Hãy tưởng tượng một khoảnh khắc rằng bạn chỉ có một danh mục đầu tư: bạn không có tiền trong quỹ hưu trí, quỹ đại học, 401 (k), một năm biến thiên, trái phiếu thành phố với một môi giới và một số cổ phiếu và quỹ tương hỗ với một quỹ khác. Không, bạn chỉ có một danh mục đầu tư để đáp ứng mọi nhu cầu đầu tư của bạn - đơn giản, súc tích và hiệu quả.
Trong thực tế, tất nhiên, bạn làm có một danh mục đầu tư - bạn chỉ có thể chia nó qua nhiều cấu trúc khác nhau. Trong tổng thể, nó tạo thành một danh mục đầu tư với đặc điểm đầu tư đặc biệt của riêng nó. Thật không may, bạn có thể có ít nhận thức về đặc điểm của nó. Rất nhiều thực thể riêng rẽ đã khiến bạn mất cảnh rừng vì cây cối.
Nếu bạn chỉ có một tài khoản đầu tư, bạn sẽ cấu trúc nó như thế nào? Các yếu tố quan trọng quyết định danh mục đó sẽ hoạt động như thế nào? Chúng ta hãy cùng xem xét những gì bạn sẽ chọn và chỉ cho bạn cách chuyển những sở thích này sang danh mục tổng thể của bạn.
Phân bổ tài sản Có Khóa Đến bây giờ bạn có thể đã nghe câu thần chú rằng "phân bổ tài sản là chìa khóa" thường là nó không đăng ký với bạn nữa.
Sự tin tưởng có nguồn gốc từ nghiên cứu của Brinson, Hood và Beebower với tiêu đề "Các yếu tố quyết định về thành quả của danh mục đầu tư" (Tạp chí Phân tích Tài chính , tháng 7 / tháng 8, 1986). Nghiên cứu kết luận rằng 93,6% biến động của lợi nhuận trong một danh mục đầu tư đa dạng được giải thích bởi chính sách phân bổ tài sản. Thuật ngữ chính ở đây là "đa dạng hóa", nhưng chúng ta sẽ giải quyết vấn đề đó trong giây lát. Quyết định phân bổ tài sản của bạn là rất quan trọng. Làm cho nó "đúng" và bạn đã hoàn thành gần 100% nhiệm vụ của bạn trong một bước. Ngay cả khi bạn có rất nhiều tài khoản tại thời điểm này, tổng thể, bạn có một sự phân bổ tài sản tổng thể và nó kiểm soát phần lớn kết quả đầu tư của bạn.
Có rất nhiều loại tài sản, bao gồm tiền mặt, trái phiếu, cổ phần, bất động sản, hàng hóa, kim loại quý và các cổ phiếu nước ngoài. Theo thời gian, mỗi lớp đã chứng minh được một số đặc tính quay trở lại và tính biến động nhất định. Bạn có thể kết hợp các lớp tài sản này theo các cách vô hạn để tạo ra hồ sơ danh mục rủi ro / rủi ro vô hạn. Thách thức lớn nhất của bạn là tìm hiểu lý do tại sao những lớp tài sản này có xu hướng cư xử theo cách họ làm và điều gì ảnh hưởng đến hoạt động của họ. Bạn có thể biết rằng cổ phiếu đã cho thấy xu hướng tạo ra lợi nhuận trung bình hàng năm cao hơn so với trái phiếu và bạn có thể biết rằng cổ phiếu có xu hướng biến động hơn trái phiếu, nhưng bạn có biết tại sao đó là? Nếu bạn muốn tiết kiệm thời gian hiểu rõ nguyên nhân, bạn có thể áp dụng cách tiếp cận "đó là gì" và chỉ sử dụng xu hướng hiệu suất trong quá khứ như hướng dẫn của bạn để xây dựng chính sách phân bổ tài sản của bạn từ đó.
