Có nhiều lý do để xem xét các lựa chọn giao dịch. Một sử dụng là tận dụng đòn bẩy khi thực hiện một lối chơi có định hướng. Một là để phòng ngừa một vị trí hiện tại. Một cách sử dụng khác là khai thác các cơ hội không có sẵn cho những người chỉ giao dịch chứng khoán, chỉ số chứng khoán hoặc tương lai. Khả năng cuối cùng này thường liên quan đến việc sử dụng các khoản thanh toán tùy chọn theo đó một lựa chọn hoặc tập hợp các lựa chọn được bán trong khi một lựa chọn khác hoặc một bộ các lựa chọn được mua. Một cách tiếp cận cho việc buôn bán xác suất trung bình trên trung bình là tương đối mới đối với dòng chính được gọi là "modidor", là một phiên bản sửa đổi của một chiến lược phổ biến thường được biết đến như là "máy điều hòa sắt".

Điểm khởi đầu: The Iron Condor Là một đánh giá nhanh, một máy điều hòa sắt liên quan đến việc bán một cuộc gọi ngoài tiền và một lựa chọn bỏ tiền ra trong khi đồng thời mua một cuộc gọi ngoài tiền và đưa ra. Trong một máy ủi sắt "cổ điển", các tùy chọn được bán là khoảng cách gần bằng nhau so với giá cơ bản. Tương tự như vậy, sự chênh lệch về giá thực hiện giữa hai quyền chọn mua cũng giống như sự khác biệt giữa giá đình công đối với hai quyền chọn mua. Lý tưởng nhất là một máy điều hòa không khí sẽ được nhập khi độ biến động ngụ ý của các lựa chọn là cao. Sự biến động ngụ ý cao chỉ ra rằng có một khoản phí thời gian trung bình trên trung bình được tích hợp vào giá của các lựa chọn, cho phép một nhà kinh doanh tối đa hóa lợi nhuận của mình bằng cách tận dụng tối đa mức phí có thể.

Bằng cách đặt vào vị trí này, một thương nhân thiết lập một loạt lợi nhuận miễn là bảo mật cơ bản nằm trong một phạm vi cụ thể trước khi hết hạn tùy chọn. Mặc dù tiềm năng lợi nhuận được giới hạn trong khoản tín dụng thu được khi tham gia giao dịch, rủi ro tối đa của thương nhân cũng bị hạn chế. Hình 1 mô tả các đường cong nguy cơ đối với một máy ủi sắt điển hình. (Để biết thêm thông tin về sắt condors, hãy kiểm tra Bắt chuyến bay với một Condor sắt , Nếu bạn Flock Để sắt Condors và Iron Condors: Wing It Để lợi nhuận tối đa >.) Hình 1: Các đường cong rủi ro đối với một máy điều hòa sắt

Nguồn: Optionet Platinum

Một điều quan trọng cần lưu ý trong Hình 1 là thương mại có hai giá hoà vốn - một giá cao hơn giá hiện tại và một ở dưới. Giao dịch này sẽ kiếm tiền nếu giá của chứng khoán vẫn giữ nguyên giữa hai giá hòa vốn nhưng sẽ mất tiền nếu chứng khoán đang đi ngang quá xa về giá ở cả hai hướng.

Trong ví dụ này, tiềm năng lợi nhuận tối đa là $ 365, điều này sẽ được thực hiện khi hết hạn nếu chứng khoán đang giao dịch giữa giá thực hiện cuộc gọi và đặt bán. Giao dịch sẽ tạo ra lợi nhuận khi thương vụ giao dịch giữa hai mức giá hòa vốn là 106.27 điểm giảm và 134 điểm. 73 điểm tăng.

