Hai khoảng trống lớn nhất trong kế hoạch tài chính của bạn có thể là sự thiếu bảo vệ khỏi lạm phát và nguy cơ tồn tại lâu hơn tài sản của bạn. Một bảo mật ít được biết đến gọi là annuities được bảo vệ lạm phát (còn được gọi là niên kim thực sự hoặc chỉ số lạm phát lập chỉ mục) có thể dễ dàng giải quyết những vấn đề này.

Mặc dù các IPAs phổ biến ở các nước khác, đáng chú ý nhất ở U. K., chúng ít được biết đến hơn ở Hoa Kỳ, nhưng điều đó đang thay đổi. Trong bài này, chúng tôi sẽ giải thích những khoản tiền này là gì và cho bạn biết lý do tại sao họ có ý nghĩa. Chúng tôi cũng sẽ thảo luận về tại sao các IPA không phổ biến hơn ở U. S

-1->

Các khoản đóng góp bảo vệ lạm phát làm việc như thế nào Một IPA tương tự như một khoản hưu bổng ngay lập tức thường xuyên, nhưng các khoản thanh toán của nó được lập chỉ mục với tỷ lệ lạm phát. Tuy nhiên, đôi khi có giới hạn, và các nhà đầu tư không nhận được khoản thanh toán vượt quá tỷ lệ này. Tại sao lại phải có sự bảo đảm về quyền sở hữu trí tuệ Thật không may, An Sinh Xã Hội không đáp ứng hầu hết các nhu cầu về hưu của người Mỹ. Thanh toán thấp và tương lai không chắc chắn của nó làm cho nó không có gì hơn một chiếc xe bổ sung để nghỉ hưu. Trớ trêu thay, tuy nhiên, An Sinh Xã Hội là IPA dễ nhận biết nhất hiện có.

Khi việc chuyển từ kế hoạch xác định lợi ích sang kế hoạch đóng góp theo định nghĩa vẫn tiếp tục, trách nhiệm tài trợ cho một năm nghỉ hưu đang chuyển từ người sử dụng lao động sang người lao động. Thật không may, với sự thay đổi này đến tất cả các loại rủi ro tài chính cho nhân viên - đặc biệt là rủi ro lạm phát và tuổi thọ. (Để có thêm thông tin chi tiết, xem Kế hoạch trợ cấp thất nghiệp

.)

Trong bài báo Ngân hàng Thế giới của họ về "Thị trường thanh toán trong quan điểm so sánh: Người tiêu dùng có nhận được tiền của mình không?" (Tháng 11 năm 2000), các tác giả Estelle James và Dimitri Vittas tuyên bố rằng các cá nhân có xu hướng đánh giá thấp tuổi thọ của họ. Nói cách khác, họ có xu hướng nhìn vào người nghỉ hưu ngày nay như là đại diện cho tuổi thọ dự kiến ​​của chính họ. Tuy nhiên, những tiến bộ trong y tế đã được cải thiện đáng kể và sẽ tiếp tục cải thiện tuổi thọ. Lạm phát cũng là một kẻ giết người im lặng đe dọa danh mục hưu trí của bạn. Thông thường, các nhà đầu tư tập trung vào lợi nhuận danh nghĩa hơn là lợi nhuận thực. Trên thực tế, lợi nhuận thực tế là tất cả những gì có ý nghĩa đối với danh mục đầu tư của bạn. (999) Lý do tại sao chúng không phổ biến hơn

Xem xét các IPA đơn giản như thế nào và chúng phù hợp như thế nào với mức độ

nhu cầu của các nhà đầu tư gần như nghỉ hưu, bạn sẽ nghĩ rằng những chiếc xe đầu tư này sẽ phổ biến giữa những người về hưu làm căn hộ tại Florida. Nhưng, như chúng tôi đã đề cập trước đó, đây không phải là trường hợp.Mức giá tương đối thấp và thanh toán ban đầu thấp hơn đã gây ra những thách thức cho IPA.

Nhu cầu thấp hơn sẽ làm giảm giá trị tương đối so với các khoản tiền vay tức thời thông thường. Ngoài ra, các cặp vợ chồng tự nhiên bù đắp một số rủi ro tuổi thọ của họ bằng cách tổng hợp tài sản của họ với nhau và tránh những ràng buộc về thanh khoản bằng cách tránh các khoản hưu bổng. Khó khăn về thanh khoản trở thành vấn đề khi các khoản chi tiêu như các hóa đơn y tế lớn xuất hiện đột ngột - một sự kiện trên tâm trí của mỗi người về hưu. Tất cả đều làm tăng mức bán hàng thấp hơn cho IPA, buộc các nhà cung cấp yêu cầu mức lợi nhuận cao hơn. Lãi suất cao hơn này sau đó được chuyển cho người tiêu dùng dưới hình thức giá cao hơn.

