như chia cổ tức bằng tiền mặt, cổ tức cổ phần và chia cổ phiếu cũng có ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của công ty. Chia cổ phiếu xảy ra khi một công ty nhận thấy rằng giá cổ phiếu của nó có thể quá cao. Các công ty có xu hướng muốn giữ giá cổ phiếu của họ trong một phạm vi kinh doanh tối ưu.

Trong khi giá cổ phiếu có khả năng tăng sau khi chia hay cổ tức (nhớ tăng giá là do tín hiệu tích cực của một công ty tạo ra đối với thu nhập trong tương lai), nếu không có tin tức tích cực, giá cổ phiếu của công ty sẽ giảm trở lại mức độ ban đầu của nó.

AD:

Có một lý luận rằng chia cổ phiếu và cổ tức cổ phần là không cần thiết và ít hơn tạo ra nhiều cổ phiếu hơn.

Cổ phần Chia
Trong đợt chia cổ phiếu, một công ty sẽ chia mỗi cổ phần của cổ phiếu hiện có thành nhiều cổ phiếu để hạ giá cổ phiếu của công ty.

Ví dụ:
Giả sử cổ phiếu của Newco đạt 60 đô la mỗi cổ phiếu. Ban giám đốc của công ty cho rằng điều này quá cao và một số nhà đầu tư không thể đầu tư vào công ty do giá khởi điểm bắt buộc phải mua cổ phiếu. Như vậy, công ty quyết định chia cổ phiếu để làm cho điểm truy cập của cổ phiếu dễ tiếp cận hơn.

AD:

Để đơn giản, giả sử Newco khởi động việc chia cổ phiếu 2-cho-1. Đối với mỗi cổ phiếu mà họ sở hữu, tất cả cổ đông của cổ phiếu Newco đều nhận được hai cổ phiếu Newco với giá 30 USD, và cổ phiếu của công ty tăng gấp đôi. Hãy nhớ rằng giá trị vốn cổ phần của công ty vẫn giữ nguyên. Giả sử có 1 triệu cổ phiếu còn tồn đọng và giá trị cổ phiếu ban đầu của công ty là 60 triệu đô la (60 đô la Mỹ cho mỗi cổ phần x 1 triệu cổ phiếu). Giá trị vốn cổ phần sau khi chia tách vẫn còn 60 triệu đô la (30 đô la Mỹ cho mỗi cổ phần x 2 triệu cổ phiếu còn nợ).

Để biết thêm về các khoản chia cổ phiếu, hãy đọc: Hiểu rõ cổ phiếu

Cổ tức cổ phần

Cổ tức cổ phần tương tự như cổ tức bằng tiền mặt; tuy nhiên, thay vì tiền mặt, một công ty trả cổ phiếu. Kết quả là cổ phiếu của công ty sẽ không tăng và giá cổ phiếu của công ty sẽ giảm. Ví dụ, giả sử Newco quyết định phát hành cổ tức bằng cổ phiếu 10%. Mỗi cổ đông hiện tại sẽ có thêm 10% cổ phần sau khi cổ tức được phát hành.
Mua lại cổ phiếu

Việc mua lại cổ phiếu xảy ra khi công ty yêu cầu cổ đông chào mua cổ phần của họ để mua lại công ty. Đây là một cách khác để công ty tăng giá trị cho các cổ đông. Thứ nhất, việc mua lại có thể được sử dụng để cơ cấu lại cơ cấu vốn của công ty mà không tăng tải nợ của công ty. Ngoài ra, thay vì thay đổi chính sách cổ tức, công ty có thể cung cấp giá trị cho các cổ đông của mình thông qua việc mua lại cổ phiếu, lưu ý rằng thuế thu nhập từ vốn thấp hơn thuế đánh vào cổ tức.
Lợi ích của việc mua lại cổ phiếu

Nhiều công ty bắt đầu mua lại cổ phần ở mức giá mà ban lãnh đạo xem là một điểm vào tốt. Điểm này có xu hướng là khi cổ phiếu được ước tính bị đánh giá thấp. Nếu một công ty biết kinh doanh và giá cổ phiếu tương đối tốt, liệu nó có mua được giá cổ phiếu ở mức cao? Câu trả lời là không, các nhà đầu tư hàng đầu tin tưởng rằng ban lãnh đạo nhận thấy giá cổ phiếu của họ ở mức thấp.

