Trái phiếu có thể là một công cụ tuyệt vời để tạo ra thu nhập và được xem là một khoản đầu tư an toàn, đặc biệt là khi so sánh với cổ phiếu. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần phải nhận thức được một số cạm bẫy tiềm ẩn và rủi ro để nắm giữ trái phiếu doanh nghiệp và / hoặc chính phủ. Trong bài này, chúng tôi sẽ phơi bày những rủi ro chờ đợi để ăn cắp lợi nhuận khó kiếm được của bạn.

1. Rủi ro lãi suất

Lãi suất và giá trái phiếu có quan hệ nghịch đảo; khi lãi suất giảm, giá trái phiếu giao dịch trên thị trường thường tăng lên. Ngược lại, khi lãi suất tăng, giá trái phiếu có xu hướng giảm. Điều này xảy ra bởi vì khi lãi suất đang giảm, các nhà đầu tư cố gắng nắm bắt hoặc khóa mức lãi suất cao nhất có thể trong thời gian dài nhất có thể. Để làm được điều này, họ sẽ thu được những trái phiếu hiện có phải trả lãi suất cao hơn lãi suất thị trường hiện hành. Sự gia tăng nhu cầu này làm tăng giá trái phiếu. Mặt khác, nếu lãi suất hiện tại tăng lên, các nhà đầu tư sẽ tự động loại bỏ các trái phiếu trả lãi suất thấp hơn. Điều này sẽ buộc giá trái phiếu giảm.

Ví dụ: Lãi suất và Giá trái phiếu

Nhà đầu tư sở hữu một trái phiếu có mệnh giá và mang lại lợi tức 4%. Giả sử lãi suất thị trường hiện tại tăng lên 5%. Chuyện gì sẽ xảy ra? Các nhà đầu tư sẽ muốn bán trái phiếu 4% trái phiếu có lãi suất 5%, điều này sẽ làm giá trái phiếu 4% dưới mệnh giá.

2. Rủi ro tái đầu tư Một nguy cơ khác mà các nhà đầu tư trái phiếu phải đối mặt là rủi ro tái đầu tư, đó là nguy cơ phải tái đầu tư thu nhập thấp hơn so với các quỹ trước đây có thu nhập. Một trong những cách chính mà rủi ro này thể hiện là khi lãi suất giảm theo thời gian và trái phiếu có thể gọi được thực hiện bởi các tổ chức phát hành.

Tính năng callable cho phép người phát hành sử dụng trái phiếu trước ngày đáo hạn. Kết quả là chủ sở hữu trái phiếu nhận được thanh toán gốc, mà thường ở một mức phí bảo hiểm nhỏ đến mệnh giá.

Tuy nhiên, nhược điểm của cuộc gọi trái phiếu là nhà đầu tư sau đó bị bỏ lại với một đống tiền mặt mà họ không thể đầu tư lại với một mức lãi suất tương đương. Rủi ro tái đầu tư này có thể có tác động bất lợi lớn đến lợi nhuận đầu tư của một cá nhân theo thời gian.

Để bù đắp cho rủi ro này, các nhà đầu tư nhận được khoản lợi tức cao hơn trái phiếu so với trái phiếu tương tự mà không thể gọi được. Các nhà đầu tư trái phiếu hoạt động có thể cố gắng làm giảm rủi ro tái đầu tư trong danh mục đầu tư của mình bằng cách sử dụng các ngày gọi điện tiềm năng của các trái phiếu khác nhau. Điều này làm hạn chế cơ hội mà nhiều trái phiếu sẽ được gọi ngay lập tức.

3. Rủi ro về lạm phát

Khi một nhà đầu tư mua trái phiếu, người đó sẽ cam kết chấp nhận mức lãi suất cố định hoặc thay đổi trong suốt thời gian phát hành trái phiếu hoặc ít nhất là khi nó được giữ.

