Mặc dù Enron đã trở thành người đăng quảng cáo gian lận tài chính trắng trợn, các công ty khác cũng đã biết lúng túng số của họ. Báo cáo kết quả kinh doanh là một trong những báo cáo tài chính chính của công ty, cùng với bảng cân đối kế toán và báo cáo về dòng tiền, và nó có thể được vận dụng theo một vài cách thông thường. Nhà đầu tư nên theo dõi các dấu hiệu đỏ liên quan đến doanh thu và chi phí.
Báo cáo về thu nhập cho thấy thu nhập của một công ty (hoặc lợi nhuận) bằng cách hiển thị tất cả thu nhập và chi phí của một khoảng thời gian cụ thể. Phân tích báo cáo thu nhập là một khía cạnh không tách rời của phân tích cơ bản. Bản tuyên bố cần nắm bắt được một bức tranh chính xác và trung thực về tình hình tài chính của công ty để các nhà đầu tư có thể đưa ra những quyết định sáng suốt về mua bán cổ phiếu. Bởi vì những con số này rất quan trọng, chúng phải được kiểm toán viên độc lập kiểm tra và phê duyệt. Thật không may, kiểm toán viên có thể bị lừa bởi những con số bị buộc tội hoặc thậm chí làm ngơ trước các sự kiện như vậy (xem WorldCom và Global Crossing). Đó là lý do tại sao các nhà đầu tư nên thận trọng và hoài nghi khi nghiên cứu bản báo cáo thu nhập của công ty. ( Để biết thêm chi tiết, xem Hiểu Biên độ Thu nhập và Tìm Chất lượng Đầu tư trong Báo cáo Thu nhập)
Cảnh giác về xử lý doanh thu
Thu nhập dễ bị tổn thương do việc trình bày sai. Các cách thông thường để điều chỉnh thu nhập bao gồm ghi lại doanh thu trước khi thực sự kiếm được hoặc đơn giản là tạo doanh thu không tồn tại. Các công ty có thể làm điều này bằng cách bán hàng giả mạo cho các bên có liên quan phức tạp (ví dụ như bán cho một công ty chị em có kế hoạch hủy bán), ghi lại doanh thu không đầy đủ vì chúng gắn liền với một số điều kiện (ví dụ ghi lại toàn bộ giá trị bán hàng trả góp), nhận hàng bán khi hoàn thành, và thay đổi hợp đồng để tăng doanh thu. Một công ty cũng có thể trì hoãn việc thừa nhận lợi nhuận của khách hàng đến một quý sau, hoặc có thể bỏ qua chúng. Nhưng làm sao một nhà đầu tư có thể biết được một công ty đang tham gia vào các hoạt động này? Kiểm tra doanh thu của công ty trong những khoảng thời gian gần đây. Nếu nó có vẻ như đang phát triển một cách không nhất quán, đó sẽ là một lá cờ đỏ. Các nhà đầu tư nên xem xét các báo cáo thu nhập của các công ty trong giai đoạn trước, bao gồm cả quý cuối cùng và năm ngoái, để xem liệu có sự thay đổi đột ngột và không giải thích được về doanh thu mà không phải là dòng tiền của nó.
Xấu hổ chi phí
Một cách thông thường để thao túng chi phí là thông qua thao túng hàng tồn kho. Ví dụ, một doanh nghiệp có thể mua vật liệu và sau đó không ghi lại toàn bộ chi phí mua hàng hoặc không ghi lại việc mua.Các công ty cũng có thể phóng đại giảm giá của nhà cung cấp để giảm chi phí hoặc không xóa bỏ hàng tồn kho đã lỗi thời và không bán được nữa. Các chương trình khác bao gồm việc kiểm kê quá mức hoặc kiểm kê quá mức để trình bày bất cứ điều gì quản lý hình ảnh muốn vẽ hoặc tạo ra hàng tồn kho ma. Để nắm bắt được những điều này, hãy kiểm tra chi phí của công ty. Nếu chi phí đang thay đổi theo cách không phù hợp với thời kỳ trước, nhà đầu tư nên điều tra phương sai. Bảng cân đối và chú thích của công ty cũng có thể cung cấp thêm đầu vào.
