Khi xem xét Trái phiếu Kho bạc của iShares 20 năm (TLT TLTiSh 20 + Y Trs Bd126. 11 + 0 37% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 >) trao đổi quỹ (ETF) điều quan trọng là phải xem xét có hay không lãi suất có thể sẽ tăng hoặc vẫn thấp. Tình hình kinh tế hiện nay không phải như nó có vẻ như. Nhiều chuyên gia và những người nắm quyền sẽ cho rằng nền kinh tế có hình dạng tốt. Nếu nền kinh tế thực sự có hình dạng tốt, Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất một thời gian dài trước đây. Thay vào đó tỷ lệ vẫn còn thấp, điều này tốt cho TLT. Janet Yellen đã sử dụng từ "kiên nhẫn" khi đề cập đến chính sách lãi suất. Cô cũng đã nói rằng cô sẽ có một "chờ đợi và xem cách tiếp cận. "Những tuyên bố này làm tăng khả năng lãi suất còn lại thấp trong suốt phần còn lại của năm. Nếu có điều gì đó, có thể sẽ có một đợt tăng lãi suất nhỏ, nhưng việc tăng lãi suất liên tiếp dường như không khả thi. Điều này cũng có thể dẫn đến cổ phiếu tăng lên cao hơn, nhưng nó vẫn là một đợt chạy nhân tạo. Để bắt đầu, chúng ta hãy xem các số liệu quan trọng của TLT. (Để biết thêm chi tiết, xem: Janet Yellen vs Alan Greenspan: Người đứng đầu Fed tốt hơn ?)

Các chỉ số chính

Mục đích: Theo dõi Chỉ số Kho bạc Trái phiếu năm 2003 của Barclays U. S. 20+.

Ngày khởi động: 22 tháng 7 năm 2002 (tăng 55. 64% kể từ khi bắt đầu)

Khối lượng trung bình: 9, 370, 490

Mức chi phí: 0. 15% (rất thấp)

Hiệu suất (như của 18/8/15):

Năm tới: 4. 84%

1 năm: 25. 14%

3 năm: 8. 72%

Kinh tế và Fed

Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) trong quý 4 năm 2014 đã được điều chỉnh xuống còn 2,2% so với 2,6%. Đây là một tín hiệu từ GDP 5% trong quý 3 năm 2014. Các lý do báo cáo cho hoạt động yếu kém là tốc độ tăng trưởng chậm lại của các doanh nghiệp và thâm hụt thương mại. (Để biết thêm, xem:

Thâm hụt thương mại là gì và nó sẽ có tác động gì trên thị trường chứng khoán ?)

Thất nghiệp là tương đối thấp ở mức 5,7%. Tuy nhiên, trong tháng 1, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đã giảm 0. 1% so với năm trước và 0. 7% so với tháng 12 năm 2014. Đây là giảm phát. Loại trừ năng lượng, giá cốt lõi tháng 1 tăng 1,6% so với năm ngoái và 0. 2% so với tháng 12 năm 2014. Đó là tin tốt, nhưng vấn đề năng lượng.

Những con số này làm cho ít có khả năng Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất. Trên thực tế, với tất cả các khoản tiền rẻ và đòn bẩy cực đoan tạo ra trên nhiều thị trường, Cục Dự trữ Liên bang có thể biết rằng việc tăng lãi suất sẽ dẫn tới cuộc khủng hoảng nợ. Cục dự trữ liên bang Mỹ hiện đang có 4 đô la. 500 nghìn tỷ bảng cân đối. Ngân hàng trung ương đã cố gắng nhiều năm để ngăn chặn cuộc khủng hoảng tiếp theo và nó đã thành công. Nhưng với giá nào? Các thế hệ tương lai sẽ phải trả giá cho những hành động này. (Để biết thêm thông tin, xem:

Cục dự trữ liên bang: Giới thiệu .)

Vào cuối năm 2008 / đầu năm 2009, Hoa Kỳ bước vào giai đoạn giảm phát nhanh.Tâm trạng chung là tiết kiệm và trách nhiệm, và chúng tôi đã đi đúng hướng và có trách nhiệm. Nhưng không ai có quyền lực muốn di sản của họ bị buộc phải giảm phát. Nếu Fed tăng giá, bong bóng vỡ và mọi thứ đổ vỡ. Nếu nó giữ tỷ lệ thấp, kết cục tồi tệ hơn. Cục Dự trữ Liên bang có nhiều khả năng giữ tỷ lệ thấp, điều này là tích cực cho TLT. Mặt khác, khi thực tế cuối cùng tấn công, TLT không phải là nơi tốt nhất để ẩn.

Nếu bạn muốn đầu tư vào trái phiếu, xem xét các trái phiếu chính phủ ngắn hạn có chất lượng cao. Điều đó nói rằng, trong một môi trường giảm phát, xảy ra sự mất giá lớn, làm tăng giá trị của đồng USD. Đô la Mỹ có thể là sự đặt cược dài nhất. Nhưng động thái tổng thể tốt nhất sẽ là tiền mặt. Khi giá hàng hóa và dịch vụ giảm, sức mua sẽ tăng lên. Ngoài ra, bằng cách giữ tiền mặt (ở mức cao nhất của thời điểm thị trường), nếu xảy ra giảm phát và các thùng hàng thị trường, bạn sẽ có cơ hội mua cổ phiếu với mức chiết khấu lớn. (Xem thêm:

Xem xét nợ quốc gia và trái phiếu Chính phủ .) Việc phân tích ở trên nên được nhìn nhận từ góc độ vĩ mô. Trong ngắn hạn, bất cứ điều gì có thể xảy ra. Không thể có thời gian để thị trường, nhưng nó tương đối dễ dàng để dự đoán các kết quả dài hạn dựa trên logic và xu hướng.

TLT

TLT là một ETF chất lượng cao nhờ tỷ lệ chi phí và thanh khoản thấp. Nên có cơ hội đầu tư thích đáng trong tương lai gần, nhưng có lẽ đây không phải là nơi tốt nhất trong vài năm tới. Xem xét ngắn hạn chất lượng cao trái phiếu chính phủ ngắn hạn, đồng đô la Mỹ và tốt nhất của tất cả tiền mặt. (Xem thêm:

Đầu tư vào Trái phiếu Chính phủ ETFs .) Dan Moskowitz không có bất kỳ vị trí nào trong TLT. Ông hiện đang ở FAZ, TECS, DRR, và BIS.