Người ta bảo vệ tài sản lớn nhất bằng cách mua bảo hiểm tại nhà, xe hơi, đồ trang sức đắt tiền và thậm chí cả cuộc sống của họ. Cũng theo cách đó, các nhà đầu tư có thể sử dụng các chứng khoán phái sinh để có thể mua bảo hiểm trên từng cổ phần riêng lẻ hoặc trên toàn bộ danh mục đầu tư. Mặc dù chứng khoán phái sinh có vẻ rủi ro, khi sử dụng đúng, chúng hoạt động theo cách ngược lại - để giảm rủi ro và bảo đảm chống lại sự mất mát. Một cũng có thể sử dụng các chiến lược quản lý lệnh như một lệnh dừng lỗ. (Để biết thêm chi tiết, xem: Các khoản đầu tư của tôi được bảo hiểm khỏi bị thất bại? )

-1->

Sử dụng tương lai để bảo hiểm

Tương lai là các hợp đồng phái sinh bắt buộc người sở hữu mua tài sản cơ bản ở một mức giá cố định và vào một ngày nhất định trong tương lai. Tương tự như vậy, người bán hợp đồng tương lai có nghĩa vụ giao tài sản cơ bản ở mức giá và thời gian đó. Tất nhiên, trong phần lớn các trường hợp các thương nhân đóng vị trí của họ mua bán một vị trí dài hoặc mua lại một vị trí ngắn trước khi hết hạn là không nhận giao hàng.

Mặc dù thị trường kỳ hạn trên thị trường chứng khoán cá nhân không có nhiều, nhưng có một thị trường lớn và có tính thanh khoản cao đối với các chỉ số chứng khoán tương lai. Nếu danh mục đầu tư của một nhà đầu tư tương tự như một chỉ số cổ phiếu hiện tại như S & P 500, Nasdaq 100 hoặc Dow Jones Industrial Average hoặc nếu họ đầu tư quá mức vào một chiến lược được lập chỉ mục thì họ có thể sử dụng các hợp đồng tương lai để đảm bảo giảm giá trị thị trường.

Giả sử một nhà đầu tư sở hữu một danh mục đầu tư bao gồm một lượng lớn SPDR S & P 500 ETF (SPY

SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258 45 + 0. 33%

Tạo với Highstock 4 2. 6 ), và bà ta dự đoán sự sụt giảm ít nhất 10-15% trong giá của chỉ số tại một thời điểm nào đó trong sáu tháng tới, nhưng bà ta không muốn bán vị trí của mình ngay (có lẽ do cân nhắc về thuế, để tránh chi phí giao dịch, hoặc vì chiến lược cấm giữ các vị trí tiền mặt lớn …). Cô ấy có thể bán đủ các hợp đồng tương lai mà sẽ hết hạn trong sáu tháng để trang trải cho giá trị danh mục của cô. Trong ví dụ của chúng tôi, bốn tháng sau, S & P 500 giảm 15%. Giá trị danh mục đầu tư của cô ấy đã mất 15% giá trị của nó, nhưng các hợp đồng tương lai mà cô ấy bán cũng giảm cùng với số tiền đó. Cô ấy có thể mua lại những món hàng tương lai để trang trải ở mức giá thấp hơn, và lỗ kết quả của cô ấy là net zero. Nếu danh mục đầu tư của cô ấy bị bỏ lại không được bảo vệ, cô ấy sẽ giảm 15% toàn bộ. Trong ví dụ giả thuyết này, hàng rào bảo vệ hoàn toàn danh mục đầu tư chống lại sự sụt giảm và bà giữ được giá trị danh mục đầu tư của mình bất chấp sự suy giảm đáng kể của thị trường ở mức 15 phần trăm. Tuy nhiên, nếu thị trường đã tăng lên, lợi nhuận của danh mục đầu tư sẽ được bù lại một cách chính xác bởi những thiệt hại đối với hợp đồng tương lai.Nếu thị trường tăng điểm thay vì giảm, nhà đầu tư của chúng tôi sẽ phải cân nhắc việc loại bỏ hàng rào của mình bằng cách mua lại hợp đồng tương lai ngắn ở mức cao hơn. (999) Sử dụng Options to Hedge Lựa chọn là các hợp đồng phái sinh mang lại cho chủ sở hữu quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, để mua hoặc bán tài sản cơ bản ở một mức giá xác định, tại hoặc trước một ngày cụ thể trong tương lai. Các quyền chọn mua quyền sở hữu có quyền mua tài sản cơ bản và quyền sở hữu các quyền chọn mua sẽ cho phép bán nó. Có một thị trường tích cực và lỏng lẻo trong các chỉ số chứng khoán và trên nhiều cổ phiếu riêng lẻ. Các lựa chọn được liệt kê có thể cung cấp bảo hiểm cho danh mục đầu tư không đúng chuẩn hoặc chỉ mục. The Protective Put

Vì các quyền chọn đặt cho chủ sở hữu quyền bán tài sản cơ bản ở một mức giá nhất định, chúng cũng có thể được sử dụng làm chính sách bảo hiểm đối với tài sản đó. Giả sử nhà đầu tư của chúng tôi cũng có 50.000 cổ phiếu của Apple, Inc. cổ phần (AAPL AAPLApple Inc172 50 + 2. 61% Tạo với Highstock 4. 2. 6

) và mặc dù nó đã làm rất tốt cho cô ấy, cô ấy lo ngại rằng nó có thể giảm từ mức cao gần đây trong vài tháng tới và muốn đảm bảo rằng cô ấy có thể mất không quá 10% so với giá hiện tại. Cô ấy có thể mua 500 quyền chọn bán (mỗi lựa chọn được liệt kê đại diện cho 100 cổ phần của cổ phiếu cơ bản) với mức giá đình công thấp hơn 10% so với giá hiện tại, và với một ngày hết hạn trong thời gian ba tháng.