Thiết kế lý tưởng cho một máy điều hòa không khí là một cơ sở an ninh tương đối yên tĩnh và bị khóa vào một phạm vi giao dịch. Cho dù đó là hay không phải là trường hợp đối với an ninh trong Hình 1 là một phần trong mắt của người xem. An ninh đã có xu hướng tăng lên nhưng hiện đang ở giữa khoảng thời gian giao dịch hai tháng với sự xác nhận rõ ràng về mức hỗ trợ và kháng cự. Kiểm tra

Sự hỗ trợ và phản kháng lại

.) The Condor sắt cải tiến (Modidor) Các đường cong nguy cơ cho một modidor sử dụng các tùy chọn trên cùng một sự bảo mật xuất hiện trong hình 1 được thể hiện trong hình 2. Thương mại thể hiện trong hình 1 bán một cuộc gọi và đặt cả khoảng 13 điểm ra tiền và sau đó "mua đôi cánh" (nghĩa là một cuộc gọi tấn công cao hơn và thấp hơn tấn công) thêm ba điểm nữa tiền). Thương mại trong Hình 2 có cách tiếp cận khác. Với mức giá cổ phiếu giao dịch ở mức 123 USD / cổ phiếu, thương vụ này bán ra 130 cuộc gọi giá đình công và mua lệnh gọi giá 131 phiếu. Về phía bên bán, thương mại này bán giá đình công 115 và mua giá đình công 110.

Nói cách khác, thương mại: Bán một cuộc gọi bảy điểm ra tiền và bán một put tám điểm out-of-the-tiền

Mua một cuộc gọi một điểm ở trên lựa chọn mua bán

• Đã mua một năm điểm dưới quyền chọn bán đã bán
• Hiệu quả thuần của các biến thể này là thay đổi cấu hình của các đường cong rủi ro, như Hình 2.
• Hình 2: Các đường cong rủi ro cho Modidor

Nguồn: Optionet Platinum

Ưu điểm chính của modidor là chỉ có một mức giá hoà vốn, do đó bảo mật cơ bản chỉ phải ở trên (trong trường hợp modidor tăng hoặc thấp hơn trong trường hợp của một modidor giảm giá) một mức giá hoà vốn cụ thể để thương mại có thể có lợi nhuận chứ không phải ở giữa hai giá hoà vốn. Trong ví dụ này, trong khi cổ phiếu cơ bản đang giao dịch ở mức 123 một cổ phiếu, giá hoà vốn của giao dịch là 113. 78. Điều này cho thấy cách một nhà giao dịch có thể sử dụng một modidor để tăng khả năng lợi nhuận so với một máy điều hòa sắt.

Các lĩnh vực chính của lưu ý đối với thương mại ví dụ này là:

Mức an ninh cơ bản được giao dịch ở mức 123 USD / cổ phiếu.

Giá hòa vốn là $ 113. 78. Nếu chứng khoán bảo đảm không làm bất cứ điều gì khác hơn là giảm 7,5% hoặc hơn trong 46 ngày kể từ thời điểm thương mại được ký kết và kết thúc hợp đồng, giao dịch này sẽ mang lại lợi nhuận.

• Nếu bảo hiểm cơ bản nằm giữa giá thực hiện của các lựa chọn đã bán (115 cuộc gọi và 130 cuộc gọi) khi hết hạn, thì tiềm năng lợi nhuận tối đa được thực hiện khi tất cả các tùy chọn hết hạn vô giá trị.
• Nếu độ an toàn cơ bản vượt lên trên giá thực hiện của quyền chọn bán đã bán (130 giá đình công) tiềm năng lợi nhuận có hạn nhưng quan trọng nhất vẫn là tích cực.
• Tiềm năng tổn thất lớn nhất sẽ chỉ được thực hiện nếu các lựa chọn được giữ cho đến khi hết hạn và vào thời điểm đó cổ phiếu được giao dịch dưới giá đình công của hàng đã mua (i.e. , mức giá đình công 110 đã được đưa ra).
• Dòng dưới cùng
• Giao dịch quyền chọn cho phép thương nhân tận dụng các tình huống độc nhất vốn không có sẵn cho những người chỉ bán chứng khoán hoặc hợp đồng tương lai. Ngoài chiến lược "tiêu chuẩn" như Condor sắt, một thương nhân cảnh báo cũng có thể xem xét sử dụng các chiến lược thay thế như modidor lây lan để đặt tỷ lệ cược vững chắc hơn theo sự ủng hộ của họ. (Để có thêm các ý tưởng chiến lược lựa chọn, hãy đọc

Chiến lược Giao dịch Lựa chọn Thay thế Cuộc gọi Khác .)