Nhưng điều gì xảy ra nếu chi phí sinh hoạt và lạm phát gia tăng đáng kể, và với tốc độ nhanh hơn đầu tư thu nhập? Khi điều đó xảy ra, các nhà đầu tư sẽ thấy lực mua của họ bị ăn mòn và có thể thực sự đạt được một tỷ lệ tiêu cực trở lại (một lần nữa bao thanh toán trong lạm phát).

Nói một cách khác, giả sử rằng một nhà đầu tư kiếm được một tỷ suất lợi nhuận 3% trên trái phiếu. Nếu lạm phát tăng lên 4% sau khi mua trái phiếu, tỷ lệ hoàn vốn thực của nhà đầu tư (do sức mua giảm) là -1%.

4. Rủi ro Tín dụng / Mặc định

Khi một nhà đầu tư mua trái phiếu, người đó thực sự mua chứng chỉ nợ. Đơn giản chỉ cần đặt, đây là tiền vay mà phải được hoàn trả bởi công ty theo thời gian với lãi suất. Nhiều nhà đầu tư không nhận ra rằng trái phiếu doanh nghiệp không được bảo đảm bởi đức tin và tín nhiệm của chính phủ Hoa Kỳ, nhưng thay vào đó phụ thuộc vào khả năng hoàn trả nợ của công ty.

Các nhà đầu tư phải xem xét khả năng vỡ nợ và đưa rủi ro này vào quyết định đầu tư. Là một trong những phương pháp phân tích khả năng vỡ nợ, một số nhà phân tích và nhà đầu tư sẽ xác định tỷ lệ bao phủ của công ty trước khi bắt đầu đầu tư. Họ sẽ phân tích các báo cáo về thu nhập và dòng tiền mặt của tập đoàn, xác định thu nhập hoạt động và dòng tiền, và cân nhắc đến chi phí dịch vụ nợ. Lý thuyết là phạm vi bao phủ (hoặc thu nhập hoạt động và dòng tiền) tương ứng với chi phí dịch vụ nợ, an toàn hơn cho đầu tư.

5. Xếp hạng Giảm xuống

Khả năng hoạt động và thanh toán nợ của công ty (và nợ cá nhân) thường được đánh giá bởi các tổ chức xếp hạng lớn như Standard & Poor's hoặc Moody's. Các mức xếp hạng bao gồm từ 'AAA' đối với các khoản đầu tư có chất lượng tín dụng cao 'D' đối với trái phiếu bị vỡ nợ. Các quyết định được đưa ra và các bản án được các cơ quan này chấp nhận mang nhiều ý nghĩa với các nhà đầu tư.

Nếu xếp hạng tín dụng của công ty thấp hoặc có khả năng hoạt động và trả nợ thì các ngân hàng và các tổ chức cho vay sẽ thông báo và có thể tính lãi suất cho vay trong tương lai cao hơn. Điều này có thể có tác động tiêu cực đến khả năng đáp ứng các khoản nợ của công ty với người sở hữu trái phiếu hiện tại và sẽ làm ảnh hưởng đến các chủ nợ trái phiếu hiện tại, những người có thể tìm cách giải quyết tình thế của họ.

6. Rủi ro thanh khoản

Trong khi hầu như luôn luôn là một thị trường sẵn sàng cho trái phiếu chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp đôi khi hoàn toàn khác nhau động vật. Có một rủi ro là một nhà đầu tư có thể không thể bán trái phiếu công ty của mình một cách nhanh chóng do một thị trường mỏng với ít người mua và người bán trái phiếu.

Sự quan tâm thấp đến một vấn đề trái phiếu đặc biệt có thể dẫn đến sự biến động giá cả đáng kể và có thể có tác động tiêu cực đến tổng lợi nhuận của chủ trái phiếu (khi bán). Giống như các cổ phiếu giao dịch ở một thị trường mỏng, bạn có thể bị buộc phải có một mức giá thấp hơn nhiều so với dự kiến ​​sẽ bán vị trí của bạn trong trái phiếu.