Vì các tổ chức như quỹ tương hỗ, quỹ lương hưu, quỹ phòng hộ và các công ty cổ phần tư nhân có số tiền lớn để sử dụng, sự tham gia của họ vào hầu hết các cổ phiếu thường được hoan nghênh bằng vũ khí mở vì lợi ích của họ là thường liên kết với các cổ đông. Tuy nhiên, sự liên quan đến thể chế không phải lúc nào cũng là điều tích cực, đặc biệt là khi các tổ chức đang bán.

Là một phần của quá trình nghiên cứu, các nhà đầu tư cá nhân nên đọc các tài liệu 13D (có tại trang web của Ủy ban An ninh và Trao đổi Chứng khoán) và các nguồn khác để xem quy mô của cổ phần nắm giữ trong một công ty cùng với việc mua bán và bán hàng gần đây. Đọc tiếp cho một số thuận và chống đi kèm với quyền sở hữu thể chế mà các nhà đầu tư bán lẻ nên được nhận thức.

Các nhà quản lý danh mục đầu tư thường có các đội ngũ chuyên gia phân tích, cũng như truy cập vào một loạt dữ liệu về doanh nghiệp và thị trường mà hầu hết các nhà đầu tư cá nhân có thể chỉ mơ ước. Như vậy, họ có thể thực hiện các phân tích sâu.

Liệu điều này có đảm bảo họ sẽ kiếm tiền trong cổ phiếu không? Không. Nhưng nó làm tăng đáng kể xác suất họ sẽ đặt một lợi nhuận, và có thể đặt chúng ở một vị trí tốt hơn so với các nhà đầu tư cá nhân. (Để tìm hiểu thêm, hãy đọc
Các nhà đầu tư về thể chế và các nguyên tắc cơ bản: Liên kết là gì? )

Sau khi một số tổ chức (như quỹ tương hỗ và các quỹ phòng hộ) thiết lập một vị trí trong cổ phiếu, động thái tiếp theo của họ là đề cao công việc của công ty đối với bên bán. Tại sao? Câu trả lời là để thúc đẩy lợi ích của cổ phiếu và tăng giá trị của giá cổ phiếu. Trên thực tế, đó là lý do tại sao bạn nhìn thấy các chuyên gia như các nhà quản lý quỹ đầu tư hàng đầu và các nhà quản lý quỹ phòng hộ cho các cổ phiếu trên truyền hình, đài phát thanh hoặc tại các hội nghị đầu tư. Chắc chắn, các chuyên gia tài chính muốn giáo dục mọi người, nhưng họ cũng muốn kiếm tiền, và họ có thể làm điều đó bằng cách tiếp thị vị trí của họ giống như một nhà bán lẻ sẽ quảng cáo hàng hóa của mình.

AD:

Một khi một công ty đầu tư tổ chức thành lập một vị trí lớn, động cơ tiếp theo của nó là tìm cách thúc đẩy giá trị của nó. Nói tóm lại, các nhà đầu tư vào hoặc gần đầu của quá trình mua nhà đầu tư tổ chức có thể kiếm được rất nhiều tiền. (999) Các thể chế có thể trở thành các cổ đông công dân tốt

Doanh thu thể chế ở hầu hết các cổ phiếu là khá thấp . Đó là bởi vì phải mất rất nhiều thời gian và tiền bạc để nghiên cứu một công ty và xây dựng một vị trí trong đó. Trong bất kỳ trường hợp nào, khi các quỹ có được vị trí lớn, họ muốn làm hết sức mình để đảm bảo rằng đầu tư của họ không đi lệch. Để kết thúc, họ thường xuyên duy trì cuộc đối thoại với ban giám đốc của công ty và tìm kiếm các cổ phiếu mà các công ty khác có thể muốn bán trước khi họ tung ra thị trường mở.

Mặc dù các quỹ phòng hộ đã nhận được sự quan tâm của sư tử khi được coi là "nhà hoạt động xã hội", nhưng một số quỹ tương hỗ đã tăng áp lực lên các ban giám đốc. Ví dụ, Olstein Financial đã tạo ra rất nhiều báo chí, đặc biệt là vào cuối năm 2005 và đầu năm 2006, để tìm kiếm một số công ty, bao gồm cả Jo Ann Ann, với hàng loạt các đề xuất nhằm nâng cao giá trị của cổ đông như đề nghị thuê CEO mới. Bài học mà các nhà đầu tư cá nhân cần phải học ở đây là có những trường hợp tổ chức và đội ngũ quản lý có thể và làm việc cùng nhau để nâng cao giá trị của cổ đông thông thường.

