểm tốt, cho phép các công ty phát triển nhanh hơn các công ty không chịu nợ. Cổ phiếu tăng trưởng và các cổ phiếu nhỏ cũng có xu hướng tăng trong thời gian phục hồi kinh tế khi các nhà đầu tư chấp nhận rủi ro. Tương tự, trong các thị trường có thu nhập cố định, nhu cầu rủi ro tăng lên thể hiện nhu cầu về rủi ro tín dụng cao hơn, khiến nợ công của tất cả các cấp và thế chấp () nợ hấp dẫn hấp dẫn hơn: giá tăng lên và sản lượng giảm. Mặt khác, các nhà đầu tư có xu hướng chuyển ra khỏi U.S. Kho bạc, đẩy giá xuống và mang lại.

Tương tự như vậy đối với thị trường hàng hóa, trong tăng trưởng kinh tế nhanh hơn làm tăng nhu cầu và do đó giá nguyên liệu thô. Tuy nhiên, hãy nhớ rằng các mặt hàng được kinh doanh trên cơ sở toàn cầu, do đó, nền kinh tế Mỹ không phải là động lực duy nhất cho nhu cầu về các nguồn này.

Dòng dưới

Khi cuộc suy thoái xảy ra, tốt nhất nên tập trung vào tầm nhìn dài hạn và quản lý rủi ro của bạn, giảm thiểu rủi ro trong danh mục đầu tư và dành vốn để đầu tư trong quá trình phục hồi. Tất nhiên, bạn sẽ không bao giờ có thời gian bắt đầu hoặc kết thúc của cuộc suy thoái một ngày, nhưng dự đoán suy thoái kinh tế không khó như bạn nghĩ.Tất cả những gì cần thiết là để kỷ luật bỏ qua đám đông, tránh xa các khoản đầu tư mạo hiểm trong những lúc lạc quan quá mức, chờ đợi cơn bão sắp xảy ra và chấp nhận rủi ro khi những người khác đang lẩn trốn khỏi nó. (Xem thêm "The Greatest Market Crashes.")