Có rất nhiều điều cần cân nhắc khi đánh giá quỹ đầu tư mạo hiểm (ETF) hoặc quỹ tương hỗ như một khoản đầu tư. Phong cách, lệ phí, thanh khoản, quản lý … danh sách dài. Một thống kê thường bị coi là có ảnh hưởng đến hiệu suất là quy mô quỹ - tổng tài sản đang được quản lý trong chiến lược.

Bạn có thể nghĩ rằng nếu quỹ không có vấn đề gì (trong AUM), quy mô của quỹ không phải là mối quan tâm lớn. Nhưng một quỹ tương hỗ hoặc ETF thực sự có thể quá lớn để có thể nhanh nhẹn được như họ có thể hưởng lợi từ quy mô. Có ba lĩnh vực chính mà quy mô của quỹ có ảnh hưởng đến sự trở lại của bạn. Ở đây, chúng ta sẽ xem xét từng người trong số họ và tác động của họ lên ETF hoặc quỹ tương hỗ.

AD:

Chi phí

Trong loại chi phí có ba địa điểm bị ảnh hưởng bởi số tiền được quản lý.

Thứ nhất là tỷ lệ chi phí. Tài sản bạn có trong quỹ ETF hoặc quỹ tương hỗ càng thấp thì tỷ lệ chi phí sẽ thấp hơn do chi phí hoạt động của quỹ được chia đều trên số cổ phần lớn hơn. Trong trường hợp này càng nhiều tài sản càng tốt.

Thứ hai là chi phí giảm do mua hoặc bán khi mà giá chào thầu là nhỏ. Càng nhiều người kinh doanh ETF sẽ giảm sự lây lan do đó cho phép bạn vào ETF mà không cần phải đi chệch khỏi những gì bạn sẵn sàng trả. Tương tự như vậy, khi bạn bán bạn không phải giảm giá như nhiều để có được một người nào đó để mua từ bạn. Trong trường hợp này càng nhiều tài sản càng tốt. (Để biết thêm chi tiết, xem: Phí ETF: Làm thế nào để Giữ họ ở mức thấp nhất có thể .)

AD:

Khu vực chi phí cuối cùng có liên quan đến quỹ tương hỗ và ETF được quản lý tích cực. Khi bạn có một lượng tiền lớn trong quỹ thì rất khó bán hoặc mua một cách lặng lẽ trong một ngày. Thay vào đó, bạn cần phải vào và ra khỏi vị trí trong nhiều ngày. Điều này làm tăng chi phí giao dịch. Nó cũng tạo ra một kịch bản mà ai đó có thể đứng đầu điều hành người quản lý quỹ, do đó làm tăng giá của tài sản. Nó cũng có thể gây sức ép lên giá nếu người quản lý bán quá nhiều vào một lúc và không có người mua ở phía bên kia. Trong trường hợp này nhiều tài sản không tốt hơn.

Các vấn đề về chiến lược

Mỗi quỹ tương hỗ và ETF đều có một chiến lược về việc họ sẽ đạt được mục tiêu đầu tư như thế nào. Chiến lược này sẽ hướng dẫn những gì nhà quản lý quỹ sẽ đầu tư và hướng dẫn các nhà đầu tư lựa chọn đúng quỹ để đạt được mục tiêu phân bổ tài sản.

Khi một quỹ có nhiều tài sản, có thể khó duy trì chiến lược vì thiếu các khoản đầu tư có chất lượng đáp ứng yêu cầu của người quản lý. Nếu người quản lý gánh vác chiến lược, nó có thể làm cho quỹ có một vị trí quá lớn trong tài sản mà họ đang tạo ra tình huống mà họ đang tập trung quá mức.Nếu người quản lý không dính dáng đến chiến lược thì bạn sẽ có được một quỹ không còn đầu tư vào những gì nó nói rằng đó là . Quỹ nhỏ vốn của bạn có thể trở thành một quỹ giữa cap, làm rối tung việc phân bổ tài sản của bạn và tăng mối tương quan và rủi ro của bạn.

Nếu quỹ quá lớn, nó có thể bắt đầu sao chép một chỉ mục. Các nhà đầu tư mong muốn (và trả tiền) cho hoạt động quản lý có thể thấy rằng quỹ của họ phải mua cổ phiếu để tránh tập trung quá mức trong một loại tài sản, ngành hoặc nhóm nhỏ khác. Tại một số điểm, có thể hiểu rằng quỹ bắt đầu bắt chước một quỹ thụ động (index) ngay cả khi các nhà đầu tư đang phải trả phí quản lý hoạt động. Trong trường hợp như vậy, lớn hơn không tốt hơn. Kéo tiền mặt Nếu người quản lý chọn không đầu tư ngay và thay vào đó chờ đợi để tìm đúng khoản đầu tư trong chiến lược, bạn sẽ có được một tình huống có quá nhiều tiền mặt. Tỷ lệ phần trăm lớn hơn của tiền mặt của bạn lớn hơn kéo về trả về. Trong trường hợp này lớn hơn là không tốt hơn. (Để biết thêm thông tin, hãy xem:

Tính thanh khoản của ETF: Tại sao nó là vấn đề

.)

Làm thế nào để biết quỹ có quá lớn

Bạn nên tìm gì khi cố gắng xác định liệu quỹ quá lớn ? Dưới đây là một số điều cần xem xét: Chiến lược của quỹ là gì? Điều này sẽ có tác động lớn đến những gì người quản lý có thể làm để giảm bớt rủi ro vì có quá nhiều tiền để đầu tư. Nếu quỹ là một chỉ số, thì đây không phải là một vấn đề. Họ chỉ đơn giản sử dụng công thức đã xác định trước của họ để mua cổ phiếu trong các công ty tạo nên chỉ mục. Mặt khác, nếu họ là một quỹ tương hỗ nhỏ, thì càng có nhiều tài sản thì khó có thể cố gắng và gắn bó với chiến lược này. Các quỹ quản lý hoạt động nhỏ hơn có nhiều vấn đề hơn về tài sản mà họ đang quản lý. Vị trí tiền mặt là gì? Nếu một người quản lý có quá nhiều tiền mặt và không đủ ý tưởng tốt, bạn sẽ thấy điều này với tiền mặt vượt quá trong danh mục đầu tư. Trong khi một số nhà quản lý có thể định thời thị trường, nhìn vào lịch sử của dòng tiền có thể giúp bạn xác định xem đó là do thiếu ý tưởng hay chiến lược.

Sự lây lan và khối lượng đặt mua của ETF là gì? Sự lây lan càng ít và khối lượng càng nhiều, bạn càng ít phải lo lắng về chi phí của bạn bị ảnh hưởng.

Dãi dưới cùng

• Lớn hơn có thể là tốt hơn với chiến lược chỉ mục hoặc chiến lược lớn. Chiến lược cụ thể hơn và các công ty nhỏ hơn, người quản lý càng khó khăn hơn trong việc sử dụng nhiều tiền hơn. Bất kỳ lợi ích thu được từ tiết kiệm chi phí sẽ bị mất do chiến lược đầu tư trôi dạt và kéo tiền mặt. (Để biết thêm thông tin, xem:
• Quỹ tương hỗ: Kích thước thực sự có vấn đề không?
• )