Các nhà đầu tư bán lẻ phải đối mặt với một loạt các ETF thông minh đáng kinh ngạc. Smart beta là một phương pháp lập chỉ mục sử dụng chiến lược thay thế để lựa chọn và xếp hạng cổ phiếu. Các hệ thống beta thông minh lựa chọn và xếp hạng các thành phần chỉ số bởi một số yếu tố, chẳng hạn như giá trị, chất lượng, rủi ro, tăng trưởng và nguyên tắc cơ bản chứ không phải là vốn hóa thị trường. Kể từ ngày 26 tháng 5 năm 2016, các nhà đầu tư có thể chọn từ 733 ETFs beta thông minh. Vì nhiều sản phẩm này có thể khó hiểu, Cơ quan Quản lý Công nghiệp Tài chính (FINRA) đề xuất sáu câu hỏi mà nhà đầu tư nên cân nhắc trước khi đầu tư vào một ETF thông minh.

1. Chiến lược của Quỹ là gì?

FINRA đặt chiến lược ETF lên vị trí hàng đầu trong danh sách 6 mối quan tâm. Các nhà đầu tư nên đọc một bản cáo bạch của ETF để xác định chiến lược của nó là gì và nó hoạt động như thế nào. Ví dụ, xem xét liệu một chỉ số cơ bản của ETF lựa chọn và xếp hạng cổ phiếu dựa trên một yếu tố hoặc một nhóm các yếu tố. Tập trung vào các thuộc tính cụ thể của các yếu tố đầu tư có thể cung cấp đa dạng hóa, mặc dù lợi ích của sự đa dạng hóa có thể bị mất nếu tất cả các yếu tố phản ứng giống với các điều kiện thị trường cụ thể.

2. Chi phí là gì?

Quản lý tốn kém hơn cho ETFs beta thông minh vì chúng theo dõi các chỉ mục tùy chỉnh, điều này làm tăng tỷ lệ chi phí. Những chỉ số này đòi hỏi sự cân bằng và điều chỉnh nhiều hơn các chỉ số trọng số thị trường. Do đó, ETF có thể trở nên khó khăn và tốn kém hơn cho một ETF sao chép các kết quả của chỉ số cơ bản, do doanh thu danh mục đầu tư. Chi phí giao dịch phát sinh từ doanh thu của danh mục đầu tư không được phản ánh trong tỷ lệ chi phí của quỹ. Thay vào đó, họ đại diện cho một sự kéo về hiệu suất của quỹ.

ETF tài trợ hoặc tạo ra các chỉ số riêng của họ cho quỹ của họ hoặc dựa vào các chỉ số được sản xuất bởi các bên thứ ba. Cả hai tình huống đều làm tăng chi phí bởi vì người bảo trợ phải trả phí bản quyền để sử dụng chỉ mục từ bên thứ ba. ETFs dựa trên chỉ số của nhà tài trợ có thể là đắt nhất. So sánh một tỷ lệ chi tiêu của ETF với các sản phẩm cạnh tranh.

3. Những Lợi ích tiềm ẩn nào Quỹ đề xuất?

Chọn ETF cụ thể dựa trên điều kiện thị trường trong tương lai và dự kiến ​​trong tương lai. Ví dụ, một số ETFs thông minh beta đơn lẻ tập trung vào tăng trưởng. Tuy nhiên, nhiều dự báo cho thấy sự trở lại của sức mạnh cho đầu tư giá trị, như Outlook 2016 Year Ahead từ Bank of America Merrill Lynch. Báo cáo này cho rằng đầu tư giá trị sẽ tốt hơn sự tăng trưởng đầu tư vào năm 2016. Khi những ngày vinh quang của thị trường chứng khoán được nới lỏng định lượng dần dần trở lại, nhiều ETF chiến lược tìm kiếm lợi ích từ các điều kiện thị trường đã qua.

4.Rủi ro nào Quỹ đặt ra?

Nhiều yếu tố được đưa vào chiến lược lập chỉ mục thông minh của ETF nhằm mục đích tận dụng sự kém hiệu quả trên thị trường. Tuy nhiên, những sự thiếu hiệu quả này thường là tạm thời và cuối cùng được sửa chữa, sau đó các chiến lược như vậy không còn lợi nhuận nữa.

Một chiến lược cụ thể của ETF có thể làm cho nó dễ bị rủi ro tập trung hơn hoặc rủi ro không có hệ thống do thiếu sự đa dạng trong các cổ phần của nó. Một đánh giá kinh doanh xấu của một công ty lớn trong một ngành công nghiệp có thể ảnh hưởng đến một nhóm lớn hơn của công ty hoặc toàn bộ ngành. Các hậu quả kinh tế đối với ETF thông minh với sự phơi bày nặng nề với nhóm không may này có thể làm giảm giá đáng kể.

5. Làm thế nào Liquid Là Quỹ?

Điều quan trọng là bạn nên xem xét khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của một ETF cụ thể trước khi mua cổ phiếu. Nhiều ETF phiên bản beta thông minh kinh doanh khối lượng giao dịch nhỏ và sự lan rộng, điều này có thể buộc người mua phải mua cổ phiếu ở mức cao của sự lây lan trong khi người bán không thể chấp nhận chào giá ở mức thấp. KLGD thưa thớt có thể kéo dài thời gian cần thiết để bán cổ phiếu với giá mong muốn.

Các ETF mới hơn thường có khối lượng giao dịch ảm đạm. Chẳng hạn, các nhà đầu tư dường như thờ ơ với sự ra mắt của ETF (BATS: INDF) ngày 10 tháng 5 năm 2016 của IShares Edge MSCI công nghiệp ETF (BATS: INDF) với số lượng giao dịch trung bình hàng ngày chỉ là 45 cổ phiếu, tính đến ngày 27 tháng 5 năm 2016. Cổ đông chính Chỉ số năng suất ETF (NASDAQ: PY) được đưa ra vào ngày 21 tháng 3 năm 2016. Tính đến ngày 27 tháng 5 năm 2016, PY có khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày khoảng xấp xỉ 11 000 cổ phiếu.

6. Các con số Hiệu suất của Quỹ được kiểm tra lại chưa?

Nhiều công ty quản lý tài sản đề cập đến hiệu suất của ETFs beta thông minh dựa trên các kết quả dự đoán giả thuyết bao gồm các khoảng thời gian bắt đầu trước ngày bắt đầu của các sản phẩm này. Một số bài báo gần đây đã chỉ trích việc sử dụng backtesting để dự báo lợi nhuận trong tương lai cho ETFs beta thông minh. Peter Hecht, giám đốc điều hành và nhà chiến lược đầu tư cao cấp của Evanston Capital Management, cảnh báo rằng việc kiểm tra lại có thể bị ô nhiễm bởi việc khai thác dữ liệu. Tệ hơn nữa, tỷ lệ phần trăm lợi nhuận tương lai của ETF có thể sẽ bị chệch hướng khi những người tham gia thị trường khác tăng giá trị cổ phiếu có yếu tố mạnh.