Cho đến nay năm nay trái phiếu doanh nghiệp có năng suất cao vượt trội hơn so với trái phiếu doanh nghiệp có mức đầu tư. Lý do chính là vì các ngân hàng trung ương trên thế giới đang hạ thấp lãi suất để chống giảm phát. Nếu bạn nhìn vào kịch bản này một cách nhanh chóng, bạn có thể nghĩ rằng đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp có năng suất cao dường như là một ý tưởng hay. Và trong khi bạn có thể là chính xác, trong một thời gian, ma quỷ là trong các chi tiết.

AD:

Các ngân hàng trung ương đang nới lỏng để chống lại giảm phát. Nới lỏng định lượng dẫn đến việc cho vay tăng lên, từ đó giúp các doanh nghiệp tăng trưởng và cổ phiếu tăng. Nhưng nếu lãi suất tiếp tục ở mức thấp trong thời gian quá dài thì sẽ xảy ra các bong bóng thừa. Các khoản trái phiếu doanh nghiệp có năng suất cao không nhạy cảm với chuyển đổi lãi suất như trái phiếu loại hình đầu tư. Tuy nhiên, chúng nhạy cảm với điều kiện kinh tế. Điều đang xảy ra hiện nay là các nhà đầu tư đổ vào các trái phiếu doanh nghiệp có năng suất cao vì họ không sợ lãi suất tăng cao và bởi vì họ cho rằng nền kinh tế đang được cải thiện. Điều này sẽ dẫn đến tăng lợi nhuận và khả năng thanh toán nợ. Bạn đã nhận thấy sự mâu thuẫn? Nếu các ngân hàng trung ương giảm nhẹ giảm phát thì nền kinh tế toàn cầu sẽ không được cải thiện. Giảm phát đi cho thấy sự sụt giảm giá cả đối với hàng hoá và dịch vụ, bắt nguồn từ nhu cầu suy giảm. Các cổ phiếu trái phiếu doanh nghiệp có lãi suất cao và quỹ giao dịch trao đổi (ETF) iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond (HYG HYGiSh iBoxx HYCB87 99 + 0. 01%

Tạo ra với Highstock 4. 2. 6

) có tiềm năng ngắn hạn tuyệt vời, nó dường như không phải là một đầu tư khôn ngoan dài hạn vào thời điểm này. (Xem thêm:

Trái phiếu doanh nghiệp: Giới thiệu về rủi ro tín dụng .)

AD:

Các chỉ số chính của HYG Mục đích: Theo dõi chỉ số năng suất cao của Markit iBoxx USD. Ngày bắt đầu: Ngày 4 tháng 4 năm 2007

Tài sản ròng: 15 đô la. 25 tỷ

Tổng khối lượng hàng ngày bình quân: 7, 258, 680

Lợi tức cổ tức: 5. 66%

Mức chi phí: 0.50%

Tháng 4 năm 2008 Cao (trước vụ tai nạn): 99 đô la. 80

Tháng 3 năm 2009 Thấp (dưới cùng): $ 62. 00

Bây giờ chúng ta hãy xem SPDR Barclays High Yield Bond ETF (JNK

JNKSPDR Blmbrg Brc36 98-0 05%

Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6

).

Các chỉ số chính của JNK Mục đích: Theo dõi chỉ số Barclays High Yield Very Liquid Index. Ngày bắt đầu: 28 Tháng Mười Một, 2007 Tài sản ròng: $ 10. 32 tỷ

Tổng khối lượng hàng ngày: 7, 724, 290

Lợi tức cổ tức: 5. 96%

Mức chi phí: 0.40%

Tháng 4 năm 2008 Cao: 45 đô la. 97

Tháng 3 năm 2009 Thấp: $ 26. 29

Dường như HYG và JNK là họ hàng thân thiết. Nhưng những nhà đầu tư bảo thủ hơn như một người có thể thích trái phiếu kho bạc của iShares 20+ (TLT

TLTiSh 20 + Y Trs Bd126.11 + 0. 37%

Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6

)? (Để biết thêm thông tin, hãy xem:

Tổng quan về TLT ETF .) Các chỉ số chính của TLT Mục đích: Theo dõi Chỉ số Kho bạc Ngân hàng năm của Barclays U. S. 20+. Ngày khởi động: 22 tháng 7 năm 2002 Tài sản ròng: 7 đô la. 68 tỷ

Tổng khối lượng hàng ngày: 9, 098, 020

Lợi tức cổ tức: 2. 44%

Mức chi phí: 0. 15%

Tháng 4 năm 2008 Cao: 95 đô la. 67

Tháng 3 năm 2009 Thấp: 100 đô la. 56

TLT thực hiện tốt hơn HYG và JNK trong những thời điểm khó khăn. Kể từ khi thành lập, HYG đã khấu hao 12,50%. Kể từ khi thành lập JNK, nó đã khấu hao 17. 46%. Mặt khác, TLT đã đánh giá cao 57. 17%. (Để biết thêm thông tin, xem:

Bạn nên đầu tư vào trái phiếu ETFs?

Dòng dưới

HYG và JNK đang được yêu cầu tại thời điểm này, nhưng điều này dựa trên tiền đề kinh tế đang được cải thiện. Nếu các ngân hàng trung ương đang nới lỏng chống lại giảm phát, thì nền kinh tế sẽ không được cải thiện. Có lẽ nó có thể tạm thời cải thiện với mức lãi suất thấp, nhưng điều đó không bền vững. Nếu bạn là một con bạc, thì bạn có thể muốn xem xét HYG hay JNK. Nếu bạn là một nhà đầu tư, hãy cân nhắc TLT. Dan Murkowitz không có bất kỳ vị trí nào trong HYG, JNK hoặc TLT.