• Không giống như cổ tức bằng tiền mặt, việc mua lại cổ phiếu sẽ đưa ra quyết định cho nhà đầu tư. Một cổ đông có thể chọn đấu thầu cổ phần của mình để mua lại, chấp nhận thanh toán và nộp thuế. Với cổ tức bằng tiền mặt, cổ đông không còn cách nào khác ngoài chấp nhận cổ tức và nộp thuế.
• Đôi khi, có thể có một khối cổ phiếu từ một hoặc nhiều cổ đông lớn có thể tham gia vào thị trường, nhưng thời gian có thể không được biết. Vấn đề này có thể thực sự giữ cổ đông tiềm năng đi vì họ có thể lo lắng về một lũ lụt cổ phiếu lên trên thị trường và làm giảm giá trị của cổ phiếu. Việc mua lại cổ phiếu có thể khá hữu ích trong tình huống này.
• Bất lợi của việc mua lại cổ phiếu

Theo quan điểm của nhà đầu tư, cổ tức bằng tiền mặt là đáng tin cậy, thường là hàng quý. Tuy nhiên, việc mua lại cổ phiếu không phải là. Đối với một số nhà đầu tư, sự tin cậy của cổ tức có thể quan trọng hơn. Như vậy, các nhà đầu tư có thể đầu tư nhiều hơn vào cổ phiếu với một khoản cổ tức đáng tin cậy hơn so với cổ phiếu với việc mua lại ít tin cậy hơn.

• Một công ty có thể ở trong một vị trí mà nó phải trả quá nhiều cho cổ phiếu mà nó mua lại. Chẳng hạn, nói rằng một công ty mua lại cổ phiếu với giá 30 USD mỗi cổ phần vào ngày 1 tháng 6. Vào ngày 10 tháng 6, một trận bão lớn gây thiệt hại cho hoạt động chính của công ty. Cổ phiếu của công ty giảm xuống còn 20 đô la. Như vậy, sự khác biệt 10 đô la mỗi cổ phần là một cơ hội bị mất cho công ty.
• Nhìn chung, các cổ đông chào bán cổ phần của họ để mua lại có thể gặp bất lợi nếu họ không nhận thức đầy đủ về tất cả các chi tiết. Như vậy, một nhà đầu tư có thể nộp đơn kiện với công ty, được coi là một rủi ro.
• Ảnh hưởng của việc mua lại cổ phiếu

Việc mua lại cổ phiếu thường có ảnh hưởng tăng giá cổ phiếu.
Ví dụ:

Newco có 20.000 cổ phiếu đang lưu hành và thu nhập ròng là 100.000 USD. Giá cổ phiếu hiện tại là 40USD. Việc mua lại cổ phiếu 5% có ảnh hưởng như thế nào đối với giá mỗi cổ phiếu của cổ phiếu Newco? Trả lời:

Để giữ nó đơn giản, tỷ lệ giá mỗi thu nhập (P / E) là thước đo giá trị được sử dụng để định giá giá của Newco trên mỗi cổ phiếu. EPS hiện tại của Newco = 100 USD, 000/20, 000 = 5 USD / cổ phiếu

Tỷ lệ P / E = $ 40 / $ 5 = 8x
Việc mua lại cổ phiếu 5% xảy ra:

Cổ phần của Newco dư nợ được giảm xuống còn 19 000 cổ phiếu (20 000 x (1- 05))
EPS của Newco = 100 đô la, 000/19, 000 = 5 đô la. 26
Vì cổ phiếu của Newco được giao dịch với thu nhập 8 lần, giá cổ phiếu mới của Newco sẽ là 42 USD, tăng từ 40 USD / cổ phiếu trước khi mua lại.