Bạn biết lớp tài sản nào để sử dụng? Một nguyên tắc chung là nếu bạn không hiểu lớp tài sản, đừng sử dụng nó. Đừng lo lắng về việc tìm kiếm hỗn hợp phân bổ tài sản hoàn hảo. Không có sự pha trộn hoàn hảo - ngoại trừ việc nhìn lại, và thậm chí sau đó nó thay đổi theo từng thời điểm. Một hỗn hợp tốt, phù hợp là tất cả những gì bạn cần để hoàn thành công việc. Thiết lập chính sách phân bổ tài sản không giới hạn ở cách các lớp tài sản có xu hướng hành xử. Nó cũng dựa trên cách
bạn có xu hướng cư xử. Mục đích trả lại của bạn cũng như khả năng chịu đựng sự biến động và sự không chắc chắn của bạn tạo nên sự khác biệt trong việc phân bổ tài sản "đồng xu". Bạn phải cố gắng để xây dựng một phân bổ có khả năng rõ ràng tốt nhất để phù hợp với tính khí đầu tư của bạn. Một cách chắc chắn để phá hoại thành công đầu tư dài hạn của bạn là thực hiện những điều chỉnh phức tạp trong phân bổ phân bổ tài sản của bạn dựa trên cảm xúc. Nếu bạn đang thực hiện những thay đổi chiến thuật trong việc phân bổ trên đường đi, bạn đã có một số phương pháp hợp lý để hướng dẫn bạn. Mặc dù mỗi lý thuyết có một tâm lý đầu tư đặc biệt, một ý tưởng rất phổ biến: nếu bạn là một nhà đầu tư hợp lý, bạn muốn tối đa hóa lợi nhuận và giảm thiểu sự biến động. Không có lý do để tiếp nhận rủi ro nhiều hơn nếu bạn không phải trả tiền cho nó thông qua cơ hội để có lợi nhuận cao hơn; Jackie Stewart, "The Flying Scot", đã giành ba giải vô địch đua xe thế giới trong cuộc đua xe Formula 1 trong suốt sự nghiệp 8 năm của mình. Ông đã nói với người phỏng vấn một lần rằng mục tiêu của ông trong mỗi và mọi chủng tộc là để giành chiến thắng cuộc đua đó với tốc độ chậm nhất có thể. Người phỏng vấn đã bối rối. Ý anh là gì? Stewart giải thích rằng nó không có ý nghĩa với anh ta để có nguy cơ một xác tàu đắm hoặc cơ khí thất bại bằng cách đẩy xe nhanh hơn anh ta cần để để hoàn thành đầu tiên. Cho dù ông đã chiến thắng một mét hoặc một dặm, nó không thành vấn đề - nó vẫn là một chiến thắng. Jackie Stewart nổi tiếng vì phong cách lái xe mịn màng và hiệu quả. Bây giờ bạn đã biết những suy nghĩ đã hướng dẫn anh ta trong cách tiếp cận thông suốt. Bạn nên có một tư duy tương tự trong việc thiết lập danh mục đầu tư. Chọn phân bổ tài sản có cơ hội lớn nhất cho phép bạn đạt được mục tiêu của mình với sự biến động ít nhất trên đường đi. Nếu bạn có thể đạt được mục tiêu của mình với lợi tức trung bình hàng năm là 8%, bạn không bị "đánh cắp" bằng cách cố gắng đạt được 10%.
Hệ thống Vs. Nguy cơ phi hệ thống
Nghiên cứu Brinson, Hood và Beebower đã giải quyết các danh mục đầu tư đa dạng. Nếu bạn muốn nắm bắt các đặc tính hiệu suất của các cổ phiếu trong nước của Hoa Kỳ, bạn sẽ không làm điều đó bằng cách sở hữu cổ phần của một công ty. Lý do liên quan đến nguy cơ có hệ thống và không có hệ thống.
Rủi ro có hệ thống là rủi ro của toàn bộ loại tài sản. Các điều kiện kinh tế và chính trị rộng lớn sẽ ảnh hưởng đến triển vọng thu nhập của tất cả các công ty, điều này sẽ ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của họ. Các công ty khác nhau, và do đó cổ phiếu của họ, sẽ có mức độ nhạy cảm khác nhau đối với những ảnh hưởng rộng lớn này, nhưng tất cả sẽ bị ảnh hưởng và bạn có thể làm rất ít để tránh điều đó. Rủi ro phi hệ thống là rủi ro cụ thể vốn có trong mỗi cá thể. Nếu một loại thuốc bom tấn mới được phát triển bởi một công ty dược phẩm đột nhiên chứng minh là không có giá trị, nó sẽ có một tác động tiêu cực về giá trị cổ phiếu của công ty, nhưng ít hoặc không ảnh hưởng đến các cổ phiếu khác. Các nghiên cứu đã chứng minh rằng rủi ro chứng khoán không có hệ thống có thể được đa dạng hóa đi bằng cách giữ chỉ 20 đến 30 cổ phiếu không có mối tương quan cao về các ngành cụ thể. (Nói cách khác, nắm giữ 20 cổ phần tiện ích vẫn khiến cho nhà đầu tư gặp nguy cơ không có hệ thống liên quan đến ngành công nghiệp tiện ích, do đó ngành công nghiệp của bạn phải tiếp xúc nhiều hơn). Sự đa dạng hóa hợp lý vì các sự kiện tiêu cực cho một tổ chức thường bù đắp bởi các sự kiện tích cực cho một . Trở lại được cho là giá bạn phải trả để đảm nhận rủi ro, vì vậy nó không có ý nghĩa để mong đợi sự trở lại gia tăng từ thành phần không có hệ thống của hồ sơ rủi ro của cổ phiếu bởi vì thành phần đó có thể dễ dàng đa dạng hóa.