Ngoài ra, các Cơ quan Xúc tiến Đầu tư (IPA) cung cấp khoản thanh toán ban đầu thấp hơn cho các nhà đầu tư so với các loại hóa đơn khác. Điều này là do số tiền đầu tư sẽ tăng về giá trị với lạm phát và hợp chất ít nhất mỗi năm với lạm phát, các khoản thanh toán ban đầu sẽ thấp hơn đáng kể so với các khoản thanh toán gần đây nhất - có lẽ ít hơn 20-30% ít hơn một năm ròng ròng. Đây là một sự khác biệt mà nhiều người gặp khó khăn khi chấp nhận. Một giải pháp thay thế cho đầu tư vào IPAs là mua một khoản hàng năm tăng dần khoản thanh toán từ 1-5%. (999)> Một vấn đề nữa là thiếu các chứng khoán bảo vệ lạm phát (IPS) ra khỏi hệ thống. Các công ty bảo hiểm cần những chứng khoán này bởi vì họ đầu tư vào chúng để bù đắp những rủi ro vốn có trong các IPA mà họ phát hành. IPS đã tồn tại ở Hoa Kỳ chỉ từ năm 1997, và chúng không được phổ biến đầu tiên với cộng đồng đầu tư. Các công ty bảo hiểm cũng cần nhiều vấn đề khác nhau với thời hạn đáo hạn khác nhau để phòng ngừa lạm phát một cách hợp lý, tuy nhiên đa số áp đảo IPS do chính phủ liên bang phát hành. Điều này giảm thiểu rủi ro tín dụng cho các công ty bảo hiểm, nhưng cũng loại bỏ bất kỳ khoản thanh toán tăng thêm lợi nhuận nào mà họ nhận được bằng cách đầu tư vào trái phiếu phi chính phủ. Thay vào đó, các công ty bảo hiểm có thể sử dụng hợp đồng tương lai CPI trên Chicago Mercantile Exchange để bảo vệ bảo hiểm đó. (CPI tương lai là các dẫn xuất tăng hoặc giảm giá trị trong mối tương quan hoàn hảo với Chỉ số giá tiêu dùng, là một thước đo của lạm phát, do đó cung cấp cho các nhà quản lý rủi ro và các công ty bảo hiểm với một hàng rào chống lạm phát) Bảo vệ lạm phát. giá cả, tuy nhiên. Theo James và Vittas, giá phải trả cho bảo hiểm đó thông qua IPAs khác nhau giữa các quốc gia tùy thuộc vào nguồn cung cấp IPS. Giá trị hiện tại của thanh toán niên kim từ các IPA có xu hướng thấp hơn giá trị hiện tại từ các khoản tiền vay tức thời thông thường. Giá có thể cải thiện nếu các chính phủ cung cấp chứng khoán IPS với thời gian dài hơn và giữ lạm phát ổn định, điều đó có nghĩa là ít rủi ro hơn đối với các tổ chức phát hành chứng khoán. Mặc dù niên kim có thể kéo dài 40 đến 50 năm, IPS với thời gian dài nhất hiện đang cung cấp chỉ là 30 năm.Không có khả năng kết hợp tài sản có nợ nần sẽ làm tăng rủi ro cho bảng cân đối của công ty bảo hiểm. Hơn nữa, nó có thể mất một công ty bảo hiểm lên đến 20 năm trước khi nó biết được có hay không nó đã có lợi nhuận trên một niên kim.

Điều gì sẽ làm cho Annuities lạm phát được bảo vệ để trở thành phổ biến hơn?
Trước hết, những người bùng nổ trẻ em phải bắt đầu suy nghĩ nhiều hơn về sự nghỉ hưu đang chờ giải quyết của họ. Chắc chắn, một giai đoạn lạm phát xấu sẽ có lợi cho thị trường IPA. Chính phủ Hoa Kỳ cũng có thể tăng độ sâu và tính thanh khoản của thị trường IPS.

Kết luận

Các IPAs chưa có khả năng cạnh tranh khi so sánh với các khoản tiền vay tức thời thông thường, nhưng khả năng để loại trừ lạm phát và rủi ro tuổi thọ chắc chắn làm cho chúng có vẻ hấp dẫn. Mặc dù hiện nay chúng không phổ biến, nhưng chỉ là vấn đề thời gian trước khi IPAs đã sẵn sàng cho thời điểm chính. Các công ty bảo hiểm và các nhà hoạch định tài chính sẽ được khuyên nên bắt đầu chuẩn bị cho ngày đó.