Những người muốn có năng suất cao trong năm 2016 sẽ bị trừng trị. Thị trường trái phiếu kỳ hạn đã phải chịu đựng gần đây, nhưng nhiều nhà quản lý tiền tệ có cơ sở tài sản ròng lớn vẫn tiếp tục di chuyển vào không gian này cảm giác như thể sự trừng phạt đã bị quá mức. Điều này giống như cưỡi xe trượt băng xuống và xác định rằng trượt có thể quay trở lại từ điểm khởi động của bạn. Thu hồi hình chữ V là rất hiếm. Nếu bạn bắt đầu sử dụng người quản lý tiền, hãy nhìn vào hiệu suất lịch sử chứ không phải tài sản ròng. Một người quản lý 50 triệu đô la có thể sẽ tốt hơn khi điều hướng thị trường hỗn loạn hơn là một người quản lý 4 tỷ đô la.

Đơn giản chỉ cần tìm kiếm năng suất cao mà không hiểu những gì đang diễn ra trên thị trường, hoặc trong nền kinh tế toàn cầu cho vấn đề đó, sẽ chỉ dẫn đến kết quả thảm khốc. Hãy nhớ rằng, bất kỳ nhà quản lý tiền nào cũng có thể phát triển trong một thị trường tăng trưởng, ví dụ như chúng tôi đã chứng kiến ​​trong giai đoạn 2009-2014. Chỉ có một tỷ lệ nhỏ các nhà quản lý tiền có thể mang lại lợi nhuận tích cực trong một thị trường đi ngang hoặc gấu. Liên quan đến trái phiếu rác, tỷ lệ vỡ nợ hiện ở phía nam 3% so với mức trung bình trong lịch sử là 4. 5%. Đây là trong một môi trường mà một ngành công nghiệp xấp xỉ 1 nghìn tỷ đô la sẽ không thành công vào cuối năm nay. Nói cách khác, bạn nên hoàn toàn mong đợi tỷ lệ nợ xấu trái phiếu để nhảy trong năm tới. (Để biết thêm thông tin, hãy xem: Trái phiếu Thư Rủi ro: Quá rủi ro trong năm 2016? )

Các lý do duy nhất khiến ngành công nghiệp này tồn tại lâu nay là lãi suất thấp và các hợp đồng tương lai đã bị khóa trong giá dầu trước đó. Thật không may, lãi suất thấp đã dẫn tới những khoản nợ quá mức mà những người khó chịu này sẽ không thể trả được sau khi phần lớn hợp đồng tương lai hết hạn vào mùa hè này. Với Iran lên tàu và Saudi Arabia duy trì sản xuất để ăn cắp thị phần, cung sẽ vẫn còn phong phú. Quan trọng hơn, nhu cầu đang dần dần suy giảm. Ngoại trừ việc trả lại mèo chết, giá dầu sẽ không hồi phục. Và đến cuối năm, nó sẽ đạt mức 20 USD / thùng. Nếu đó là trường hợp, sau đó frackers sẽ thất bại, và thị trường trái phiếu junk sẽ trải nghiệm một ngày lịch sử của tính. Dựa vào những tình huống này, làm thế nào để bạn đầu tư? Chúng ta sẽ làm được điều đó, nhưng trước tiên chúng ta hãy xem làm thế nào để không đầu tư.

Các quỹ ETF nguy hiểm

Quỹ trái phiếu doanh nghiệp cao iShares iBoxx $ (HYG

HYGiSh iBoxx HYCB87 99 + 0 .1%

Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 >) quỹ ETF hiện có tỷ suất cổ tức là 5.95%, và tỷ lệ chi tiêu là 0. 50% gần với mức trung bình của ETF. Tuy nhiên, HYG đã mất giá 11. 86% trong năm qua. Đây có thể là hiệu suất kém, nhưng nó không có gì so với những gì bạn sẽ thấy trong năm tới. Tránh HYG bằng mọi giá. (Để biết thêm thông tin, xem: Bên mua trái phiếu rác? ) Trái phiếu có lãi suất cao SPDR Barclays ETF (JNK JNKSPDR Blmbrg Brc36.98-0. 05% Tạo với Highstock 4. 2. 6

) hiện đang sản xuất 6. 62% và đi kèm với một tỷ lệ chi phí là 0. 40%. Nó đã trượt 14. 21% trong năm qua. Một lần nữa, chỉ đạo rõ ràng ở tất cả các chi phí. Các lựa chọn của ETF tốt hơn Nếu bạn muốn đầu tư vào trái phiếu trong khi thu thập được lợi nhuận hiện tại là 3.47%, hãy xem xét IShares iBoxx $ Invst Grade Corporate Bond (LQD LQDiSh iBoxx IGCB121 16 + 0. 03%

Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6

). Nó đi kèm với một tỷ lệ chi phí là 0,15%, thấp hơn nhiều so với mức trung bình của ETF. LQD đã giảm 5. 84% trong năm qua và nó có thể trượt theo cách tương tự trong năm tới, nhưng so với các lựa chọn đầu tư khác ở ngoài, điều này sẽ trông giống như một nhà chạy. Thêm vào đó, bạn có thể cảm thấy thoải mái khi sử dụng trung bình một đô la, điều đó có thể sẽ dẫn tới sự tăng điểm. Nếu bạn muốn tăng mức an toàn nhưng năng suất thấp hơn 2. 61% thì hãy xem trái phiếu kho bạc của iShares 20+ (TLT TLTiSh 20 + Y Trs Bd126.11 + 0. 37% Đã tạo với Highstock 4. 2. 6

), mà cũng đi kèm với tỷ lệ thấp 0. 15% chi phí. TLT đã khấu hao 7. 04% trong năm qua, nhưng chắc chắn sẽ có một chuyến bay an toàn và đánh giá AAA 100% trong năm tới, điều này có thể dẫn đến sự tăng giá tốt trong thị trường gấu và thu được một ít năng suất. Tiết lộ: Tôi có một vị trí gián tiếp dài trong TLT. Để biết thêm thông tin, xem: Tổng quan TLT ETF .) Nếu bạn muốn trái phiếu ngắn, xem ProShares High High Yield (SJB SJBPSh Shr Hgh Yld23 16 + 0 07% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6

). Nguy hiểm ở đây là đây không phải là chất lỏng. Điều đó có thể thay đổi trong năm nay, ít nhất là mùa hè, khi nhu cầu tăng lên. Là một ETF ngược, không có năng suất và tỷ lệ chi phí ở mức cao là 0. 95%, Mặt khác, SJB đã đánh giá 4. 43% trong năm qua và có thể có tiềm năng tăng trưởng 30% trong năm tới , với phần lớn những lợi ích có thể sẽ được nhìn thấy trong nửa cuối năm nay. Tiết lộ: Tôi sở hữu SJB. Dòng dưới cùng Thị trường trái phiếu kỳ hạn đang trên băng mỏng. Tránh HYG và JNK. Nếu bạn muốn đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp, bạn sẽ được tốt hơn nhiều trong LQD. Đừng lo lắng về sự khác biệt về năng suất - sản lượng cao là cái bẫy. Nếu bạn muốn an toàn tối đa, hãy vào TLT. Và nếu bạn muốn trái phiếu ngắn junk, sau đó bạn có thể muốn làm một số nghiên cứu thêm về SJB. (Xem thêm: Tại sao các trái phiếu rác được đặt tên đúng Bây giờ

.)

Dan Moskowitz sở hữu cổ phần của SJB. Ông gián tiếp sở hữu TLT.