Rủi ro có hệ thống là gì? Các cổ phiếu có mức độ rủi ro có hệ thống khác với trái phiếu, tiền mặt, bất động sản … Theo thời gian, triển vọng thu hồi của loại tài sản do đó là một chức năng của hệ thống rủi ro.
Để nắm bắt được hiệu suất của một loại tài sản nhất định, bạn phải có một sự tiếp xúc rộng rãi, đa dạng với loại tài sản đó. Một lần nữa, tùy thuộc vào loại tài sản, điều này có thể được thực hiện thông qua một số cổ phiếu riêng lẻ hoặc có thể thực hiện bằng cách sở hữu một quỹ chỉ số, quỹ giao dịch, quỹ tương hỗ hoặc bất kỳ danh mục tài sản đa dạng rộng khác.
Dòng dưới cùng
Nếu việc phân bổ tài sản gần 94% hồ sơ đầu tư của danh mục đầu tư của bạn, điều gì sẽ ảnh hưởng đến phần còn lại? Câu trả lời là lựa chọn an ninh cá nhân và thời gian thị trường. Những điều bạn nghĩ đến cho hầu hết mọi người khi bạn đề cập đến đầu tư chỉ là yếu tố gia tăng để xác định hiệu suất của danh mục đầu tư đa dạng theo thời gian - nhưng họ đang tập trung vào 6% và bỏ lỡ 94%!
Nếu bạn đã có nhiều tài khoản đầu tư, hãy nghĩ đến danh mục đầu tư của bạn như một đầu tư và phân tích thành phần của khoản đầu tư đó để xác định phân bổ tài sản hiện tại của bạn. Đảm bảo phân bổ này phù hợp với mục tiêu và tính khí đầu tư của bạn. Xác nhận rằng bạn đang tiếp xúc với tất cả các khu vực của lớp tài sản để giảm thiểu nguy cơ không có hệ thống. Nếu bạn đang tạo một danh mục đầu tư mới, hãy bắt đầu với việc phân bổ tài sản và cấu trúc các khoản đầu tư theo cách cho phép bạn tiếp cận đa dạng đối với từng loại tài sản. Sau đó, thư giãn, bởi vì mọi thứ khác chỉ đơn thuần là gia tăng.
Tôi gặp rắc rối khi chủ nhân cũ của tôi phân phát số dư 401 (k) của tôi cho một lần di chuột qua. Bạn có thể cho tôi biết lý do tại sao một chủ nhân có thể trì hoãn việc phân phối và nếu có một cơ quan chính phủ nào đó tôi có thể liên hệ để khuyến khích việc phân phối?
Tại sao bất động sản có thể là một sự bổ sung tốt cho danh mục cổ phiếu và danh mục cổ phiếu truyền thống?
Khám phá tại sao bất động sản có thể là một sự bổ sung tốt cho danh mục cổ phiếu và danh mục cổ phiếu truyền thống. Bất động sản bị ảnh hưởng bởi tăng trưởng kinh tế và sự hình thành hộ gia đình.
Phần mềm máy tính nên được phân loại là tài sản vô hình hoặc một phần của tài sản, nhà máy và thiết bị?
Về mặt kế toán, tài sản vô hình là một thứ có giá trị không có tính chất vật chất. Mặt khác, tài sản, nhà máy và thiết bị (PPE) cũng giống như tên cho thấy. PPE đề cập đến các tài sản dài hạn về thể chất, những thiết bị quan trọng đối với hoạt động của công ty và có một thành phần vật chất nhất định.