Cookie Jar Accounting
Nhiều doanh nghiệp hoạt động trong các ngành công nghiệp mà luồng doanh thu không nhất quán và do đó thu nhập thay đổi. Bất kể nhịp điệu tự nhiên của ngành công nghiệp, tất cả các công ty giao dịch công khai đều phải báo cáo thu nhập hàng quý và các nhà phân tích và nhà đầu tư theo dõi các khoản thu nhập này. Các công ty đang chịu áp lực rất lớn để đạt được mục tiêu và luôn đánh bại thu nhập từ quý trước. Do đó, họ có thể vận dụng thu nhập và chi phí của họ bằng nhiều cách khác nhau để vẽ ra một bức tranh về sự ổn định và sự tăng trưởng liên tục khi trong thực tế kinh doanh có thể ít có sinh lợi hoặc thậm chí có lợi nhuận hơn đại diện. Ví dụ, một số doanh nghiệp sẽ giữ dự trữ doanh thu từ quý trước, mà không nêu rõ điều này, hoặc sử dụng các phương tiện khác để thể hiện khả năng sinh lời trong các quý tiếp theo. Các phương pháp khác của kế toán bao gồm cookie jar bao gồm chuyển các chi phí hiện tại sang giai đoạn tương lai để tăng thu nhập hiện tại. Chi phí tương lai cũng có thể được chuyển sang giai đoạn trước đó. Bất cứ điều gì giống như kiểu thao tác này cũng nên là một nguyên nhân để yêu cầu thêm. Tìm cờ đỏ trong thu nhập của các giai đoạn vừa qua và thảo luận về thu nhập của quản lý. Cũng xem nếu thu nhập hiện tại đến từ cái gọi là "thu nhập khác. "Thu nhập khác có thể là một lá cờ đỏ cho dự trữ trước đó đang được cắm vào để tăng thu nhập hiện tại. Các công ty liên quan đến các kế hoạch kế toán bao gồm cả Dell và Fannie Mae.
Các Đỏ Đỏ khác
Một số giao dịch không xảy ra thường xuyên và được gọi là các giao dịch không thường xuyên. Một giao dịch như vậy có thể bao gồm việc bán trụ sở của công ty. Nó cũng đáng giá để xem xét các loại giao dịch này để xem nếu có bất cứ điều gì bất thường. Các loại giao dịch một lần này có thể là một cách để công ty điều chỉnh thu nhập của mình và đó là lý do tại sao nó xứng đáng được điều tra.
Dòng dưới cùng
Một nhà đầu tư nên thận trọng khi điều tra bất cứ điều gì trong báo cáo thu nhập của công ty làm tăng lá cờ đỏ Cả doanh thu lẫn chi phí đều dễ bị thao túng. thảo luận về quản lý của công ty (cùng với bảng cân đối kế toán và chú thích, cũng như báo cáo dòng tiền) cung cấp những đầu mối cho các nhà đầu tư thận trọng.
Giới thiệu về chiến lược dành riêng cho danh mục đầu tư | Các chiến lược đầu tư dành riêng cho các nhà đầu tư tổ chức như các quỹ hưu trí và các công ty bảo hiểm đã được các nhà đầu tư cá nhân muốn tìm kiếm để quản lý rủi ro trong những năm qua.
Khái niệm cơ bản về sự cống hiến danh mục đầu tư là để thiết kế các danh mục đầu tư cung cấp dòng tiền mặt có thể dự đoán trong tương lai để dự đoán dòng tiền mặt (hoặc nợ phải trả) trong tương lai, do đó giảm rủi ro trong thời kỳ đó.
Thu nhập từ tiền mặt hoặc thu nhập từ thu nhập từ thu nhập từ thu nhập từ thu nhập từ thu nhập từ thu nhập từ thu nhập từ tiền lương?
Hiểu bản kê thu nhập pro-forma là gì, nó khác với báo cáo thu nhập tiêu chuẩn như thế nào và tại sao các công ty thường đưa ra các tuyên bố định dạng pro-forma.
Khi tôi chết, những người thụ hưởng IRA của tôi có bị buộc phải lấy toàn bộ số tiền trong IRA làm thu nhập thông thường, buộc họ vào khung thuế thu nhập cao bất thường?
Nó phụ thuộc. Nếu người thụ hưởng của IRA của bạn là vợ / chồng của bạn, người đó sẽ đủ điều kiện để chuyển số tiền đó cho IRA của chính mình, từ đó phân phối không bắt buộc cho đến khi 70 tuổi. 5. Nếu người thụ hưởng không phải là vợ / chồng của bạn, thì các lựa chọn có sẵn có thể được xác định bởi các điều khoản trong tài liệu kế hoạch IRA.