Sự bất thường có thể giết

Nhà đầu tư nên hiểu rằng mặc dù các quỹ tương hỗ phải tập trung nỗ lực vào việc xây dựng tài sản của khách hàng của họ trong suốt quãng đường dài, các nhà quản lý danh mục cá nhân thường được đánh giá về hiệu quả hoạt động của họ một cơ sở hàng quý. Điều này là do xu hướng tăng lên các quỹ chuẩn (và lợi nhuận của họ) so với các chỉ số thị trường chính như S & P 500. (Để có thêm thông tin chi tiết, xem Danh mục của bạn có Đạt tiêu chuẩn của nó không? )

Quá trình đánh giá này là không may bởi vì thường những gì xảy ra là nếu một nhà quản lý danh mục đầu tư đang có một quý xấu, họ sẽ đổ các vị trí kém hiệu quả (và mua vào các công ty có xung lượng giao dịch) với hy vọng đạt được sự cân bằng với các chỉ số chính trong quý sau. Điều này có thể dẫn đến tăng chi phí giao dịch, các tình huống phải chịu thuế và khả năng quỹ đang bán ít nhất một số cổ phiếu này trong một thời gian không thích hợp. (Xem thêm tại Tại sao các nhà quản lý quỹ rủi ro quá nhiều

.)

Các quỹ phòng hộ cũng nổi tiếng với việc đặt yêu cầu hàng quý lên người quản lý và thương nhân của họ. Tuy nhiên, điều này không phải là điểm chuẩn và nhiều hơn nữa với thực tế là nhiều nhà quản lý quỹ phòng hộ có thể giữ 20% lợi nhuận mà họ tạo ra. Trong bất kỳ trường hợp nào, áp lực lên các nhà quản lý và sự không ổn định có thể dẫn đến sự biến động cực đoan trong một số cổ phiếu nhất định; nó cũng có thể làm tổn thương các nhà đầu tư cá nhân những người đang xảy ra là sai trái của một thương mại nhất định. Chào hàng bán quá mức Vì các nhà đầu tư tổ chức có thể sở hữu hàng trăm nghìn cổ phiếu, thậm chí hàng triệu cổ phiếu, khi một nhà đầu tư tổ chức quyết định bán, cổ phiếu sẽ thường bán ra, ảnh hưởng đến nhiều cổ đông cá nhân.

Trường hợp điển hình: Khi Carl Ichan, một nhà hoạt động nổi tiếng, đã bán một vị trí trong Mylan Labs năm 2004, cổ phiếu của họ đã giảm gần 5% vào ngày bán vì thị trường phải hấp thụ cổ phiếu.

Tất nhiên, không thể gán tổng giá trị của một cổ phiếu giảm xuống doanh số bán hàng. Thời điểm bán hàng và sự sụt giảm của giá cổ phiếu đồng thời sẽ khiến cho các nhà đầu tư hiểu rằng việc bán cổ phiếu lớn không giúp chứng khoán tăng điểm. Ngoài ra, doanh số bán hàng thường là một báo hiệu của những điều sắp xảy ra, do sự tiếp cận và chuyên môn của các tổ chức này - hãy nhớ rằng tất cả họ đều có các nhà phân tích làm việc cho họ.
Bài học lớn ở đây là việc bán hàng theo chế độ có thể chuyển cổ phiếu sang tài khoản rút gọn bất kể các nguyên tắc cơ bản của công ty. Proxy Fight có thể làm tổn thương các nhà đầu tư cá nhân Như đã đề cập ở trên, các nhà hoạt động về thể chế thường sẽ mua số lượng lớn cổ phần và sau đó sử dụng quyền sở hữu vốn cổ phần của họ như là đòn bẩy để có được một ghế hội đồng quản trị và thực thi các chương trình nghị sự của họ. Tuy nhiên, trong khi một cuộc đảo chính có thể là một lợi ích cho cổ đông, thực tế đáng tiếc là nhiều cuộc đấu giá ủy nhiệm thường kéo dài, rút ​​ra những quy trình có thể có tác động tiêu cực đến cổ phiếu, cũng như cổ đông cá nhân. Lấy ví dụ những gì đã xảy ra tại Công ty The Topps năm 2005. Hai quỹ phòng hộ, Pembridge Capital Management và Crescendo Partners, từng có vị trí trong cổ phiếu, đã cố gắng bỏ phiếu cho một giám đốc mới. Mặc dù cuộc chiến cuối cùng đã được giải quyết, cổ phiếu phổ thông mất khoảng 12% giá trị của nó trong suốt ba tháng tranh cãi giữa các bên. Một lần nữa, mặc dù không thể đổ lỗi đầy đủ cho sự sụt giảm của giá cổ phiếu, nhưng những sự kiện này không giúp giá cổ phiếu tăng lên bởi vì họ tạo ra những báo cáo tồi và thường buộc các giám đốc điều hành tập trung vào trận chiến thay vì công ty .

Các nhà đầu tư nên lưu ý rằng mặc dù quỹ có thể tham gia vào cổ phiếu với ý định làm điều tốt, đường có thể khó khăn và giá cổ phiếu có thể và thường làm chậm cho đến khi kết quả trở nên chắc chắn hơn. Dòng dưới cùng Các nhà đầu tư cá nhân nên không chỉ biết được các doanh nghiệp nào có vị trí sở hữu trong một cổ phiếu nhất định, mà còn là tiềm năng để các công ty khác có được cổ phần và lý do mà chủ sở hữu hiện tại có thể thanh lý vị trí của nó. Các chủ thể thể chế có quyền tạo ra và phá hủy giá trị cho các nhà đầu tư cá nhân. Do đó, điều quan trọng là các nhà đầu tư giữ các tab và phản ứng với những động thái mà các nhà đầu tư lớn nhất của cổ phiếu đang thực hiện.