Trong lịch sử ngắn gọn của họ, các quỹ beta thông minh đã nhanh chóng thu được một số lượng tài sản khổng lồ đang được quản lý (AUM). Một số chuyên gia dự đoán rằng AUM của họ ít nhất sẽ tăng gấp đôi trong vài năm tới. Sự bùng nổ về số lượng quỹ có trong danh mục này cho thấy họ không phải là một thời kỳ mờ nhạt.

Nhiều cố vấn nhảy vào các quỹ này bằng tiền của khách hàng bằng cả hai chân, thúc đẩy sự phát triển của những công cụ độc đáo này. Và các quỹ này đang tiếp tục phát triển, với sự lựa chọn ngày càng mở rộng cho các nhà đầu tư muốn nghiêng danh mục đầu tư theo một hướng cụ thể. (Để biết thêm thông tin, hãy xem: Cách giải thích chiến lược Beta thông minh cho Khách hàng .)

-9->

Cách họ hoạt động

Trong một chỉ số vốn hóa thị trường bình thường, giá trị của mỗi cổ phiếu hoặc trái phiếu chỉ đơn giản bằng với số lượng cổ phần đang xuất hiện so với giá thị trường hiện tại. Tom Goodwin, giám đốc nghiên cứu cấp cao của FTSE Russell tại New York, giải thích như sau: "Điều này kết hợp tất cả mọi thứ được biết đến hiện nay về công ty, cộng thêm dự báo về cách công ty có thể làm trong tương lai", ông nói. "Những gì chúng tôi cố gắng là một cái nhìn chính xác về nền kinh tế tại bất kỳ thời điểm nào. "Vì vậy, những người đầu tư vào toàn bộ thị trường bằng cách sử dụng một quỹ giao dịch trao đổi (ETF) hoặc quỹ tương hỗ sẽ thấy giá trị của những công cụ này tăng lên và giảm với thị trường. (Để biết thêm thông tin, xem: Các ETF thông minh: Những thuận và chống .)

Nhưng các chiến lược beta thông minh đã phá vỡ mối liên hệ giữa giá và cân bằng danh mục đầu tư bằng cách cấu hình lại chỉ số của chỉ số. Họ có thể cân nhắc một hoặc nhiều cổ phiếu hoặc trái phiếu nhiều hơn những người khác hoặc thực hiện những thay đổi khác trong việc xây dựng danh mục chỉ số nhằm mang lại lợi nhuận cao hơn. Hình thức cơ bản nhất của quỹ beta thông minh là một trong những chỉ đơn giản cân nhắc tất cả các cổ phiếu trong chỉ số bằng nhau thay vì cho phép các cổ phiếu của một vài công ty lớn có một tác động không cân xứng đến hiệu suất của chỉ số. Lợi nhuận mà nhiều người trong số họ đã đăng trước đây chỉ có thông qua quản lý danh mục đầu tư tích cực, đây là một trong những lý do khiến chúng trở nên phổ biến.

Các quỹ chỉ số truyền thống hiện được coi là thế hệ đầu tiên của các khoản đầu tư được quản lý thụ động, trong khi các quỹ beta thông minh đại diện cho bước tiến tiếp theo. Tuy nhiên, Tom Goodwin cũng cho biết thêm: "Tất cả các chỉ số thông minh beta đều có thể có thời kỳ tốt hơn, nhưng chúng cũng có thể có thời kỳ kém hiệu quả hơn so với các điểm chuẩn có điểm cân bằng. Đây là một lĩnh vực nghiên cứu rất tích cực về làm thế nào để kết hợp các danh mục đầu tư. "

Các chiến lược thông minh beta có thể được chia thành nhiều loại khác nhau, bao gồm những chiến lược theo đuổi mức độ biến động thấp, các quỹ bình đẳng cân bằng và các phương tiện được lập chỉ mục cơ bản.Nhưng bất kể cách danh mục đầu tư nghiêng, các chiến lược beta thông minh được thiết kế để vượt trội các quỹ và xe cơ bản được đánh giá theo trọng lượng hoặc tăng cường danh mục đầu tư theo những cách khác như sự biến động giảm. Điều này đã làm cho họ trở nên đặc biệt có giá trị đối với các nhà đầu tư có giá trị, những người đã không phải chịu đựng một thập kỷ tàn bạo. Một số cố vấn tài chính chọn đa dạng hóa một phần khoản tiền nắm giữ của khách hàng vào các quỹ để cung cấp một bộ các rủi ro bổ sung (ví dụ:

Smart Beta: Hệ số nhân tố chất lượng? và số liệu khen thưởng mà không thể trùng lặp với các phương tiện thông thường một mình. Điều này có thể cung cấp thêm một biện pháp đa dạng hóa và cho phép nhà đầu tư có lợi trong một phạm vi rộng hơn của thị trường và điều kiện kinh tế. Chẳng hạn, năm ngoái các nhà đầu tư đầu tư danh mục đầu tư vào thị trường đi lên, trong khi vào năm 2016 những người nắm giữ các chiến lược chỉ số cơ bản có thể là những người chiến thắng. Điều này là do các chiến lược chỉ số cơ bản khởi đầu từ cơ cấu giá dựa trên việc cân nhắc đến các yếu tố như cổ tức, mua lại, dòng tiền và doanh thu. Quỹ Smart beta vẫn cung cấp những lợi thế tiêu chuẩn tương tự cho các quỹ ETF khác, như đa dạng hoá thị trường, minh bạch và thanh khoản và chi phí thấp. Anthony Dawow, nhà chiến lược chiến lược phân bổ tài sản tại Trung tâm Nghiên cứu Tài chính Schwab ở New York, nói rằng: "Chúng tôi xem mũ thị trường và chiến lược chỉ số cơ bản như bổ sung. Chúng tôi nghĩ rằng họ đi tốt hơn với nhau. Kết hợp chúng có thể cung cấp một danh mục đa dạng tốt hơn khi các phương pháp trọng số khác nhau có thể cho phép nhà đầu tư được thưởng trong nhiều môi trường. Chúng tôi thích chiến lược cơ bản hiện nay bởi vì chúng ta đang ở trong môi trường thị trường có nhiều biến động và thẳng thắn trong giai đoạn cuối của thị trường tăng trưởng và chúng tôi tin rằng các nguyên tắc cơ bản có ý nghĩa rất quan trọng trong môi trường này. "

Một số vấn đề Tuy nhiên, có một số chuyên gia tài chính cảnh báo về sự thất vọng có thể đến từ các quỹ beta thông minh như là: Những gì tương lai giữ cho ETFs

chúng trở nên sinh sôi nảy nở hơn. Nhiều người cảm thấy rằng các quỹ này tìm cách khai thác sự thiếu hiệu quả tạm thời trên thị trường, và một khi những thiếu hiệu quả đó được sửa chữa, các quỹ sẽ không có nơi nào để quay lại. Những người khác trong ngành công nghiệp có những mối quan tâm khác về sự tăng trưởng của các quỹ này. Rob Arnott, Giám đốc điều hành của Research Affiliates đã đưa ra một trong những quỹ tài chính beta thông minh đầu tiên vào năm 2006, nói rằng sự thông minh beta đã được mở rộng sang các quỹ thay đổi các chỉ số mà không làm mất đi mối liên hệ giữa giá và danh mục đầu tư của nó. "Ví dụ, tôi không nghĩ rằng hầu hết các yếu tố nghiêng - trừ khi chúng khá là cực đoan - như là phiên bản beta thông minh. thuật ngữ beta thông minh được mở rộng để mở rộng hầu hết các chiến lược không có vốn đầu tư, thuật ngữ này cuối cùng có nghĩa là không có gì." Trong khi đó, công ty của Arnott được điều khiển hoàn toàn bằng cách nghiên cứu và tránh bất kỳ chiến lược nào mà nó tin rằng sẽ không sản xuất ra một hệ thống dài hạn, sự trở lại dài hạn ". Khả năng nghiên cứu của chúng tôi là nền tảng thiết yếu của mô hình kinh doanh của chúng tôi. Chúng tôi cho phép những ý tưởng của chúng tôi với người khác, và chúng tôi tiếp cận với chúng tôi ", ông nói." Rất thẳng thắn, các đối tác phân phối của chúng tôi không cần đến chúng tôi trừ khi chúng ta đang tận dụng các năng lực R & D và đổi mới sản phẩm của mình. Chúng ta phải hiểu được những sắc thái - và những nguy hiểm và những cạm bẫy - trong tất cả các chiến lược của chúng ta, và nhiều sản phẩm cạnh tranh, để biện minh cho việc giữ của chúng ta. "(Để đọc có liên quan, xem Quản lý khách hàng mong đợi trong môi trường dễ bay hơi .

Các dòng dưới cùng Các quỹ Smart beta có thể ở đây để ở, bất kể tương lai ngắn hạn nào dành cho các quỹ này.Trong khi một số quỹ này thay đổi các chỉ số của họ với sự chênh lệch giữa giá và trọng số, có nhiều quỹ mới đã làm thay đổi số liệu của các quỹ thông thường theo những cách khác Thời gian sẽ cho biết các quỹ này có thể thực hiện được như thế nào trong tương lai (xem thêm: Những điều cần biết về Smart Beta ETFs

.)