Các quỹ ETFs là các quỹ đầu tư nhằm tăng lợi nhuận bằng cách cho phép các nhà đầu tư tiếp xúc với các yếu tố đầu tư có hệ thống khác nhau. Các quỹ này cũng có thể cân bằng nhau, cân bằng rủi ro nghịch hay sử dụng một số phương pháp sở hữu để giảm thiểu các yếu tố rủi ro nhất định. Các loại quỹ ETF này vượt xa cách tiếp cận vốn hóa truyền thống được sử dụng bởi hầu hết các khoản đầu tư thụ động và thay vào đó cấu trúc danh mục đầu tư dựa trên các yếu tố như thanh khoản, cổ tức, biến động hoặc các yếu tố cơ bản.

Tính đến tháng 3 năm 2016, có khoảng 400 tỷ USD tài sản được quản lý (AUM) trong các quỹ beta thông minh và ước tính có trên 700 sản phẩm beta thông minh có sẵn trên khắp thế giới. Với một thị trường rộng lớn như vậy, có những quan niệm sai lạc và sai lầm của nhà đầu tư về các loại đầu tư này.

Các chiến lược Phiên bản Thông minh chỉ Sử dụng Tài sản

Mặc dù có nhiều chiến lược beta thông minh về cổ phần, chẳng hạn như biến động, đà, thu nhập hoặc cổ tức, nhiều quỹ beta thông minh đang tập trung vào các loại tài sản khác, như thu nhập cố định, hàng hóa và tiền tệ . Ví dụ: các quỹ beta thông minh có thu nhập cố định có thể được thiết kế để thu lợi nhuận do thiếu hiệu quả của thị trường do các yếu tố vĩ mô dẫn đến, chẳng hạn như rủi ro tín dụng hoặc rủi ro lãi suất. Các quỹ thu nhập cố định thông minh beta có thể được thiết kế bằng cách sử dụng một phương pháp độc quyền để tối ưu hóa tối đa hai nhân tố này.

Mặc dù các quỹ beta thông minh có thể mang lại lợi ích đa dạng cho một danh mục đầu tư dựa vào thụ động truyền thống nhưng không nhất thiết là các quỹ beta thông minh lại đa dạng hóa. Nhiều ETFs thông minh cấu trúc danh mục đầu tư của họ bao gồm hàng trăm chứng khoán riêng lẻ, nhưng tập trung vào một số yếu tố có thể dẫn đến sự thiếu đa dạng hóa bằng cách đưa ra những thành kiến ​​phụ trợ dẫn đến rủi ro không chủ ý. Một ví dụ của điều này là một danh mục đầu tư tập trung vào đà giá. Danh mục đầu tư này, nếu nó được xây dựng vào cuối những năm 1990, có thể đã làm suy yếu mạnh ngành công nghệ, và sau đó đã bị rơi từ năm 1999 đến năm 2001. Một ví dụ gần đây là quỹ beta thông minh dựa trên sự biến động có thể làm suy yếu ngành tài chính trong năm 2009, sau đó sẽ đóng góp vào hoạt động kém hiệu quả.

Các quỹ Smart Beta được quản lý chặt chẽ

Các quỹ Smart beta thường được xem là được quản lý tích cực, nhưng trong thực tế chúng vẫn thụ động. Họ chỉ đơn giản vượt qua các quỹ được quản lý thụ động, vốn thường sử dụng các phương pháp có vốn hóa, bằng cách sử dụng cách xây dựng danh mục đầu tư thay thế và các phương pháp có trọng số. Điều này không có nghĩa là các nhà quản lý đầu tư đang tích cực quản lý danh mục đầu tư, chỉ cần sơ đồ trọng số là khác biệt cơ bản.Điều gì làm cho các quỹ beta thông minh tương tự như các quỹ được quản lý tích cực là thực tế là các quỹ beta thông minh có tiềm năng vượt trội hơn chỉ số thị trường. Do đó, chúng cũng có thể kém hiệu quả hơn chỉ số trong một khoảng thời gian nhất định. Do quá trình xây dựng danh mục đầu tư này, các quỹ beta thông minh thường được coi là sự kết hợp giữa các kiểu đầu tư thụ động và được quản lý chủ động bởi vì họ có được lợi ích từ các quỹ được quản lý tích cực trong khi duy trì lợi thế của các quỹ được quản lý thụ động. Cũng cần lưu ý rằng các quỹ beta thông minh thường ít tốn kém hơn các quỹ được quản lý tích cực.