Nếu giá giảm hơn 10%, cô ấy vẫn giữ quyền bán cổ phần của mình ở mức giá cố định đó, thấp hơn 10% so với thời điểm hiện tại, và có hiệu quả làm giảm khả năng mất mát của cô ấy. Cô ấy cũng có thể bán lại các lựa chọn mua của mình trên thị trường với khoản lợi nhuận sẽ bù lại một số khoản lỗ của cô ấy trong cổ phiếu.

Nếu, mặt khác, cổ phần của Apple tiếp tục tăng, các lựa chọn của cô ấy sẽ hết hạn vô giá trị và tất cả những gì cô ấy sẽ mất là phí bảo hiểm, hoặc giá cả của các quyền chọn mua. Không phải mọi người đều có quyền truy cập hoặc mong muốn thương mại các dẫn xuất, ngay cả khi nó được dự định để phòng ngừa chống lại mất mát. Một số công ty môi giới không cung cấp giao dịch phái sinh, và việc sử dụng chúng có thể bị hạn chế trong các loại tài khoản nhất định. Ngoài ra, cổ phần của nhà đầu tư có thể không có thị trường cho một công cụ phái sinh đầy đủ sẽ được sử dụng. Trong những trường hợp này, tổn thất vẫn có thể được giảm nhẹ bằng cách sử dụng các chiến lược quản lý lệnh như các lệnh dừng lỗ và lệnh ngừng giới hạn. Với phương pháp bảo hiểm rủi ro phát sinh, các nhà đầu tư nắm giữ tài sản cơ bản, trong khi đó các chiến lược quản lý lệnh đã thiết lập các lệnh bán cổ phiếu cơ bản cho một số sự kiện kích hoạt, có nghĩa là sự kết thúc của hàng rào.

Lệnh dừng lỗ

Lệnh dừng lỗ là một loại đơn đặt hàng cụ thể có thể được đặt với người môi giới của người đó. Về bản chất, đó là một lệnh bán được kích hoạt khi giá của cổ phiếu được đề cập đến giảm xuống một mức giá nhất định do chủ đầu tư chỉ định. Khi đã đạt được mức giá dừng, đơn đặt hàng có thể được thực hiện dưới dạng thị trường hoặc lệnh giới hạn.Nhà đầu tư của chúng tôi sở hữu 1 000 cổ phần của một công ty công nghệ sinh học nước ngoài trong danh mục đầu tư của mình mà không có lựa chọn niêm yết. Công ty đang đưa ra một báo cáo về những thử nghiệm thuốc mới nhất và kết quả xấu có thể làm cho giá cổ phiếu giảm đáng kể. Cô ấy bắt đầu lệnh giới hạn điểm dừng với mức dừng giảm giá 10% so với giá hiện tại và cùng một mức giá giới hạn. Nếu cổ phiếu giảm 10%, điểm dừng sẽ được kích hoạt và cổ phần của cô được chào bán trên thị trường ở mức giá đó. Nếu cổ phiếu không giảm sâu, hoặc thay vào đó tăng, lệnh sẽ không được kích hoạt. Một số thay đổi về lệnh dừng lỗ bao gồm các lệnh dừng lỗ tiếp theo liên tục điều chỉnh lại khi giá cổ phiếu tăng lên. Trong ví dụ của chúng tôi, nếu nhà đầu tư của chúng tôi đã bắt đầu lệnh dừng lỗ theo thời điểm ở mức 10% so với giá hiện tại và cổ phiếu sau đó đã tăng giá, lệnh dừng lỗ sẽ tự động điều chỉnh lại cao hơn 10% so với giá mới đó. Nó sẽ được kích hoạt nếu cổ phiếu giảm 10% từ mức cao hơn. Các lệnh dừng lỗ cuối có thể được thiết lập dưới dạng một tỷ lệ phần trăm thấp hơn giá hiện tại hoặc một số tiền quy định, và chúng hữu ích để giữ được lợi nhuận trong khi quản lý các động thái giảm tiềm năng. ( Điểm cuối Cùng một cách để bảo vệ tài sản của họ với bảo hiểm - chẳng hạn như nhà cửa, xe cộ hoặc đồ trang sức đắt tiền - người cũng có thể bảo vệ tài sản tài chính của họ khỏi những động thái giảm xuống bằng cách sử dụng chứng khoán phái sinh hoặc các kỹ thuật quản lý đơn đặt hàng. Một điều cần lưu ý là giống như bảo hiểm tại nhà hoặc tự động, bảo hiểm tài chính đi kèm với một số chi phí - mặc dù một chi phí mà nhiều người sẵn sàng trả.